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Mysteel节后预测:全国生铁市场价格或稳中小幅上行

概述:2023年农历春节已进入倒计时,商家陆续放假,市场基本进入休市模式,生铁市场整体交投氛围冷清,市场心态观望为主,那么春节假期后市场走势如何,笔者从以下几方面一一进行阐述。

一、近期生铁市场价格走势回顾

进入1月份后,随着春节假期的临近,下游铸造企业多停产放假,生铁需求持续减弱,市场交投氛围清淡,叠加焦炭两轮提降落地,商家心态不乐观,为促成交暗降出货,议价空间有所扩大。之后随着生铁企业停产力度加大,个别区域生铁资源规格短缺,且钢材、废钢市场偏强运行,部分商家存提涨意愿,报价小幅上调,但实际成交有限,多数仍以持稳观望为主。截至1月16日,炼钢生铁L8-L10临沂月内下调30元/吨,报3550元/吨,临汾月内上调80元/吨,报3460元/吨;铸造生铁Z18临沂月内下调20元/吨,报3780元/吨,临汾月内上调70元/吨,报3770元/吨;球墨铸铁Q10临沂月内持稳,报3900元/吨,临汾月内持稳,报3800元/吨。

图1 临沂、临汾市场生铁价格走势图

二、生铁成本仍维持高位

进入1月份后,焦炭连续两轮提降落地,累计降幅200/220元/吨,意味着生铁成本减少100-110元/吨,而铁矿石市场则偏强运行,以山东莱芜地区为例,截至1月16日,64%Fe铁精粉1月份累计涨幅62元/吨,生铁成本约增加100元/吨,因此生铁原料成本基无变化,仍保持高位水平。

焦炭方面,目前焦企生产积极性一般,个别焦化厂存在减产行为,焦企开始出现累库现象,以积极出货为主,第二轮焦炭降价全面落地,焦企利润进一步亏损,且煤矿陆续放假停产,焦煤供应持续收紧,煤炭跌价趋势减缓,焦企成本压力仍旧较大。钢厂方面,钢厂开工暂稳,年前厂内焦炭库存继续增加,考虑到钢厂利润稍有修复,叠加原料煤价格支撑,打压焦炭节奏或有放缓,节后焦炭市场稳中偏弱运行。铁矿石方面,在宏观预期引导下,以及受到产业端消息的扰动,市场情绪表现偏强,多头资金较为集中,铁矿石价格表现超过其他黑色品种价格的上涨幅度,短期尽管钢厂现货端利润有一定修复,但整体盈利率仍在20%左右低位波动,节后钢厂复产积极性仍受考验,短期铁矿石价格或仍将以震荡为主。因此综合来看,原料端短期内稳中偏弱运行,但整体波动幅度不大。

图2 临沂地区焦炭、铁精粉价格走势图

三、生铁企业开工率持续走低

目前据Mysteel了解,各地铸造企业多数已停产放假,生铁需求基本停滞,生铁企业出货受阻,叠加库存原料成本高位,生铁利润倒挂,生铁企业生产积极性降低,高炉停产检修增加,产能利用率明显下降。截至1月13日,全国生铁企业高炉产能利用率为48.62%,周环比下降2.02%,月环比下降17.15%。生铁实际周产量约为21.7万吨,周环比减少0.9万吨,月环比减少7.65万吨。

图3 生铁企业高炉开工情况及周度产量走势图

四、铁厂库存继续累库

进入12月份后,疫情防控政策放松,各地感染人数持续增加,叠加下游铸造厂订单稀少,且随着春节假期的临近,下游铸造厂陆续开启停产放假模式,生铁需求持续减弱,生铁企业出货放缓,库存持续累加。截至1月13日,Mysteel调研的全国43家样本生铁企业厂内库存59.49万吨,周环比增加6.22万吨,月环比增加13.47万吨,年同比增加47.99万吨。但随着生铁企业高炉停产检修的增加,后续厂内生铁库存增速将有所放缓。

图4 2022-2023年样本生铁企业库存走势图

五、节后预测

成本方面:焦炭市场稳中偏弱、铁矿石市场震荡运行,但整体波动幅度不大,且生铁库存成本处于高位水平,商家挺价意愿仍存。供需方面,生铁企业开工积极性继续下降,复产时间均在2月份之后,生铁供应保持低位水平,而下游铸造企业节前补库不多,节后复工后或有一个补库的过程,但也要重点关注铸造企业的复工时间。市场方面,虽然基本面整体偏弱,但是生铁企业成本压力较大,同时受高炉停产增多影响,商家趋向于拉高报价为节后开市做准备。

综上所述,生铁成本对价格仍有一定的支撑作用,且生铁供应保持低位,商家对节后市场保持乐观态度,但是还要重点关注下游企业对生铁需求的释放程度,因此综合预计节后生铁市场或将稳中小幅上行,暂无大幅上涨空间。

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