Mysteel：北京建筑钢材需求水平处于近年低位

回顾2023年行情，呈现出春节前空涨200元/吨，节后发现需求迟迟不启动，价格回调200元/吨，悲观之后发现需求尚可，价格上涨300元，然后美国银行业危机爆发，导致建筑钢材价格单边下跌500元/吨，此次深度下跌，所有人始料未及，受伤颇深。

经济重心南移，北京需求逐步减少

2022年，北京市实现地区生产总值41610.9亿元，按不变价格计算，比上年增长0.7%。今年一季度，北京市实现地区生产总值9947.7亿元，按不变价格计算，同比增长3.1%，高于上年全年增速2.4个百分点，北京地区生产总值2023年经济增长目标4.5%，实际一季度经济增长不及预期，但总体呈现复苏向好的局面。

人口因素决定了建筑钢材需求的上限

2022年末，北京市常住人口2184.3万人，比上年末减少4.3万人。后疫情时代，北京区域经济增速较全国速度偏慢。北京区域为了产业转移，导致人口增速放缓，人口增速也较全国较低，一对夫妻生育不足1个孩子，北京人口“东北化”趋势逐步现象。短期看政策、中期看土地、远期看人口，北京人口逐步减少的现实决定了建筑钢材需求的上限。

钢厂数量减少，钢厂钢贸商关系发生变化

区域内钢厂产量逐步整合，钢厂与钢贸商关系发生新变化，以前作为蓄水池的钢贸商不再被钢厂倚仗，钢厂直供终端及贸易商直发比例变大，传统的钢厂-仓库-工地的格局比例逐步减少，流通环节的交易次数也变少。尤其是近期钢厂利润水平，全行业深陷亏损泥淖。

绝对库存水平不高，但相对库存水平高

截止2023年4月20日，我的钢铁网调研北京建筑钢材市场库存57.76万吨，较上周减少5.5万吨，其中螺纹钢库存52.53万吨，较上周减少5.51万吨，盘线库存5.23万吨，较上周增加0.01万吨，虽然库存绝对值不高，但相对羸弱的需求而言，库存相对水平仍偏高。

区域外资源流入压力变大

3月北京区域钢厂投放量63.95万吨，环比上升14.25万吨，同比上升9.95万吨；4月京津冀主导钢厂计划投放量163.65万吨，其中对北京区域计划投放量63.2万吨，环比下降0.75万吨，同比上升3.2万吨。虽然区域内钢厂产量不高，对于北京区域投放水平也不高，但西北及东北区域需求不济，区域外资源流入北京区域压力剧增。详见下图：

北京主流贸易商日度成交量显示需求处于较低水平

从数据上来看，北京区域需求水平较2022年基本持平，较2021年水平较低，即使扣除钢厂直供及钢贸商直发量的影响，我的钢铁网统计的日度成交数据上也可以佐证这个观点。详见下图：

总结

经验主义害死人，从区域内钢厂产量来看，库存绝对水平来看，价格预计有一波上涨空间，但实际需求水平表现一般，尤其是宏观面利好达不到预期，导致价格下行，近期成本负反馈尚未结束，价格仍有进一步下跌空间。在价格下跌阶段，钢贸商出不动货，即使想执行超卖来获利也较难实现，除非大规模减产，不然不足以支撑钢材价格反弹。

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