热轧基本面矛盾累积 价格窄幅震荡运行

概述：本周国内热轧板卷价格窄幅震荡运行，钢厂利润尚可，暂无减产计划，供给总量仍维持在高位，需求端也有所好转，但贸易商采购相对谨慎，终端下游按需补库，库存呈现累积的过程，热轧基本面矛盾累积。综合来看，预计下周热轧板卷价格或将维持窄幅震荡运行。

【指数方面】

截止8月25日，Myspic国内钢材价格综合指数为143.31，较上周下降0.01%，与去年同期相比下降6.66%；国内扁平材指数为128.96，较上周上升0.02%，与去年同期相比下降2.31%；热卷相对价格指数为140.12，较上周上升0.11%，与去年同期相比下降3.05%。

【价格方面】

表1：热轧板卷全国主要区域价格波动(2023.8.18-2023.8.25）

数据来源：钢联数据

截至8月25日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3972元/吨，周环比下降2元/吨，环比降幅0.05%，年同比下降116元/吨，同比降幅2.84%，整体价格窄幅震荡运行。

【供给方面】

Mysteel调研显示，2023年8月25监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数52条，整体开工率81.25%，与上周持平；上周钢厂产能利用率为81.24%，周环比上升1.06%；上周钢厂实际产量为318万吨，周环比增加3.34万吨，环比增幅1.06%，年同比增加25.89万吨，同比增幅8.86%，产量略有增加。

【库存方面】

本周钢厂厂内库存为86.3万吨，周环比增加0.9万吨，环比增幅1.05%；社会库存为290.3万吨，周环比增加0.98万吨，环比增幅0.34%；总库存为376.6万吨，周环比增加1.88万吨，环比增幅0.5%。近期市场供给维持高位，需求回暖速度较慢，库存呈现累积的过程。

【需求方面】

本周国内热轧板卷消费量为316.12万吨，周环比增加2.26万吨，环比增幅0.72%，年同比增加16.57万吨，环比增幅5.53%，整体需求有回暖趋势，下游客户的订单略有增加，但增幅不大。

【心态方面】

本周钢厂利润尚可，暂无减产计划，供给总量仍维持在高位。目前看，下游端补库并不积极，按需补库，市场信心依旧不足，整体观望情绪浓厚。综合来看，预计下周热轧板卷价格或将维持窄幅震荡运行。

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