Mysteel周报：宝钢期货指导价继续下浮 镀锡板市场挺价不力（5.26-6.2）

周内黑色系期货盘面低开高走，有一定止跌反弹迹象，现货钢价观望中谨慎挺价，随着被抑制的部分刚需顺应“买涨不买跌”心态得以释放，市场信心有所筑底。再聚焦镀锡板市场，生产端，马口铁市场以期货订单为主导的经营模式，5月份钢市大幅下探的行情首先使钢厂生产成本承压，利润空间收缩，另外对6月份期货订单也不友好，据反馈，部分民营厂接单少2-3成，月产量虽环比持平或小幅回升，但同比依然下浮明显。尤其是叠加个别生产企业因自身原因产线仍在重组整顿，马口铁供应整体表现一般，与下滑的需求倒也达成供需双紧的弱平衡状态。价格方面，随着月初宝钢率先下调200元／吨7月份指导价，观望许久的民营企业近期纷纷跟跌出厂价，跌幅2-400元／吨，现货市场有一定加价空间销售，但也以低位成交、降库为主。

一、国外产业动态

1.美联储哈克表示，美联储的利率接近暂停加息的水平；预计美国2023年通胀3.5%左右，2024年预计为2.5%；预计2023年GDP增长率低于1%，失业率将上升至4.4%。

2.欧洲央行管委西姆库斯表示，预计欧洲央行将在今年6月和7月分别加息25个基点，但现在讨论9月是否会继续加息还为时过早。

3.5月17日，欧盟委员会发布公告，对原产于中国的中厚板作出第一次反倾销日落复审肯定性终裁，决定继续对中国涉案产品征收65.1%～73.7%的反倾销税。

4.据Mysteel了解，自五月下旬开始，多数大型欧洲钢厂开启三季度的订单销售。由于近一个多月以来，欧洲钢价呈弱势运行态势，大型贸易商及加工中心均采取主动降库存策略，市场悲观情绪浓厚。本周来看，欧洲钢厂三季度订单销售清淡，部分北欧钢厂一再下调远期交货价格，7-8月热卷交货价格调整至700欧元/吨左右，尽管目前北欧热卷现货价格在730-740欧元/吨，但下游采购谨慎，钢厂远期交货订单销售不畅。

二、国内宏观动态

1.5月财新中国制造业PMI为50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。

2.中国5月官方制造业PMI为48.8%，环比下降0.4个百分点；非制造业PMI为54.5%，下降1.9个百分点；综合PMI产出指数为52.9%，下降1.5个百分点。国家统计局指出，我国经济景气水平有所回落，恢复发展基础仍需巩固。

3.中国物流与采购联合会数据显示，2023年1-4月份，全国社会物流总额为107.6万亿元，同比增长4.4%，比一季度提高0.5个百分点。

4.截至5月29日，地方政府新增债（包含新增一般债和新增专项债）发行规模达到22109.77亿元；地方政府债券（包含一般债与专项债）发行规模已达到34503.88亿元，超过3万亿元。

三、下游产业动态

1.2023 年 1-3 月，全国金属包装容器及材料制造行业累计完成营业收入 349.49 亿元，同比增长-4.34%。其中:3 月份完成营业收入 129.18 亿元，同比增长-3.41%。(见图 1)。

2023 年 1-3 月，全国金属包装容器制造行业规模以上企业累计完成利润总额 12.23 亿元，同比增长-9.60%。

2023 年 1-3 月，全国金属包装容器及其附件行业完成累计出口额 6.50 亿美元，同比增长-3.39%。

2.中国海关统计，2023年1-4月中国共出口婴配粉1751吨，同比增加26.7%；出口额0.45亿美元，同比增加11.8%，平均价格为25522美元/吨，同比下降11.8%。

四、钢厂、设备生产企业动态

1. 2023年7月份宝山电镀锡（铬）、梅山、武钢日铁电镀锡产品在6月份的基础上调整如下：宝山基地：电镀锡下调200元/吨，电镀铬下调200元/吨；梅山、WINSteel镀锡：下调200元/吨。

2.本周，五大品种钢材产量925.60万吨，周环比减少0.89万吨。其中，螺纹钢、冷轧板卷、中厚板等产量小幅增加，线材、热轧板卷等产量小幅减少。

3.本周，钢材总库存量1679.17万吨，周环比减少62.53万吨。其中，钢厂库存量484.96万吨，周环比减少12.61万吨；社会库存量1194.21万吨，周环比减少49.92万吨。

四、国内价格走势

1.镀锡板/基板价格情况

本周镀锡板民营钢厂出厂价多数下调，跌幅200-400元／吨；冷轧基板日度调价钢厂周内走低，其中霸州天利上涨50元／吨。

表1 各大民营钢厂镀锡板/基板价格情况

2.主要市场热轧原料价格情况

黑色系期货盘面强势止跌回弹，原料热轧现货价格随行就市，整体有所探涨。本周主流热轧市场中，调整幅度最大为广州、郑州市场，周内累计上涨70元/吨。

表2 主要市场热轧原料价格情况

3.主要市场镀锡现货价格走势

本周镀锡板现货钢价小幅跟跌，市场实际接单表现一般。

图1 主要市场镀锡现货价格情况

4.人民币对于美元汇率走势

从人民币对于美元的汇率来看，随着全球经济步入复苏周期，人民币汇率呈双向波动态势，本周来看，人民币较上期持续升值。

图2 人民币——美元汇率变化情况

5.日本市场镀锡板出口价格FOB价格变化

整体来看，日本镀锡板出口价格较上周持稳，处历史低位。国际市场供需关系错综复杂，日本镀锡板出口行情也难免波动较大。

图3 日本市场镀锡板出口价格FOB价格变化

六、下周市场预测：

综上所述，预计下周镀锡板现货市场弱稳运行。

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