Mysteel周报：热轧基本面转差 供需矛盾累积 价格或将回落（3.31-4.7）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：华东地区价格呈现趋弱运行，市场观望情绪浓厚，投机偏少刚需为主。截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价4240-4250元/吨，1800宽卷报价4270-4290元/吨。1500mm低合金主流报价4350-4360元/吨，1800mm低合金报价4450-4470元/吨。本周市场价格先跌后涨，市场在限产消息的影响下呈现价格回升。市场低价购买意愿增强，囤货意愿依然偏低，谨慎程度依然存在。目前华东地区价格偏高，南北基差扩开，未来到货预期或将增加。而当前刚需尚可的情况下，去库可维持，但降幅预期会有所收窄。下周预计价格或将呈现高位向下调整的节奏，维持震荡偏弱走势为主。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格震荡下行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4230-4240元/吨，低合金卷价格在4410-4430元/吨之间，整周广州热卷价格较上周下跌120-130元/吨。市场方面，整周盘面震荡下行，市场交投氛围也略有转弱，加上下游需求表现不佳，全周市场热轧板卷现货成交表现一般，且多数商家报价逐步跟跌。资源方面，本周虽有新资源陆续到达，但多数仍处于在途，且随着逐步去库，现本地热轧板卷现货库存进一步减少，据同口径统计，目前本地热轧板卷现货库存在55.5万吨左右，较上周减少1.1万吨。综合来看，考虑到后续新资源补库将有所增加，预计下周广东热轧板卷价格或将震荡偏弱运行。

华北市场方面：本周价格趋弱运行，其中天津地区热卷较上周降低100元/吨，北京地区热卷价格较上周降低120元/吨，唐山地区热卷价格较上周降低130元/吨。邯郸地区热卷价格较上周降低120元/吨，石家庄热卷价格较上周降低140元/吨。市场方面，目前下游终端需求疲软，低价按需采购为主，贸易商普遍对后市谨慎程度较高。原料价格回落，带动成材价格开启下行通道，现货价格高位震荡，部分贸易商后市预期相对悲观，目前下游终端低价按需补库为主，买涨不买跌心态突出，下游需求维持稳定，市场宏观避险心态表现明显，市场观望情绪依旧。综合来看，旺季逻辑有所证伪，并没有市场预期的乐观，但随着旺季需求好转，现货市场价格有望走高，预计京津冀热轧板卷价格窄幅震荡运行。

【指数方面】

4月7日Myspic国内钢材价格综合指数156.03，较上周下降2.27%，较上月下降2.74%，与去年同期相比下降18.29%；国内扁平材指数为138.95，较上周下降2.18%，较上月下降1.6%，与去年同期相比下降17.93%；热卷指数为152.6，较上周下降2.47%，较上月下降2.24%，与去年同期相比下降19.08%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2023.3.31-2023.4.7）

热轧板卷：本周国内热轧板卷价格下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4383元/吨，较上周下跌105元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4316元/吨，较上周下跌107元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2023.3.31-2023.4.7）

从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，较上周下跌1.1万吨，增幅最大的区域是西南区域，较上周上升0.52万吨。

【趋势分析与建议】

本周热轧表需或将达到顶峰，下周供需压力逐步体现，特别是华南地区库存压力或将有所体现，整体库存压力体现。目前看下游消费仍相对平稳，囤货预期不强，理性消费的趋势有所出现。就下周看，市场去库动能放缓，投机与囤货信心难以恢复，对于整体价格则会呈现震荡偏弱的格局。

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