Mysteel节后预测：湖北建筑钢材价格偏强震荡运行

送福虎迎瑞兔，辞旧岁迎新年。临近2023年春节，湖北建筑钢材市场交易愈发冷清，贸易商已陆续休假离市。节前市场价格基本稳定，对于节后价格走向仍有诸多不确定性，下面笔者将从以下几方面探究春节后湖北建筑钢材价格运行趋势。

一、 冬储操作谨慎 历年节后价格以涨居多

以武汉市场螺纹钢价格为例，截止1月16日，武汉市场螺纹钢年前价格基本锁定在4150元/吨，较去年春节放假前低580元/吨，降幅12.26%，价格同比下跌。今年武汉市场螺纹钢冬储价格较去年低约660元/吨，但由于去年价格表现前高后低、均价下移，现实与预期屡次偏离，商家对于冬储操作比较谨慎，备货积极性一般。短期库存压力尚可控，钢厂长期处于亏损及亏损边沿，年前价格表现有支撑。另一方面，如上表1、表2所示，结合春节后价格周环比和累计涨跌幅对比来看，春节后2-3个月之内，价格主要以呈现“涨跌涨”趋势为主，节后底部价格单边上移，期间存在震荡回调，价格呈现惯性震荡趋强可能性较大。

二、 库存基数偏低 累库高度有限

库存方面，从2023年春节前库存基数来看，今年春节前2周武汉建筑钢材库存达30.59万吨，较去年库存同期值高，随着年底需求逐步停滞，节前资源基本只进不出，因此年前一周库存还将继续累增。从节后库存走势看，不考虑2020年疫情影响，近几年武汉市场建筑钢材市场库存峰值基本出现在春节后第4周左右。今年是一个早春，放假时间比较早，钢厂因为生产效益不好，停产时间也有所提前，且节后复产计划多为待定，因此总体建筑钢材供应增幅较窄。另一方面，根据下游企业复工计划来看，一般在正月十五以后下游项目才会明显恢复。今年因过年时间早，个别地区可能因为施工条件不符延后复工。从2022年成交情况来看，房地产数据依旧偏弱，只靠基建需求支撑力度不强。因此预计春节后累库周期较去年持平或小幅延长，累库峰值或低于去年。

三、 钢厂产量持续低 长短流程有分化

从我网跟踪调研数据显示，2022年度湖北省建材钢企产量年同比减少。截至2023年1月12日，湖北省钢厂螺纹钢开工率24%，年同比降24%；产能利用率32%，年同比降22%。线盘开工率22%，年同比降49%；产能利用率34%，年同比降35%。2022年度建筑钢材总产量约1312万吨，较去年减少160万吨，降幅10.9%。主要是受盈利影响，产量长期低于去年同期水平，且短流程钢厂由于亏损导致5-6月份集中停产，下半年复产力度较小，钢铁生产企业利润快速萎缩。另由于今年春节时间较早，钢厂停产计划提前，长短流程排产有分歧，总产量持续偏低水平，短流程停产周期较长，复产计划多为待定。

四、 节后关注点

供应方面：从今年主流钢厂冬储政策来看，冬储价格比去年低660元/吨左右，结算模式主要以锁价和后结算为主，后结算占比略大。另外，由于钢厂生产成本倒挂，年前厂家出货意愿保守，钢厂自储比例增加，货权集中度较高，成本方面对年后价格有支撑。不过钢厂复产计划视原料价格而定，若钢厂计划复产后，供应恢复弹性空间较大。

需求方面：2023年春节前一个月武汉主要贸易商日均成交量0.82吨，较2022年春节前一月出货量减少15%。从历年成交量来看，春节档期间需求处于停滞阶段，预计今年需求将于2月上旬陆续恢复。2023年房建项目与基建项目的释放存较大弹性空间，一旦需求启动，商家交投氛围将有所刺激，这或提高资源周转率，则对价格存托底冲高空间，但基本呈现上有顶，下有底的震荡预期。

综合来看，年前市场供需基本面总体对价格呈偏强影响，在库存增量可控情况下，节后即使消费短期未恢复，价格也可能会呈无量推涨。随后需关注供应和需求恢复速度，若需求跟进不足，则需谨防获利兑现价格回调可能。不过随着疫情放开，政策面及需求面都有一定托底，预计节后价格长期仍呈偏强震荡运行。

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