Mysteel周报：热轧供需压力尚存 基差逐步回归 预期价格震荡下行（5.5-5.12）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周华东热轧板卷市场价格大幅下跌。截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价3820-3840元/吨，1800宽卷报价3960-3970元/吨。1500mm低合金主流报价3940-3950元/吨，1800mm低合金报价4040-4060元/吨。随着华东地区产量预期增加，市场在高溢价的情况下，商家与下游囤货意愿不足，仅以刚需消费维持。同时期货点价预售，给予现货市场价格带来压力，最终导致价格呈现下滑的节奏。就下周来看，库存预期仍有一个小幅下降的空间，但再往后，库存则难以呈现下降，对于价格走势反而会带来预期下滑。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格下跌，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3730-3740元/吨，低合金卷价格在3900-3920元/吨之间，整周广州热卷价格较上周下跌40-50元/吨。市场方面，本周盘面先涨后跌，市场情绪谨慎悲观，下游仍然按需采购，整周来看需求表现一般，加之本地库存大量增加，本地多数商家报价下调。资源方面，本周市场大量新资源到货，整体市场去库速度一般，现市场热轧板卷现货库存大幅增加，据同口径统计，目前本地热轧板卷现货库存在82万吨左右，较上周增加11万吨。综合来看，考虑到后续仍有在途资源，本地加上市场成交表现一般，市场观望情绪重，预计下周广东热轧板卷价格或以震荡为主。

华北市场方面：本周价格涨降互现。其中天津地区热卷较上周持平，北京地区热卷价格较上周降40元/吨，唐山地区热卷价格较上周涨10元/吨。邯郸地区热卷价格较上周降30元/吨，石家庄热卷价格较上周涨50元/吨。据市场反馈，目前关于粗钢产量平控消息已基本被市场消化，各地市场价格回归理性，原料成本对于成材的负反馈仍未结束，对现货价格支撑较弱，下游终端采购积极性较差，谨慎观望为主。综合来看，目前钢材需求逐步由旺季向淡季过度，预计京津冀热轧板卷价格震荡趋弱运行。

【指数方面】

5月12日Myspic国内钢材价格综合指数141.77，较上周下降0.64%，较上月下降8.1%，与去年同期相比下降22.97%；国内扁平材指数为126.43，较上周下降0.75%，较上月下降8.18%，与去年同期相比下降21.67%；热卷指数为136.24，较上周下降0.77%，较上月下降9.66%，与去年同期相比下降22.84%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2023.5.5-2023.5.12）

热轧板卷：本周国内热轧板卷价格下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3918元/吨，较上周下跌27元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3854元/吨，较上周下跌32元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2023.5.5-2023.5.12）

从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华东地区，较上周下跌2.65万吨，增幅最大的区域是华南区域，较上周上升11万吨。

【趋势分析与建议】

近期市场供需相对平衡，但在宏观预期偏差的情况下，对于市场信心偏差，谨慎程度再度提升。就基本面而言，钢厂现金流成本尚存，下游端囤货意愿不强，市场供需平衡较难平稳。随着后期淡季到来，库存仍有回升预期，接单压力继续体现，市场投机情绪偏弱，走势或将处于震荡偏弱状态。

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