Mysteel节后预测：海南建筑钢材价格或承压运行

回顾前三季度，海南建筑钢材价格走势呈现震荡下行态势，均价较去年有所下移。市场价格相比周边及华东、西南区域价差无优势，资源投放相比去年同期大幅下降，主要需求端持续低迷，市场信心不足，产业链资金压力较大，行情利润持续倒挂亏损。进入四季度，对于目前海南供需基本面情况，及省内建材价格将走势如何，下面笔者做简要分析。

一、海南建筑钢材现货价格下行

价格方面，前三季度，最高点在三月底4600元/吨，最低点在五月底3870元/吨，高低差达730元/吨，主要原因有以下几点：1、一方面钢厂产量维持高位，市场供给保持相对稳定，其中桂万钢资源正常到货，柳钢、大东海到货较少，由于区域间价差倒挂，其他资源暂无发货；2、需求端持续表现疲软，期货盘面整体呈现窄幅震荡态势，下游按需采购为主；3、市场信心不足，产业链资金压力较大，行业利润持续倒挂亏损。

华南区域价差方面，除去磅差后海口与广州、南宁、福州对比螺纹价差6元/吨、16元/吨、68元/吨；海口与广州、南宁、福州对比盘螺价差0元/吨、-20元/吨、-60元/吨。从价差可以看出，华南区域内，海口较周边区域价差明显缩小，较周边区域价格呈现倒挂状态，其中盘螺倒挂持续扩大，目前处于区域价格低洼，除桂万钢、柳钢及大东海资源到货外，其他品牌主导发货意愿较低，短期资源到货相对稳定。

与其他区域价差方面，除去磅差后海口与上海、沈阳对比螺纹价差37元/吨、90元/吨；海口与上海、沈阳对比盘螺价差70元/吨、-30元/吨。从价差可以看出目前华南区域价格相比华东、东北区域价差收窄，但是除去运费等成本，资源南下仍无价差优势，华南市场资源较为充足情况下，海南本地市场资源到货仍以华南区内为主。

二、海南建筑钢材库存逐步下移

库存方面，海南建筑钢材库存保持相对低位，库存逐步下移，春节后第四周库存达到最高点29.08万吨，同比去年最高点下降9.74万吨，主要是节前海南地区钢贸商心态较为谨慎。截至发稿，海南市场建筑钢材库存总量17.7万吨，月环比增加1万吨，年同比下降5.41万吨。其中海口市场建筑钢材库存总量16.8万吨，月环比增加1万吨；三亚建筑钢材库存总量0.9万吨，月环比持平。

华南区内钢厂建筑钢材资源供应逐步增加，两广及福建地区间资源流向日益紧密，供应端或持续承压，区域内品牌竞争或愈加激烈，逐步趋向自给自足，海南省内资源流入主流仍旧以华南资源为主，其中桂万钢、柳钢、大东海资源常年下来基本保持稳定发货，故而保持其市场固定份额，其余资源在无区域价差优势下，对海南市场投放量或有所下降。

三、总结

综合来看：1、宏观方面，9月以来多个重点城市限制性购房政策逐步解除，宏观利好支撑，市场需求表现和情绪将维持偏好状态。2、供给方面，目前长流程钢厂开工率较高，原材料价格相对坚挺，短流程钢企由于废钢难采购，处于不饱和生产状态，整体开工率保持低位，海南区域市场资源到货仍以桂万钢为主，其次是柳钢及大东海，资源到货相对稳定。3、需求方面，由于需求端多数受资金影响，下游采购需求相对较淡，房地产需求表现疲软，基建支撑力度不大。据Mysteel调研显示，节前下游施工企业整体补库意愿不强，多数企业认为节后钢价震荡下跌的概率较高。综合来看，预计节后海南建筑钢材价格或将承压运行为主。

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