Mysteel月报：9月彩涂板卷价格底部或继续小幅抬升

概述：8月彩涂板卷价格震荡上涨，月度均价上涨60元/吨，符合上月价格重心小幅上移的预判。基本面方面，钢厂产能利用率8月份整体呈下降趋势，但供应继续维持在相对高位水平。彩涂板卷总库存8月份继续呈现增加态势，库存处于近三年最高位水平，销售压力继续加大。那么9月份彩涂板卷走势如何？金九能否如约而至？笔者将结合供应、需求、原料成本等方面进行简要分析。

一、8月彩涂产能利用率呈下降趋势 同期仍为高位水平

2023年春节之后，彩涂板卷产能利用率不断攀升，5月份以后彩涂板卷产能利用率呈震荡走势。截止到9月1日，Mysteel统计全国样本产能利用率为61.27%，当前产能利用率在春节假期后相对低位水平。从同期数据来看，当前产能利用率仍高于去年同期水平，处于近三年的最高位水平，但8月份产能利用率整体呈现下降趋势。主要是由于今年工程项目较少，不少钢厂反馈彩涂接单难以饱和，此次情况不仅体现在民营钢厂，国营钢厂亦是如此。

二、彩涂板卷总库存呈上升趋势 库存压力大

8月份彩涂板卷总库存继续呈现上升趋势，且当前彩涂板卷总库存为近3年来的最高位水平。具体数据看，截止到9月1日，社会库存27.48万吨，月环比增加0.8万吨；厂库方面看，钢厂库存17.73万吨，月环比持平。从近3年的库存数据看，2021-2022年7-8月份均是呈现下降，今年库存走势分化，从5月份以后就开始呈现攀升态势，且库存增加的趋势并未改变。

三、 彩涂板卷生产企业盈利情况不佳

8月份冷轧基料价格高位震荡运行，一定程度上支撑彩涂板卷价格。8月25日，邯邢热卷结算价格出台，其中SPHC 4020元/吨，较2023年7月上涨130元/吨，9月份指导价格为4100元/吨，较上月下跌100元/吨。8月份北方地区民营彩涂板卷均价5512元/吨，与原料成本价差在1492元/吨，这也是年内首次价差低于1500元/吨。9月1日京津冀钢厂出台最新价格政策，天津新宇京津冀最新指导价格0.5mm税后指导价格5450元/吨，明确要求代理商需严格按照指导价格进行销售。从整体钢厂生产成本考虑，当前独立轧钢生产企业盈利情况并不佳，且短期内需求还将继续维持当前疲软状态，多数客户反馈2023年整体需求并不如2022年，后期彩涂独立轧钢生产企业还将继续维持低利润状态。

四、7月份出口年同比下降2.16%

海关总署数据显示：2023年7月我国彩涂板（带）出口总量共计57.71万吨，月环比上升3.51%，年同比下降2.16%。2023年1-7月我国彩涂板（带）出口总量共计369.86万吨，年同比上升11.25%。7月份彩涂板带出口省份的数据发生了较大变化：7月涂层板带出口12.6万吨，在7月份出口量排名中排名第二的位置。浙江保持一如既往的优势地位，7月份出口量在19万，占比整个7月涂层板带出口33%。广东涂层板带出口表现亮眼，为10.1万吨，喜提第三的位置。7月份涂层板带出口1万吨以上的省份仅有6个，天津以1.01万吨勉强上榜。

2023年7月我国彩涂板（带）进口总量共计6574吨，月环比下降12.16%，年同比上升2.97%。2023年1-7月我国彩涂板（带）进口总量共计4.88万吨，年同比下降7.92%。

五、国内价格主要表现

1、8月份彩涂板卷价格重心上移

截止到8月31日，全国0.476mm彩涂板卷均价5851元/吨，月环比下跌33元/吨。 8月彩涂板卷月度均价 4877元/吨，较7月均价5817元/吨上涨60元/吨。8月份彩涂板卷价格上涨主要是跟随原料上涨，并不是来自于需求好转的内在驱动。从当前的价格水平看，彩涂板卷价格已经处于近5年来的低位水平。当前彩涂板卷依旧是冷系品种中最为弱势的一个品种，年同比价格仍下跌478元/吨。

2、锌锭价格小幅上涨

8月份锌锭价格整体小幅上涨，月环比上涨600元/吨，截止到8月31日，0#锌锭价格21183元/吨。8月份均价20763元/吨，较7月份均价20493元/吨上涨270元/吨，涨幅1.32%。

 六、9月份行情展望

（一）成本方面

截止到9月1日，唐山市场冷轧基料价格在3930-3960元/吨，而北方地区民营彩涂指导价格在5450元/吨上下，价差在1500元/吨以下，但实际成交经常存在低于指导价格的情况。当前原料热卷价格依旧处于相对高位，对彩涂板卷价格仍有较强的成本支撑。

（二）供应方面

   截止到9月1日，彩涂板卷产能利用率为61.27%，周环比下降1.53%；8月产能利用率均值在62.22%，整体8月产能利用率都处于全年相对低位水平。后期产能利用率大幅变动的概率不大，预计整体8月份产能利用率还将继续保持在60%-63%上下。

（三）进出口方面

彩涂板带出口在7月份结束了连续5个月的同比正增长，年内第二次出现同比下降。虽然7月份彩涂板带出口月环比小幅上涨，但是我们知道，彩涂板卷的出口更多的依靠价格优势，彩涂板卷出口后期或出现一定的下降。而且从彩涂板卷出口省份的数据看，各省份并不稳定。从今年彩涂板卷整体出口量预测，2023年彩涂板带出口超600万吨，仍是大概率事件。

（四）价格方面

8月份各大国营钢厂出台9月份期货价格政策，其中彩涂板卷价格基价上涨150元/吨，钢厂对于9月份预期仍较高。当前工程项目少，项目资金紧张，彩涂板卷当前整体需求不佳。宏观方面来看，刺激消费的政策措施频出，需求在金九或许将有一定改善。综合来看，下有底部支撑，九月需求或有所改善，预计9月彩涂板卷价格底部或将继续小幅抬升。

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