Mysteel周报：原料价格宽幅下探 镀锡板市场谨慎观望（3.17-3.24）

周内黑色系期货盘面持续大幅下探，适逢春季雨季悄然而至，部分市场用钢需求受阻，情绪与需求面双向走弱，原料热轧现货挺价不力，热轧行情传导至镀锡板市场有一定时差，叠加月底各大民营钢厂热轧Ｃ料结算价格陆续公布，生产企业观望情绪较浓，尚未出现明显跌价趋势。不过钢市情绪低迷，已对镀锡板实际交投状况造成影响，淡季下，钢厂期货订单尚可，基本接满，不过市场现货流通节奏相对放缓，下游多按需采购。需求面看，3、4月份正值春茶采摘季节，属于茶叶类包装罐的生产旺季、采购淡季，据终端制罐客户反馈，近期包装罐销售尚可，对原料镀锡板库存消化有利好趋势。整体看当前镀锡板市场处在供需紧平衡但情绪面走低的格局中。

一、国外产业动态

1.美联储如期加息25个基点至4.75%-5%区间。这是美联储自2022年3月以来连续第九次加息。市场预计美国加息周期接近尾声，2023年底之前或开启降息令利率降至4.25%-4.5%，以应对经济放缓。

2.英国央行宣布将基准利率上调25个基点至4.25%，符合市场预期，利率水平达2008年10月以来最高。这是2021年12月以来英国央行连续第11次加息，累计加息415个基点。

3.美联储下调美国2023年GDP增长预期至0.4%，12月料增0.5%。下调美国2024年GDP增长预期至1.2%，12月料增1.6%。

4.根据土耳其国家统计局（TUIK）的数据，1月土耳其热卷进口量为319290吨，同比下降22.8%，环比增长10.8%。进口收入为20004万美元，环比下降45.4%，同比增长7.7%。俄罗斯是土耳其的第一大热卷进口来源国，进口量高达90395吨，同比增长19.2% ；其次是中国（55546吨）和韩国（34248吨）。

5.2022年，印度钢材进口总量达到491万吨，同比增长25%。韩国成为印度最大的钢材进口来源国，进口量为239万吨；其次是日本（69万吨）、中国（65万吨）和俄罗斯（35万吨）。其中俄罗斯涨幅最大，出口量同比增长近5倍。

二、国内宏观动态

1.截至3月21日，一季度已发行和计划将发行的地方债规模达18856.96亿元，平均每月发行约6000亿元；其中，新增专项债规模已超万亿元，早发快发特征明显，将有力支持扩投资稳经济。

2.31省市2023年1-2月外贸进出口情况出炉。从进出口总值来看，广东外贸1-2月进出口总值为10872.8亿元，排名第一；江苏进出口总值7545.8亿元，排名第二。

3.工信部召开重点行业协会座谈会强调，要着力稳住汽车、消费电子等大宗消费，努力扩大家电、家居、绿色建材消费。巩固新能源汽车、光伏、移动通信、电力装备等优势产业领先地位，培育壮大新能源、新材料等新兴产业，前瞻性布局未来产业。

4.3月LPR报价出炉，1年期品种报3.65%，5年期以上品种报4.30%，连续7个月“按兵不动”。

三、下游产业动态

1.2023年2月我国镀锡板出口总量共计12.26万吨，同比降幅17.06%。2023年1-2月我国镀锡板出口总量共计28.82万吨，同比增幅2.69%；

2023年2月我国镀铬板出口总量共计2.45万吨，同比降幅31.26%。2023年1-2月我国镀铬板出口总量共计5.03万吨，同比降幅30.09%。

2023年2月我国镀锡板进口总量共计316.48吨，同比降幅23.54%。2023年1-2月我国镀锡板进口总量共计779.81吨，同比降幅39.14%；

2023年2月我国镀铬板进口总量共计为111.09吨，同比降幅13.38%。2023年1-2月我国镀铬板进口总量共计211.09吨，同比增幅19.44%；

2.中粮包装公司公布2022 年业绩：收入102.55 亿元，同比增长7.2%；归母净利润4.87 亿元，同比增长5.2%。疫情及原材料价格影响，公司22 年业绩略低于我们预期。

分半年度来看，1H/2H22 公司分别实现收入52.27/50.28 亿元，分别同比增长11.7%/2.9%；分别实现归母净利润2.67/2.19 亿元，分别同比增长7.3%/2.8%。

四、钢厂、设备生产企业动态

1.Mysteel预估3月中旬粗钢产量小幅增产，全国粗钢预估产量2983.62万吨，日均产量298.36万吨，环比3月上旬上升1.12%，同比上升9.37%。

2.中钢协副会长骆铁军透露，2023年钢铁行业将重点推进产能治理与联合重组，推进产能置换、超低排放和极致能效，以及“基石计划”和钢铁应用拓展计划。要加快国内铁矿资源勘探开发和增储上产。

3.本周，五大品种钢材产量959.89万吨，周环比增加0.7万吨。

4.本周，钢材总库存量2117.34万吨，周环比减少40.29万吨，降幅明显收窄。其中，钢厂库存量604.42万吨，周环比减少1.32万吨；社会库存量1512.92万吨，周环比减少38.97万吨。

四、国内价格走势

1.镀锡板/基板价格情况

本周镀锡板民营钢厂出厂价多数持稳，个别钢厂补涨200元／吨；冷轧基板日度调价钢厂周内偏弱，其中唐山瑞丰下跌110元／吨。

表1 各大民营钢厂镀锡板/基板价格情况

2.主要市场热轧原料价格情况

黑色系期货盘面大幅下行，原料热轧现货价格随行就市，整体走势偏弱。本周主流热轧市场中，调整幅度最大为广州、上海、西安、郑州市场，周内累计变动40元/吨。

表2 主要市场热轧原料价格情况

3.主要市场镀锡现货价格走势

本周镀锡板现货钢价市场持稳，市场实际接单表现一般。

图1 主要市场镀锡现货价格情况

4.人民币对于美元汇率走势

从人民币对于美元的汇率来看，随着美联储加息节奏不停，人民币汇率呈双向波动态势，本周来看，人民币较上期小幅升值。

图2 人民币——美元汇率变化情况

5.日本市场镀锡板出口价格FOB价格变化

整体来看，日本镀锡板出口价格较上周持稳，对于出口市场，美元、欧元区加息不止，国际经济疲软，日本出口FOB价格持续维持较低位水平。

图3 日本市场镀锡板出口价格FOB价格变化

六、下周市场预测：

综上所述，预计下周镀锡板现货市场偏弱运行。

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