Mysteel节后预测：邯郸优特钢市场价格先抑后扬

回顾1-9月优特钢市场，价格整体呈现震荡走弱态势。从市场情况来看，各商户市场整体心态谨慎，钢厂、贸易商、终端增强对市场的敏感性，控风险意识有较大提高；从生产方面来看，北方供需格局发生转变，今年虽淘汰了部分产能，但在钢厂产线“普转优”趋势以及ZG、XG等新产线的投产，上半年北方市场产量微增，但无论从成本还是利润或是交易量多方面考量，满产棒材都不能称为最佳选择。即将迎来国庆小长假，小编从价格、库存、利润等基本面和部分观点来预测下未知的邯郸优钢节后市场，供参考。

一、价格情况

2023年1-9月邯郸优特钢价格处于震荡走低的态势，现阶段基本面又处于供需双弱的情况，市场一直在强预期与弱现实之间来回博弈。截止至目前四大主流品种价格均为未超过去年；但我们可以看出一个小规律，几个品种都是在9月下半旬开始价格小幅上行，10月内出现第四季度的较高值，低点出现在11月中旬，那我们可以看到，普圆第四季度低点3820元/吨；45#低点在4010元/吨；40Cr年内低点在4300元/吨；随着每年同一周期钢厂原料成本的控制，按照年内同比最小价差计算，普圆在低点周期还有160元/吨的价差空间，40cr还有200元/吨左右、45#则是有持平的概率，crmo空间稍大。

图1：2022-2023年工业普圆市场价格对比

图2：2021-2023年碳结圆钢市场价格对比

图3：2021-2023年Cr系合结钢市场价格对比

图4：2021-2023年CrMo市场价格对比

二、市场操作稳健，库存相对乐观

据调研样本企业了解，邯郸市场优特钢社会库存处于垒库阶段，今年年初的贸易商签订协议有所减量，但在市场恢复中厂库向社库转移过快，在3月达到高峰，钢厂的库存压力较小，当期市场价格也有明显上升；现阶段只有个别钢厂有检修减产计划，产量较稳定，节前现货价格缓慢下行，市场情绪弱化厂库有一定增量。调研了解到邯郸市场的整体库存情况是比较乐观的，现有协议消化的同时也可以走一些锁单的量，而且短期看当地资源产量的增量较小。

图5：2022-2023年邯郸市场优特钢社会库存变化

三、普碳价差保持区间，利润对比螺弱棒强

普圆和45#的价差一般维持在100-150元左右的范围，今年整体相对稳定；用唐山钢坯价格作为含税成本对比利润来看，螺纹已经临近生产成本，了解到盘螺虽目前情况稍微乐观但也到了边际，普圆目前还是比较适合在一定时间调坯生产，或者是部分生产成本控制的比较好的钢厂来运转这个品种，相比之下45#会乐观一些，也是第四季度轧线的主流选择品种。据往年情况看来，直至年底螺纹钢需求量递减，钢企会将生产重心逐步转移至棒材品种上，无疑对第四季度棒材市场的供应带来压力，但根据今年调研了解，第四季度邯郸优特钢市场增量在3-4万吨左右，压力小于往年。

图6：2023年邯郸市场普碳价格对比

图7：邯郸市场螺棒利润对比

四、邯郸优特钢市场变化

①北方供需格局转变

今年虽淘汰了部分产能，但在钢厂产线“普转优”趋势以及周钢、吕梁建龙、徐钢、宣钢等新产线的投产，上半年北方市场产量微增，未来仍有此趋势。

②直供比例有所增加

由于普转优进入白热化阶段，加大了生产厂之间的政策竞争，部分厂商扩大销售渠道，增加终端地区的直供比例，既保证市场价格的一定稳定性，又平衡了产量消化。

③代理资源同质化现象改善

2022年代理商资源重合，对市场见解不同操作不同极易出现价值趋同现象；今年开始现象改善，找寻适合自身操作、差异化的代理渠道，在不同维度做竞争有利于销售增量。

④商家操作更加稳健

市场整体心态谨慎，钢厂、贸易商、终端增强对市场的敏感性，控风险意识有较大提高。

五、国庆节后邯郸优钢价格或能实现预期

供应端：螺弱棒强，后期大概率供强需稳；原料强势，利润收窄。

市场端：宏观导向强势，短期政策刺激短期价格，波动频繁。

2023年全国有5条以上的棒材生产线投产，多家钢厂产能新增，使生产企业竞争压力增大，在“普转优”的趋势下预计全年产量微增，且普碳圆钢竞争将会愈加激烈；对于生产端来说，原料价格抬高挤压利润空间，在经过节前市场的续缓慢下行后，利润率维持较低水平或出现检修减产情况；整体来看，节后优特钢价格将有上涨的机会，上涨幅度仍取决于供需两端的变化以及宏观政策消息的落地情况，需密切关注各省市产能政策变化和四季度北方的采暖季限产影响；短期来看，市场表现出向好的趋势，预计会先走需求旺季的现货曲线，等后续实际需求的持续性情况来判是否证伪，若证伪，市场将要步入下跌行情，很可能钢厂受利润亏损继续扩大后，整体进入负反馈逻辑。

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