Mysteel半年报：2023上半年重庆优特钢市场回顾及下半年展望

概述：2023年上半年重庆优特钢市场价格整体呈现震荡下行的走势。一季度原料成本高启，市场价格比较坚挺，随着行业逐步复苏，开始进入去库存阶段；二季度焦炭开启了十一轮提降，钢价成本支撑不足，加之需求偏弱，价格趋弱运行。上半年转瞬即逝，在强预期与弱现实的碰撞下，商家普遍谨慎操作，对后市信心不足，随着传统淡季来临，下半年重庆优特钢市场价格走势如何？笔者将结合市场实际情况作以下分析。

一、上半年价格重心下移 但跌幅收窄

价格方面，以重庆西钢45#碳结钢近三年的整体走势为例，近三年价格整体呈现震荡下行的趋势。上半年国内各项经济指标恢复不及预期，成材的需求始终表现一般，原料端尤其是焦炭价格的连续下跌，导致成材缺乏成本支撑，呈现高开低走的这样一个走势，上半年最高点到最低点的波动幅度在610元/吨，2022年的波动幅度是1200元/吨，今年整体跌幅收窄，且没有大幅度的急涨急跌现象。从全年均值来看，今年上半年价格均值是4417元/吨，同比2022年的4775元/吨下跌了358元/吨，较2021年下跌了1049元/吨。

二、重庆-杭州区域价差回归至合理区间

区域价差方面，重庆与杭州价格基本都是同频波动，重庆没有本土钢厂，属于资源净流入市场，正常来说华东区域的资源流入到重庆水运运费大概在100元/吨左右，但是21年两地基本都是处于倒挂的状态，主要还是当时经济过热，需求推动价格上涨，加之原料端焦煤焦炭供需错配，原料价格推涨导致华东地区价格一直比较强势，而重庆没有跟上上涨的节奏，22年年初的时候两地价差短暂的恢复到正常区间，但是随着疫情的多点爆发，重庆库存开始快速累积，高库存的压力导致重庆的价格再次处于低位，2023年上半年重庆-杭州价差均值在109元/吨，基本处于正常的合理区间。

三、产量同比持平，供应压力不减

供应方面，上半年的产量逐月来看的话是呈现小幅上涨的趋势的，但从总量来看的话，上半年46家样本企业钢厂共计生产了2202万吨，相比于去年同期基本持平的。不过今年7月份的排产对比去年同期是有所增量的，主要原因是钢厂目前大部分均保持正常生产的同时，特钢也有一部分新产线的投产以及产线“普转优”的情况，导致7月份排产增加。

四、社库同比保持低位

2023年上半年重庆优钢市场整体呈现供需双弱的格局，库存最高点10.08万吨，较去年同期最高点13.62万吨下降了3.54万吨，降幅26%；最低点8.11万吨，较去年同期最低点9.37万吨下降了1.26万吨，降幅13.4%。年初部分贸易商在签订协议时就有所减量，加之上半年行情整体处于缓慢下跌的状态，锁单同步减少，商家普遍操作谨慎，觉得需求上升有限，整体保持降库、消化协议为主，缺少补库的操作，减少累库风险。

五、成交同比小幅减量

上半年全国5日成交均值较去年同期小幅下降，降幅为4.78%，今年下游需求均有不同程度的缩减，加之经济形势的不稳定，市场信心不足，投机需求明显减少。另一方面，年初终端企业的订单量不足，开工较晚，开工率也有所下降，生产不饱和，很多客户对原材料不再进行备库，按需采购为主。

六、2023年下半年重庆优钢市场展望

供应方面：今年多家钢厂产能新增，生产企业之间竞争压力增大，西南市场特别重庆市场更是生产厂家的重点投放市场，加上钢厂“普转优”的趋势下，预计全年产量微增，且普碳圆钢特别是是中小规格的竞争将会愈加激烈。

需求方面：根据中汽协的预测，今年整体汽车总销量预计将增长3%左右，上半年乘用车产销同比增长，其中新能源汽车市场占有率达到27.7%，随着促进汽车产业发展的各项政策逐步显效，汽车行业利润得以明显改善，年同比实现较快增长，企业利润也呈现稳步恢复态势，但是商用车对特钢需求拉动有限。摩托车方面，据中国摩托车商会统计今年上半年摩托车整体产销虽然同比下降，但是降幅明显缩窄，5月份数据来看，摩托车工业向好趋势明显，外贸出口连续四个月环比保持增长，单月出口量连续两个月保持较高水平。在出口的拉动下，内销也有小幅增长，摩托车工业整体延续恢复性发展趋势。

利润方面：新增产线集中投产，钢厂竞争加剧，钢厂利润空间将有所收窄，利润率维持较低水平。

综合来看，预计2023年下半年重庆市场钢价整体呈现前低后高的价格走势，随着各项稳经济政策力度逐渐显现，需求有一定向好预期，加之成本推动，价格将有上涨的机会，上涨幅度仍取决于供需两端的变化以及宏观政策消息的释放。

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