Mysteel月报：8月冷轧价格或冲高回落

7月冷轧价格偏强运行，月环比上涨167元/吨；供应方面，7月冷轧板卷样本钢厂产量整体回升，产能利用率在82%附近波动，7月受钢价上涨影响，大部分生产企业接单不错，基本是满产为主；库存方面，7月维持小幅累库，但累库速度缓慢，年同比依旧处于低位。展望8月，市场在成本支撑和宏观预期偏好的情况下，冷轧板卷价格或有阶段性上涨机会。

一、冷轧板卷国际市场整体回顾

图一：国内冷板卷板FOB出口价格  数据来源：钢联数据

7月冷轧出口价格上涨，月环比涨12美元/吨。从市场反馈看7月受国外需求改善和汇率变化影响，出口报价一般，出口价格在649美元/吨左右。从调研的情况看，近期国内冷轧出口价格一般，同时国外市场需求维持略有下滑，预计7月冷轧出口价维持650美元/吨以内。

二、冷轧板卷7月份供应高位调整

根据Mysteel的调研，截止7月27日的钢厂生产数据，29家冷轧板卷生产企业产能利用率82.56%，钢厂周实际产量为83.57万吨，月环比下降0.28万吨。从现阶段各生产企业反馈的情况看，主要生产企业8月接单预期不错，预计8月冷轧供应或维持高位。

图二：冷轧板卷产能利用率走势图 数据来源：钢联数据

三、冷轧板卷原材料出口情况

海关总署数据显示： 2023年6月我国冷轧板（带）出口总量共计56.18万吨，月环比下降9.2%，年同比下降23.9%。2023年6月我国冷轧板（带）进口总量共计12.25万吨，月环比下降26.3%，年同比下降25.9%。

四、冷轧板卷下游需求情况

       （一）淡季市场需求一般  库存开始累库

社会库存方面：截至7月27日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存121.29，周环比减少0.84，月环比增加3.26，年同比（农历）减少17.21，年同比（公历）减少18.49。（单位：万吨） 27日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存189.42，周环比减少1.82，月环比增加3.23，年同比（农历）减少32.47，年同比（公历）减少33.67。（单位：万吨）

图三：冷轧板卷总库存走势图 数据来源：钢联数据

图四：冷轧板卷成交量走势图 数据来源：上海钢联

（二）6月中国汽车产同比呈增长态势

中国汽车工业协会发布的2023年6月和上半年汽车工业经济运行情况。数据显示，6月汽车产销量分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。上半年汽车产销量分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。从上半年的情况看，一季度，整体车市处于负增长状态；4月以来，在同期低基数影响及多重利好因素的共同推动下，汽车市场持续好转，产销量延续增长态势，上半年累计实现较高增长。

图五：汽车产销走势图  数据来源： 钢联数据

(三)汽车库存预警指数环比回升

根据中国汽车流通协会发布最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示，2023年7月中国汽车经销商库存预警指数为57.8%，同比上升3.4个百分点，环比上升3.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。

中国汽车流通协会指出，7月是汽车市场的传统淡季，需求减弱，厂商及经销商放缓产销节奏，终端市场促销力度有所回收。旅游市场迎来的“最火暑期档，以及高温多雨的天气，也对消费者入店量和成交带来了不利影响。7月下半月，国家新制定的促汽车消费“十条”措施、地方政府新增第二轮购车补贴政策，对汽车市场有一定的提振作用。

图六：中国汽车经销商库存预警 数据来源：钢联数据

五、7月份冷轧板卷现货价格震荡上涨

图七：全国冷轧均价走势图 数据来源：钢联数据

(一)冷热、镀冷价窄幅波动

7月冷热价差环比收窄，截至7月末冷热价差为593元/吨，月环比缩小1元/吨；镀冷价差为358元/吨，月环比缩小33元/吨。从近期市场的情况看，热轧价格偏弱，冷轧价格坚挺，预计8月冷热价差或继续在600元/吨附近波动、镀冷价差继续窄幅运行。

图八：冷热&镀冷价差走势图 数据来源：钢联数据

(二)南北价差扩大 北材南下机会尚有

从7月整体市场看，南北价差窄幅调整。截至7月底，广州与上海价差持平，广州与天津价差为110元/吨.从价差看，南下资源存在阶段性机会。

图九：冷热区域价差走势图 数据来源：钢联数据

六、8月钢市预测：8月冷轧价格或冲高回落

供应方面：8月长流程、独立轧钢企业接单饱和，基本是满产为主，热卷产量高位，冷轧产量维持高位，尤其是品种钢供应继续增加，普材产量或将出现紧缺现象；

库存方面：8月整体维持震荡累库，钢厂接单主要是品种钢为主，市场普材短缺情况很难缓解，不排除普材价格高于品种钢价格的情况出现。从调研的情况看，目前市场库存同比低于去年水平，无明显库存压力。

需求方面：根据Mysteel调研，截至目前，汽车行业样本企业原料库存月环比上涨0.15%，原料日耗月环比上涨0.65%。整体消化情况有所放缓，主要原因仍是前期库存消化不足，同时根据调研，目前市场接单情况相对保守，调研样本中近一半企业出现订单下滑的局面，同时较去年疫情期间并无好转，车企以及相关配套企业压力较大，仅有部分新能源车企仍保持较高发展速率，市场需求仍不错。但从整体来看，市场情绪仍维持稳定悲观的状态，部分传统车企甚至出现自救口号的现象。因此预计8月份制造业用钢汽车行业需求整体呈现偏弱的局面。

总的来看，8月供应端大概率维持高位，而需求端或有小的改善。近期随着原料价格的上涨，成本支撑明显，同时8月宏观政策有进一步释放的预期，市场心态尚可，但是需注意需求端的不及预期带来的市场风险。我们认为8月冷轧价格或冲高回落。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。