Mysteel周报：热轧供需矛盾体现不足 宏观预期推升价格仍有继续向上空间（7.7-7.14）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周华东热轧板卷市场价格继续小幅回升，市场销售较为清淡，刚需补库为主，商家观望心态较为明显。截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价3880-3900元/吨，1800宽卷报价3970-3980元/吨。1500mm低合金主流报价3990-4010元/吨，1800mm低合金报价4070-4080元/吨。下周看，华东地区库存上升空间略有限，下周预期到货量下降，主要是北方资源偏少所致。短期南方资源会继续保持稳定供货，因此库存增幅会继续呈现放缓的节奏。消费端看，短期市场成交略差，刚需补库尚存，支撑供需结构呈现紧平衡状态，这对于市场价格会起到震荡略偏强的格局。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格震荡上行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3850-3860元/吨，低合金卷价格在4020-4040元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨70-80元/吨。市场方面，整周在盘面震荡上行的带动下，市场交投氛围有所好转，不过其中仍以贸易商之间流通为主，下游采购维持谨慎。资源方面，本周市场新资源到货量有所下降，不过受限于整体去库速度较慢，现本地热轧板卷现货库存进一步增加，不过增幅有所收窄，据同口径统计，现本地热轧板卷现货库存在83.2万吨左右。综合来看，目前下游需求表现一般，市场去库压力偏大，预计下周广东热轧板卷价格或将以盘整运行为主

华北市场方面：本周价格涨跌互现。其中天津地区热卷价格为3850元/吨；北京地区热卷价格为3920元/吨；唐山地区热卷价格为3850元/吨；邯郸地区热卷价格为3800元/吨；石家庄热卷价格为3860元/吨；整体幅度为-20到10元/吨。市场方面，随着淡季的到来，商家销售压力有所加大，接单情绪有所下降，导致社库稍有累积。从供应端来看，原料价格走强钢厂利润受限，热卷产量保持相对稳定，淡季库存去库趋缓，市场商家补库积极性偏弱，暂未见大幅度累库。从需求端来看，在淡季行情下，终端项目用钢需求量低迷不振，市场需求维持偏弱态势，大部分贸易商随行就市，出货回款为主，投机需求寥寥，刚需拿货谨慎，成交不温不火。近期在一系列宏观调控政策下，市场信心仍处于恢复阶段，短期基本面变化不大，综合来看，预计京津冀热轧板卷价格震荡趋强运行。

【指数方面】

7月14日Myspic国内钢材价格综合指数142.95，较上周下降0.35%，较上月上升1%，与去年同期相比下降10.4%；国内扁平材指数为126.94，较上周下降0.58%，较上月上升0.71%，与去年同期相比下降9.15%；热卷指数为137.24，较上周下降1.78%，较上月上升3.37%，与去年同期相比下降11.37%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2023.7.7-2023.7.14）

热轧板卷：本周国内热轧板卷价格下跌为主，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷全国均价3956元/吨，较上个交易日下跌22元/吨。4.75mm热轧板卷全国均价3893元/吨，较上个交易日下跌22元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2023.7.7-2023.7.14）

从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华东地区，较上周下跌0.86万吨，增幅最大的区域是西北区域，较上周上升0.4万吨。

【趋势分析与建议】

近期市场供需压力稍有缓解，社会库存累积总量偏小，市场消费尚可，采购总体维持。不过成交略差，市场观望心态较为浓厚，内需相较外需差。就近期价格回升，出口价格也略有回升，影响较小，出口暂可维持的情况下，对于外需支撑较强。就下周看，基本面矛盾累计速度偏慢，钢厂订货压力不大，因此补库需求或将继续推动价格回升，下周价格预期会呈现震荡偏强的过程。

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