Mysteel节后预测：京津冀中厚板在供给和库存双重压力下价格继续承压

概述

9月钢材市场由于受到了政策组合拳落地见效的强引领、原料成本支撑的强推升、旺季需求不足的弱现实等因素的共同影响，京津冀中厚板市场价格阶段性小幅反弹后进入弱势震荡盘整的局面。临近中秋十一小长假，节前京津冀中厚板价格仍在回调整理当中。那么节后钢材市场是否可以突破重围，实现扭转呢？下面笔者从基本面出发来分析下目前京津冀中厚板市场的基本现状。

一、9月京津冀中厚板价格盘整运行

九月初，在各项政策进一步加码出台、发力落实以及原料成本支撑加强的背景下，京津冀中厚板价格小幅探涨，但涨后市场成交不畅，需求跟进不足，随后市场陷入了窄幅震荡盘整的局面，目前国际形势复杂严峻，美英均暂停加息进程，市场避险情绪升温，叠加期货盘面震荡下行，节前京津冀中厚板价格弱势运行，短期来看，现货价格即便继续下跌，成交依然不会太好，节前大幅跌价意义不大，总体上，节前仍然延续弱势运行，但幅度有限。

二、京津冀中厚板满负荷生产

据Mysteel调研，京津冀中厚板样本企业15条产线，开工条数15条，开工率为100%，产能利用率为100%，周度产量为41.65万吨，年同比增加3万吨。自2023年7月以来，武安地区个别钢厂完成退城搬迁工作，新产线调试生产，产量恢复到停产前的水平。目前京津冀中厚板产线满产生产，产量维持最高水平。近期由于钢市的冲高回落和原料价格的再次走强，钢厂产能释放意愿略有转弱，短期供给端将呈现微幅下滑的局面。但对于中板而言，对于产量的影响偏弱，预计钢厂会调整普材和品种材的生产比例，但产量或将维持不变，供给端压力持续。

三、京津冀中厚板同期库存水平历史新高

下半年以来，京津冀中厚板社会库存总体呈现小幅累加的趋势，产量增加且持续高位，需求持续疲弱出货节奏偏缓，导致京津冀中厚板社会库存增幅明显，创下同期库存水平历史新高。截至9月21日，京津冀重点城市武安中厚板库存60.01万吨，周环比增加1.36万吨，年同比增加24.99万吨。显而易见，目前京津冀中厚板库存压力较大，双节期间仍存累库风险，故市场多数商家心态多愿意出货降库。

四、终端需求弱势拖累价格上涨

2023年9月份周度表观消费跟踪数据均值为155.21万吨，2023年8月份均值为158.47万吨，月环比减少2.06%；2022年9月份均值为143.60万吨，年同比增加8.08%。9月淡旺季转换，周度表观消费数据未增反减，终端需求恢复不及预期，尤其板材类需求表现不及建材，下游按需采购，终端需求持续弱势是拖累价格上涨的主要原因。

五、节后预测

从成本端来看，铁矿石价格小幅震荡、废钢价格震荡盘整，焦炭价格提涨落地，使得成本支撑力度增强。

从供给端来看，钢企利润再次被挤压，钢厂产能释放意愿略有转弱，供给端或呈现高位小幅回落态势，但就实际情况而言，京津冀中厚板产线10月暂无检修减产计划，若无秋冬季采暖季限产政策压力，产量或维持高位盘整的局面。

从需求端来看，节后或有部分补库需求释放，且终端需求释放空间尚存，但需求韧性不足空间有限，金九消费需求不及预期，银十需求预期信心不足。

综合来看，10月钢材市场在外部环境复杂严峻、政策效应叠加发力、成本支撑增强、供需矛盾相互博弈的背景下，京津冀中厚板价格或将继续呈现震荡之中阶段性反弹的行情，且十月价格重心相对九月整体下移。

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