Mysteel月报：冬储在即 博弈加剧 1月中厚板价格或震荡走弱

概述：12月份，国内中厚板品种价格呈现冲高回落的走势。月底全国中厚板均价较热卷高305元/吨，价差缩小46元/吨。目前中厚板较其他品种价差依旧处于偏高水平，品种盈利情况略好，因此，从12月开始钢厂产量呈现增加趋势。另悉，11-12月工程机械、造船等行业用钢量略有好转，在产量增加有限的前提下，钢厂与社会库存月环比小幅减少。距离春节放假仅剩1个月，钢厂与贸易商心态非常纠结，一方面钢厂接单情况虽然一般，但是考虑到目前价位在全年处于偏低水平，且库存压力不大，所以后期继续让价意愿不强；另一方面，贸易商又觉得目前价位较去年偏高，冬储风险较大，因此，订货积极性不高。那么1月份市场价格到底会如何演变呢？接下来，我们先看一下基本面情况。

一、12月份中厚板国际市场整体回顾

12月份中国中厚板出口价格小幅松动，月环比跌11美元/吨。国际市场板坯价格继续走弱，其中东南亚进口价格月环比跌60美元/吨，独联体出口价格月环比跌75美元/吨，南美出口价格月环比跌15美元/吨。

数据来源：钢联数据

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二、12月份中厚板国内市场整体回顾

（一）中厚板钢厂生产情况

从我的钢铁长期跟踪的中厚板生产情况来看，12月份钢厂产能释放力度较11月份小幅提升，从本网站周度钢厂环节的数据来看，12月份平均产能利用率为：78.46%，11月份平均产能利用率为：74.87%，月环比增3.59%，2020年同期数据为78.89%，年同比降0.43%，具体情况如下图所示：

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（二）中厚板社会库存情况

从本网跟踪的市场库存方面的情况来看，12月国内市场中厚板库存整体呈现小幅减少的趋势。从均值来看，12月份社会库存均值为98.23万吨，11月份社会库存均值为104.62万吨，月环比降6.11%。2020年12月份社会库存均值105.49万吨，年同比降7.39%。具体情况如下图所示：

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（三）中厚板钢厂库存情况

从本网跟踪的钢厂库存方面的情况来看，12月国内钢厂中厚板库存相较于11月份小幅减少。从均值来看，12月份钢厂库存均值为73.78万吨，11月份钢厂库存均值为75.37万吨，月环比降2.11%。2020年12月份钢厂库存均值77.33万吨，年同比降4.59%。具体情况如下图所示：

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（四）表观消费量监测

从Mysteel监测的表观消费数据来看的话，周度数据跟踪情况显示进入12月份消费量小幅提升。12月份均值为130.13万吨，11月份均值为120.27万吨，月环比增8.20%；2020年同期132.04万吨，年同比降1.45%。具体情况如下图所示：

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（五）中厚板国内价格价格表现

12月份全国中厚板均价先涨后跌。12月份国内普板均价5133.26元/吨，11月份国内普板均价5295.82元/吨，环比11月份跌162.56元/吨，跌幅3.07%，同比2020年同期涨738.26元/吨，涨幅16.80%。

从品种价差方面的情况来看，12月份热轧板卷与中厚板之间的价差为309.39元/吨，11月份热轧板卷与中厚板之间的价差为355.32元/吨，价差缩小45.93元/吨；2020年同期数据为-135.17元/吨，同比价差扩大444.56元/吨。（备注：价差是指的热轧板卷价格减去中厚板价格）具体情况如下图所示：

数据来源：钢联数据

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三、1月份整体预测

截止12月底，从本网跟踪的中厚板生产企业情况来看，1月份钢厂计划周产量或维持120-130万吨左右的水平，具体情况如下：

（一）、钢厂产销情况一般

从本网跟踪的中厚板生产企业情况来看，短期钢厂产量小幅增加，但依旧低于全年周产量均值。另悉，12月钢厂周度产量均值月环比增4.74%，年同比降0.6%。分区域看，12月仅西北、华北区域周产量月环比年同比双降，且降幅不小，其他区域产量则呈现增加趋势。从本网跟踪的中厚板库存情况来看，12月最后一周钢厂与社会库存均呈现累库状态，总库存周环比增2.97%，年同比降3.93%。考虑到华北区域钢厂复产，CG、PG及部分调坯轧材厂检修，预计1月钢厂产量或维持120-130万吨左右的水平。

需求端层面来看，11-12月工程机械、造船等行业用钢量略有好转，但是1月临近春节小长假，需求或将大幅萎缩，主要行业下游表现如下：

（一）、工程机械销量月环比小幅增长

根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2021年11月，纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品20444台，同比下降36.6%。其中，国内市场销量14014台，同比下降51.4%，这是该数据年内连续第七个月下滑，且降幅较上月扩大了4.2个百分点，但较今年10月销量，环比增加了1400台，增幅约11%。出口销量6430台，同比增长89.0%。1-11月共计销售各类挖掘机械产品318746台，同比增长7.7%。其中，国内市场销量258934台，同比下降2.5%；出口销量59812台，同比增长95.9%。

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（二）、造船完工量大幅增长

1-11月，全国造船完工3588万载重吨，同比增长7.9%。承接新船订单6364万载重吨，同比增长182.6%。11月底，手持船舶订单9639万载重吨，同比增长35.9%，比2020年底手持订单增长35.5%。11月，造船完工量387万载重吨，完工同比增长41%，环比增长132%；新承接订单215万载重吨，环比下降71%，同比下降21%，手持订单环比下降130%。从11月三大造船数据来看，我国新承接订单下降明显，造船完工量同环比大幅增长。其中，造船完工量大幅增长原因在于，11月船板价格大幅下降，船企加快造船进度，造船完工量大幅增长。

从生产成本角度看，1月份原料价格或以震荡为主，钢厂生产成本变化不大。从供应角度看，虽然短期北方有增产预期，但是考虑CG、PG检修，以及春节期间调坯轧材厂停产，1月钢厂周产量均值较12月变化不大。从需求角度看，近几年春节后涨价概率偏高，且目前市场库存不高，规格偏紧，终端采购难度加大，后期或考虑直接向钢厂锁价备货。不过考虑到1月中旬春运即将来临，全月终端需求还是大幅萎缩的概率偏高。综合来看，目前钢厂利润空间尚可，后期考虑到春节带来的需求变化，或将向市场及终端客户小幅让利。当前贸易商库存不高，因此当钢厂适当让利后，部分客户或将少量参与冬储。

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