Mysteel周报：热轧基本面矛盾呈现累积 成交观望 价格或将短期走弱（7.28-8.4）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周华东热轧板卷市场价格小幅下降，市场高价销售呈现较大压力，商家兑现意愿明显上升。截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价3970-3990元/吨，1800宽卷报价4050-4080元/吨。1500mm低合金主流报价4090-4110元/吨，1800mm低合金报价4190-4210元/吨。下周看，华东地区到货仍会继续体现，南方到货量继续呈现增加趋势，本地资源量则继续呈现累库的节奏，对于市场起到较大的承压。近期市场成交刚需和正套单有明显下降，消费接受度有所下降，矛盾处于明显的累积过程，考虑到可流动性资源在逐步增加，这对于下周预期价格支撑度偏低，价格则会有一定回调的空间。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格震荡下行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3970-3980元/吨，低合金卷价格在4140-4160元/吨之间，整周广州热卷价格较上周下跌90-100元/吨。市场方面，由于目前下游需求仍表现不佳，市场成交多集中于贸易商之间流通，因此商家报价多跟随盘面调整，伴随着整周盘面震荡下行，本地热轧板卷现货价格也逐步跟跌，且全周市场成交表现一般。资源方面，本周新资源到货不多，加上近期下游采购积极性不足，市场去库速度较慢，因此整周本地热轧板卷现货库存变化不大，据同口径统计，现本地热轧板卷现货库存仍在78万吨左右。综合来看，考虑到目前下游需求仍表现不佳，预计下周广东热轧板卷价格或将维持偏弱运行。

华北市场方面：本周价格震荡趋弱运行。其中天津地区热卷价格为4010元/吨；北京地区热卷价格为4090元/吨；唐山地区热卷价格为4010元/吨；邯郸地区热卷价格为3980元/吨；石家庄热卷价格为4030元/吨；整体调价幅度为-50到10元/吨。从月环比来看，京津冀热卷价格较上月涨幅为140-160元/吨，从年同比来来看，京津冀地区热卷价格较去年同期调价幅度为-40到80元/吨。当前洪涝灾害频发，极端天气影响市场用钢需求，加之正处传统消费淡季，当前市场信心不足，弱现实持续。基本面上弱现实特征依旧，热卷供需结构尚未得到改善，表需降幅较大，库存回升明显，供需双减，压力较大，但成本端尚有一定支撑，加之预期尚存，上下空间有限。综合来看，强预期+高位成本”与弱现实持续博弈，预计京津冀热轧板卷价格震荡趋弱运行。

【指数方面】

8月4日Myspic国内钢材价格综合指数145.08，较上周上升1.19%，较上月上升0.87%，与去年同期相比下降5.6%；国内扁平材指数为131.13，较下降1.06%，较上月上升2.45%，与去年同期相比上升0.32%；热卷指数为142.97，较上周下降1.65%，较上月上升2.8%，与去年同期相比下降0.14%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2023.7.28-2023.8.4）

热轧板卷：本周国内热轧板卷价格下跌，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷全国均价4110元/吨，较上周下跌40元/吨。4.75mm热轧板卷全国均价4047元/吨，较上周下跌40元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2023.7.28-2023.8.4）

从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，较上周下跌2.3万吨，增幅最大的区域是西南区域，较上周上升3.28万吨。

【趋势分析与建议】

近期市场供需压力稍有体现，社会库存累积量呈现一定上升，市场虽有限产预期，但暂无明确落地的情况下，对于价格起到的左右暂时有限。目前看，下游端补库动作有所下滑，观望情绪有所上升，买货动力有所下降。短期其订单则呈现不温不火的状态，因此矛盾呈现累积过程，压力有所呈现。就下周看，基本面矛盾继续体现，钢厂订货压力上升，在无额外政策调整的情况下，下周价格预期仍会有一个小幅回调的过程。

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