Mysteel月报：6月湖北建筑钢材价格或反弹震荡

回顾2023年5月份，市场建筑钢材价格延续承压震荡下跌的行情，月均价环比继续大幅下移。对比于全国其他市场，5月份武汉市场宝武鄂钢抗震Ф18规格理计的均价为3669元/吨，较2023年4份均价下移了约309元/吨，单次行情最大累计跌幅为200元/吨，涨幅为70元/吨，月环比呈现累计跌幅收窄，涨幅扩大的表现。供应方面，5月湖北省内钢厂螺纹钢、盘螺产量月环比均有所下降。资源方面，5月湖北省内钢厂螺纹钢、盘螺的库存月环比与年同比均有不同程度减少。结合行情大跌、厂商均面临成本倒挂压力的情况来看，现市场处于钢厂低量排产、商家维持出货为主的供需态势；需求方面，5月成交量月环比有所恢复，但表观消费量月环比表现暂未延续较好的恢复态势。进入2023年6月份，整体省内钢厂排产会否维持低位运行，供需基本面会否进一步缓解矛盾，市场价格会否延续涨多跌少的表现，整体行情又将如何演绎？笔者综合几方面因素进行简单探讨。

一、钢厂减量挺价有落地 能否延续待观察

从区域同类钢厂价格对比来看，5月份，武汉市场宝武鄂钢抗震螺纹钢均价较长沙约低52元/吨，月环比价差呈现负差扩大；较南昌约高54元/吨，月环比价差正差缩小；较上海约低7元/吨，月环比价差负差缩小；表明5月份武汉市场整体价格水平较周边关联市场的价格表现更弱。省内钢厂呈现减量挺价的表现，但武汉摆脱全国低洼表现仍需更好缓解供需矛盾压力。时至6月份市场商家心态维持出货为主，从月均价对比来看，月环比延续明显下移的表现，但累计跌幅环比有所收窄，涨幅环比有所扩大，因此若基本面压力能得以缓解，则6月份或维持涨幅扩大，跌幅收窄的行情预期。

从生产成本角度来看，2023年5月份以来，铁矿石、焦炭、废钢均价月环比均不同程度大幅下跌，整体钢厂生产成本表现月环比继续下移。对比建筑钢材均价表现来看，省内长流程的盈利状况或处于边际水平，而短流程钢厂则维持亏损态势。

从省内钢厂的调研情况来看，14家钢厂中，截止至5月末，湖北省内钢厂螺纹钢产能利用率基本处于年内平均水平；线盘周度产能利用率则低于年内平均水平.具体全月湖北省内钢厂螺纹钢产量月环比减少16.87%；线盘产量月环减少16.44%。厂库方面， 湖北省内螺纹钢厂库月环比减少31.62%，线盘厂库月环比减少63.24%。随着盘螺产量减少及库存消化，目前武汉市场螺盘价差基本恢复至250-280元/吨左右，盘螺品种的供需矛盾得到缓解。

另值得注意的是，5月末，湖北地区主要建筑钢材流通钢厂召开联合会议。会议讨论6月钢厂投放量维持打折发货的事宜，具体宝武鄂钢6月份预计湖北市场螺纹钢投放量5-6折发货，盘螺3折发货；金盛兰投放量计划5折发货，宝武武钢投放量基本也是5折发货，其余省外钢厂6月份计划湖北市场总投放量预计与5月份持平。从以上信息面来看，看出钢厂延续减量挺价，但值得注意的是，据悉部分钢厂6月份的排产环比略有增量，因此若资源未能较好分流，则对武汉市场供应是否减少仍有待观察。

二、库存压力得到缓解  5月需求环比增加    

据Mysteel统计口径跟踪了解，截止至6月1日，武汉螺纹钢品种库存总量约在32.26万吨以上，周环比减少约3.15%，月环比增加约10.18%，年同比减少约9.51%；整体较2022年1-5月的平均库存量减少约13.44%；较2023年1-5月的平均库存量增加约9.50%；武汉线盘品种库存总量约在5.1万吨以上，周环比减少约6.76%，月环比减少约18.27%，年同比减少约17.48%；整体较2022年1-5月的平均库存量减少约32.63%；较2023年1-5月的平均库存量减少约21.05%。从社会库存的变化情况来看，5月份，武汉市场库存基本呈现螺增盘降态势，整体库存压力螺纹钢仍相对较高，盘螺库存压力得到缓解。结合厂库的表现来看，省内供应压力趋缓，另紧缺规格有所补充。

结合武汉市场同口径样本的成交量来看，截止至5月31日，5月份21个工作日的合计成交量环比2023年4月份20个工作日的合计成交量增加13.00%，日均成交量5月环比4月增加7.62%。从年同比来看，今年5月份21个工作日的合计成交量同比2022年5月份20个工作日的合计成交量减少16.83%，日均成交量5月同比减少20.80%。从环比数据来看，今年5月份的需求略有恢复，但同比仍有所萎缩，表明今年的市场需求仍难对价格形成超预期的刺激。结合供应与库存的变量表现来看，省内供应处于年内平均水平或以下的表现，而库存压力一般，表明武汉市场供需矛盾的格局正处于缓解中，这对市场价格或起到一定支撑的作用。而由于全月钢厂供应所有减少，虽成交总量有增，但表观消费量月环比表现暂未延续较好的恢复态势，因此并未呈现量价齐升的态势。

进入6月份，2022年6月份环比5月份的总成交量减少11.08%，日均成交量环比减少15.31%。另在今年1-5月的成交量数据同比去年的数据维持萎缩表现来看，基本验证了需求端的表现仍较不足，因此对6月份市场价格的表现或高度有限，应仍需理性看待。

综上所述，湖北市场已从供需矛盾格局转向供需压力缓解的表现，若钢厂维持减量挺价有所延续，则对市场价格起到一定支撑，预计6月份武汉市场建筑钢材价格或维持反弹震荡的行情预期，整体累计涨价幅度或延续大于跌价幅度。

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