概述：回望5月份行情，川渝型钢价格呈现不断探底的走势，基本符合预期。黑色盘面以及钢厂端的不断下跌下，市场成交端动力也严重不足，但成本坍塌下整体价格还是呈现重心快速下移的趋势。展望6月份，钢厂端成本定价仍或有下滑空间，形成一定的成本坍塌，钢价成本支撑减弱；需求端5月份制造业PMI继续回落，5月楼市成交延续低迷的状态，展望6月钢材需求端整体亮点难寻。综上，笔者预计5月川渝型钢价格或将继续震荡偏弱运行。下面分几点阐述：
一、供需矛盾累积 六月价格仍处于下行通道
据钢联数据统计，截至6月2日，成都16#八钢槽钢（过磅）价格为4080元/吨，较5月2日价格下跌180元/吨；成都300*300马钢H型钢（理计）价格为3860元/吨，较5月2日价格下跌240元/吨。重庆16#八钢槽钢价格为4080元/吨，较5月2日价格下跌260元/吨；重庆300*300马钢H型钢价格为3910元/吨，较5月2日价格下跌370元/吨。
市场主流型钢厂不断下调出厂价格，由于市场前期高价资源消化套利，对后市行情不看好下，市场商家按需拿货，保证自身正常补库，快进快出操作为主；钢厂自身库存压力较大，需要下调厂价出货，需求本就偏弱的市场再度跟跌抢单操作。库存方面，最新到货利润微薄，加之连续下跌的盘面下出现亏损，商家对后市行情持谨慎态度，所以市场新到货不多，社库累库压力不大。下游方面，工地复工率已恢复至正常水平，但由于资金情况不佳，采购需求缓慢释放，加之季节性淡季下，预计6月份需求不稳定且力度低于预期。总体看，供应端减量不明显，而表需大幅回落，基本面数据表现偏弱，六月价格仍处于下行通道。
二、钢厂产量水平H型钢高于工角槽 钢厂库存去库速度放缓
工角槽方面，五月份唐山地区型钢调坯轧材厂仅小部分正常生产，产能利用率及产量还处于较低位置。全国工角槽钢钢厂厂内库存总量为86.64万吨，同于往年处于平均位置，去库速度放缓；近期钢厂产量不降，市场需求不振，迟迟跟不动厂价，钢厂库存进一步顺利去库有压力。原材料6月展望价格偏弱运行，后续钢厂价格坍塌的风险尚存。
H型钢方面，目前全国H型钢开工率高于前两年，但全国样本内H型钢厂厂内库存总量最新为20.79万吨，厂内库存同比往年处低位。因此钢厂库存资源压力不大的情况下，H型钢市场价格韧性要优于工角槽。
三、淡季来临需求持续走弱 总需求不足仍是主要矛盾
六月淡季来临，今年降水预计将多于去年，伴随高温天气阻碍工程施工，同时，数据和调研反映基建的需求依旧受制于资金面，地方基建发力同比下降，且专项债发行进度稍弱于去年同期（去年1至5月专项债发行额为2.43万亿，今年前五个月专项债额度为2.16万亿，尚且未完成），仅剩川渝基建项目仅仅起到托底作用，6月型钢需求端整体亮点难寻。
整体来看，6月大概率处于政策真空期，市场回归基本面，目前处于供大于求的状态，并且在跌价行情中和淡季的影响下需求端拿货积极性降低，导致部分钢厂开始减产，而这也加剧了原料价格坍塌，成品材成本失去支撑。综上，预计6月川渝型钢价格或将震荡偏弱运行为主。