Mysteel：西北建筑钢材价格创年内新低 粗钢产量平控政策影响有限

2023年上半年西北区域基建与房地产投资增速放缓，建筑钢材需求缩量明显。上半年受续建项目影响建筑钢材需求量仍有一定释放，区内库存呈缓慢下降态势。然而进入下半年之后，随着部分续建项目陆续结束，新建项目未能如期开工或施工进度缓慢，市场需求减量明显。且由于个别省份建筑钢材产量居高不下，供需矛盾愈发突出，价格率先下跌，致使市场商户心态转差，拖累其他省份价格下行。以下笔者就西北市场建筑钢材价格现状和下跌原因进行简单分析。

区域价差失衡 整体处于全国洼地

据mysteel统计数据显示，进入八月份之后，西北建筑钢材均价（HRB400E20-22mm螺纹钢）累计下跌152元/吨，部分省份螺纹钢价格直逼3400元/吨，钢价处近三年内最低位。1-3月份西北大部分市场基本处于季节性淡季，其中乌市建筑钢材价格处于相对低位；4月份大部分市场正式启动，各省份之间价差逐步缩小，一直持续到6月中旬前后；进入7月份之后，随着乌市和银川区域供需矛盾逐渐显现，价格跌幅领先于西安与兰州市场，价差逐步扩大至100-120元/吨，并一直维持到现在，区域价差失衡，建筑钢材资源窜流现象频现。

截止目前，2023年西北螺纹钢均价3976元/吨，低于全国均价59元/吨，较2022年平均水平扩大6元/吨。当前西北螺纹钢均价低于全国均价93元/吨，处于全国建筑钢材价格洼地水平。

什么原因造成目前西北整体价格水平整体偏低，笔者认为主要有以下几点：

产品结构单一 同质化竞争激烈

众所周知，西北区域经济发展相对较为落后，汽车、机械和白色家电等制造业在国民经济中占比较低，前些年随着西北地区基础设施建设和房地产行业的蓬勃发展，大部分钢厂建设之初的定位则以建筑钢材为主。目前西北18家主要钢厂中，有10家仅生产建筑钢材，6家除建筑钢材外可生产1-2个其他钢材品种，只有八钢与酒钢两家综合类钢厂，产品覆盖范围较广。

产能结构上，建筑钢材产能占比74%，热轧板卷占比8%，中厚板占比4%，其他钢种产能占比均在3%以内。因此区内建筑钢材产能过剩相对严重，产品结构单一，大部分钢厂抵抗价格下跌风险能力较弱。在建筑钢材价格大幅下跌的过程中，无法转产其他价格优势品种，易造成恶性竞争。

房地产进入下行通道 基建投资放缓

2023年上半年西北地区房地产与基建投资均出现较大幅度下滑，其中房地产投资完成额总计2665.51亿元，同比下降150.2亿元，降幅5.3%；房屋施工面积60981.45万平方米，同比增加561.56万平方米，增幅1%；房屋新开工面积4738.09万平方米，同比下降774.86万平方米，降幅14.06%。在地产持续低迷的背景下，虽然国家出台一系列宽松政策试图扭转这一局面，但当前成效暂不明显。

交通运输业投资方面，西北五省中除陕西省投资是增长之外，其他四个省份均出现不同程度下滑。据国家统计局数据显示，2023年上半年西北五省交通运输业累计投资完成额968.74亿元，同比下降90亿元，降幅8.9%。因此，房地产新开工面积下降和交通运输业投资下滑对建筑钢材需求产生的负反馈将继续影响着区内建筑钢材整体价格水平。

供应维持高位 市场竞争压力增大

2023年年初，受西北区内多数钢厂复产时间推迟影响，1-4月份西北建筑钢材产能利用率低于往年同期水平，4月份之后，随着区内主要钢厂陆续复产，产能利用率回升明显，并在5月初高于去年同期水平，而后有所下降，但进入到6月份之后，区内钢厂产能用率明显高于去年同期水平，时间长达2个月左右时间。据mysteel统计数据显示，6月下旬之后西北区域主要钢厂建筑钢材周产量在60-65万吨之间浮动，高于去年同期5-8万吨，供应过剩压力增大，市场竞争加剧，也是近期西北区内建筑钢材价格下跌主要因素之一。

钢厂降库意愿强烈 贸易商补库积极性不高

纵观2023年1-8月西北建筑钢材价格走势，1-5月宽幅下跌，6月小幅反弹，7-8月中旬震荡下行。在此市场背景下，市场大部分商户拿货即出，稍有迟缓则面临亏损。放在目前年内价格低位，市场商户补库积极性依旧不高，致使当前社会库存维持相对低位。

据mysteel统计数据显示，目前西北区域建筑钢材总库存156.17万吨，同比下降21.66万吨。其中社会库存88.91万吨，同比下降6.09万吨；钢厂库存61.26万吨，同比下降15.57万吨，钢厂与社会库存整体压力不大。分区域来看，目前陕西、甘肃整体压力不大，甚至个别省份社会库存处于历史低位，而新疆库存长期高位运行，各区域所面临的库存压力不尽相同，造成西北区内建筑钢材价格出现分化。

粗钢平控政策尚未落地执行 短期供应或将维持高位

近期全国各省份频繁传出的粗钢产量平控政策，据笔者了解，受上半年西北大部分省份粗钢产量下降影响，目前西北区域各钢厂仍按计划生产，部分钢厂减产则是设备升级改造或缓解区内供需矛盾。从各省份上半年粗钢产量来看，除新疆区域增加25.17万吨之外，陕甘宁青四省分别下降45.38万吨、40.06万吨、62.44万吨和48.55万吨，降幅分别为6.0%、6.4%、18.8%和54.3%，即便采取粗钢平控或减产政策，下半年西北大部分省份粗钢产量仍有较大的弹性空间。对于粗钢超产省份新疆而言，部分钢厂距冬修停产已不足三个月时间，且目前市场有正常需求，因此在停减产方案选择上大概率考虑提前冬修停产，而不会选择在此时停减产，此时减产一方面意味着市场份额丢失，另一方面则增加生产成本和后期累库风险。因此，短期内西北建筑钢材供应或将继续维持高位。

综合来看，2023年西北房地产与基建投资双双减少，特别市场上半年区内续建项目陆续结束之后，部分省份新建项目未能如期启动，建筑钢材需求愈发减少，市场供需矛盾突出。且由于西北各区域钢厂产品结构单一，多数钢厂无法转产其他产品，同质化竞争激励，为抢占有限的市场需求份额，“价格战”不可避免。因此造成建筑钢材价格快速下跌，并对影响周边市场，致使西北区域整体价格跌至全国洼地。虽然目前全国各地陆续出台粗钢产量平控政策，但由于上半年西北陕甘宁青四省粗钢产量同比下降，新疆本地钢厂减限产政策大概率推迟至第四季度，因此目前西北建筑钢材产量大概率维持高位，价格继续承压运行。

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