Mysteel月报：河北钢铁行业PMI2023年4月环比下降17.4% ，终值36.8%

2023年4月份河北省钢铁行业PMI为36.8%，环比下降17.4%，超预期下跌令人始料未及。回顾4月行情，单边下跌260-270元/吨，发端于3月中旬的下跌累计下滑540-550元/吨，预计仍有进一步下跌空间。区域内钢厂产量处于低利润低需求的格局，厂库往社库分流困难，下游需求表现不及预期。房地产行业复苏缓慢，基建难以独挑大梁，钢厂虽然亏损但未现大规模减产，原料负反馈尚未结束，成品材及原料交替下跌。美联储预计5月4日加息25个基点，市场在交易美国衰退逻辑，叠加传统的“金三银四”已成泡影，即将步入传统的需求淡季。今年资金紧张，项目虽多，但无法形成有效需求，钢贸商交易积极性不足。

4月份，新订单指数为26.2%，环比下降34.5个百分点。需求不济，成材率先下跌，原料负反馈仍未结束，导致成材及原料交替下跌。钢厂产量下跌幅度不及需求下滑速度，钢厂加大直供及直发力度，在市场下跌阶段，钢厂与钢贸商关系微妙，新订单下滑较为厉害。

4月份，产出指数为38.4%，环比下降15.1个百分点。钢厂处于低产量低利润的“双低”格局，产量及价格双双下跌，产出被动下滑。

4月份，成品材库存指数为52.5%，环比上升3.7个百分点。买涨不买跌的心理在市场下跌阶段充分体现，下游受制于资金紧张，需求不旺，钢厂库存向社会库存及工地转移速度放缓，导致产成品库存被动上涨。

展望5月行情，5月河北区域建筑钢材价格或进一步下跌。综合研判，钢厂产量有进一步减少的空间，继续维持低利润低产量的格局，厂库及社库有可能继续去化，但全年需求或许维持低水平。预计美联储5月4日大概率加息25个基点，大宗商品迎来长周期下跌，叠加5月属于传统的消费淡季，在房地产行业没有全面恢复，基建难挑大梁的情况下，钢厂没有因为亏损而大规模减产，据此个人研判5月河北区域建筑钢材或进一步下跌。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。