Mysteel半年报：海南建筑钢材2023上半年回顾及下半年展望

回顾上半年，海南建筑钢材价格呈现先扬后抑的运行态势，高低差达到730元/吨。一方面钢厂逐步复产利好原料，随着原材料的拉涨带动成材，使得期货盘面整体表现较好，高于市场预期；另一方面，海南资源到货整体较少，建筑钢材社会库存处于低位，市场拉涨情绪普遍较高。进入7月份，对于目前海南供需基本面情况，及省内建材价格将走势如何，下面笔者做简要分析。

一、上半年建筑钢材价格先扬后抑

价格方面，截至到7月6日，海口桂万钢螺纹钢价格在4160元/吨，相比6月初涨280元/吨，主要原因有以下几点：1、一方面钢厂逐步复产利好原料，随着原材料的拉涨带动成材，使得期货盘面整体表现较好，高于市场预期；2、海南资源到货整体较少，建筑钢材社会库存处于低位，市场拉涨情绪普遍较高；3、国内经济回升向好的态势明显，一季度同比增长4.5%，预计二季度增速将快于一季度，全年有望实现5%左右的预期增长目标。

华南区域价差方面，除去磅差后海口与广州、南宁、福州对比螺纹价差106元/吨、75元/吨、117元/吨；海口与广州、南宁、福州对比盘螺价差130元/吨、80元/吨、60元/吨。从价差可以看出，华南区域内，海口较周边区域价差明显改善，处于华南区域市场高价，主要是资源到货持续减少，市场建筑钢材社库处于低位。

与其他区域价差方面，除去磅差后海口与上海、沈阳对比螺纹价差158元/吨、200元/吨；海口与上海、沈阳对比盘螺价差100元/吨、-10元/吨。从价差可以看出目前华南区域价格相比华东、东北区域小幅扩大，但是除去运费等成本，资源南下仍无价差优势，华南市场资源较为充足情况下，海南本地市场资源到货仍以华南区内为主，并且将对区内资源投放量有所增加。

二、上半年建筑钢材社会库存持续下降

库存方面，截至到7月6日，海南市场建筑钢材库存总量11.75万吨，月环比下降6.46万吨，年同比下降11.94万吨。其中海口市场建筑钢材库存总量10.77万吨，月环比下降6.24万吨；三亚建筑钢材库存总量0.98万吨，月环比下降0.22万吨。

从往年数据来看，一般节后第四周会达到累库峰值，今年一方面由于海南价格相比周边区域价格较低，区域价差无优势，市场资源到货相对有限；另一方面由于资金偏紧海南下游需求端太差，贸易商降库速度较慢；进入二季度，海南区域价格优势不明显，市场资源到货主要以桂万钢、大东海资源到货为主，柳钢资源到货不稳定，盘螺去库存加速，市场盘螺缺货严重，短期市场整体到货还是相对有限。

三、下半年行情展望

综合来看：1、宏观方面，国内经济逐步向好，全年有望实现5%左右的预期增长目标，但是下半年美联储进行进两次加息，或将再次利空大宗商品价格。2、供给方面，目前长流程钢厂处于较高开工率和产能利用率，进而带动原料端价格拉涨，短流程钢厂由于废钢难采购，处于亏损状态，处于不饱和生产状态。3、需求方面，由于今年海南需求端多数受资金影响，上半年开工率同比明显下降，加上7、8月份高温，房地产需求持续低迷。综合来看，预计下半年海南建筑钢材价格或将呈现先抑后扬的趋势。

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