【济南铁胆】节后建筑钢材价格继续上行

受访人信息：济南铁胆物资有限公司 总经理 刘兴伟

企业观点：当前现货跟随期货提前反映市场乐观预期，透支了部分年后上涨的动力，但宏观偏强背景下，市场上行趋势未变，主要需要关注操作的节奏。今年钢厂自储以及现货商冬储意愿偏强，市场目前普遍预期年后钢材惯性拉涨，由于距离节后开市时间偏短，各种风险扰动的可能性降低，而供应端持续收紧的态势下，短期累库速度偏中性，后期累库曲线或将不断下移，持续下去今年的累库高点或存在不达预期的可能，给节后拉涨提供了一定的安全边际。目前需要关注的主要是原料端是否能够继续带来足够的上行驱动，其中双焦短期钢厂备货完毕，节前已经两轮提降，从往年经验来看，需求持续走弱，一般还有两轮提降，但今年返乡人员增多，短期煤矿放假供应收紧，焦化利润有限而钢厂利润扩张的背景下，再次提降一个需要看2月后澳洲煤的供应到货情况，再看年后钢厂产量恢复的速度。

综合来看，焦炭或还有下行驱动，板块里相对偏弱势，但预期下行时间窗口以及力度不及往年的可能偏大。铁矿受政策情绪影响，盘面近期反复，不过电炉今年持续偏低运行，当前铁水运行处于低位，来年继续博弈铁水需求上行的驱动依然存在，主要看政策端是否有持续发力落地的措施。整体来看，原料端短期驱动力量不足，主要依靠钢材自身产量收缩以及冬储情绪驱动上行，短期钢材利润扩张也比较明显，钢厂产量上行前将保持利润上行为主。由于短期现货透支部分节后上行动力，节后上行时间窗口或偏短，市场集中出货带来短期冲击后，才能确定夯实市场底部，直到真实需求启动后，原料伴随成材或继续共振上行。

整体而言，2023年的供需基本面将明显好转，供应端将继续整合下行，需求端上半年各种政策会持续发力落地，而两会换届将明确具体的体量。目前地产从融资信贷、政策红线、货币政策、财政政策、房贷政策等各个阻塞环节基本都打通，来年对于二套房的放开或也在政策选项内，地产景气度或有恢复，相比去年钢材产业利润也将有所改善。但经过三年疫情，不论是财政还是居民需求，爆发的力度难以与前些年相比，因此明年钢材行业或仅仅是相对环比改善的一年，相信产业整合的进程将会继续下去。

公司简介：济南铁胆物资有限公司创立于2013年，注册资金5000万，公司位于美丽的泉城济南，坐落于槐荫区西进时代中心，交通便捷，通信发达，有得天独厚的地理优势。济南东西各有万吨级常备库存，辐射整个山东区域，平均年销量达到70万余吨。公司主要从事钢材销售，主营：螺纹钢、线材、盘螺；同时公司有大型运输车队，自备大型行车，可为客户昼夜服务，节假日不休息，随时为您提供优质的服务。

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