Mysteel节后预测：山东优特钢节后有望小幅探涨

前言：随着九月初原料价格小幅上涨，积极利好政策出台，贸易商心态修复，市场对“金九”的预期增强。但目前来看，下游需求不及预期，钢厂供应量不减，现货价格上涨乏力，近期山东优特钢价格弱势运行。“金九银十”传统旺季即将过半，市场表现不温不火，贸易商出货压力较大，市场信心不足，节前补库行为迟迟未有明显动作。那么节后山东优特钢市场能否突破重围，实现扭转呢？笔者将从以下几个方面探究国庆节后市场走势。

一、价格情况

回顾前三季度，今年山东优特钢市场年内高点出现在3月中旬，45#富伦价格为4390元/吨，较年前最低价上涨210元/吨，整体价格水平低于去年。五月旺季不旺，钢价跌至3590元/吨，累计下跌800元/吨。虽然从6月底开始，随着宏观面和政策面利好消息频出，加上部分地区产量政策陆续落地，本地钢价出现反弹行情，最高反弹了320元/吨。但需求始终未有明显刺激，且山东优特钢厂未明显受政策影响，价格小幅回落，截止发稿山东优特钢价格比5月最低价高180元/吨。

二、生产情况

今年山东产量较去年基本持平，1-9月山东优特钢累计产量655.2万吨，同比2022年上涨4.2万吨，同比2021年下降135.8万吨。9月在政策推动下，LG钢厂减产，计划生产10万吨。其它优特钢钢厂生产相对稳定，产量基本饱和。随着原料价格持续偏高，部分钢厂面临亏损情况，但钢厂主动减产意愿较小，预计10月份整体供应水平仍将持续偏高。

三、社库、厂库持续降库

今年山东优特钢厂库和社库在5月价格反弹的刺激下，库存出现短暂累库后，随后进入持续降库周期。其中截止发稿，省内厂库降至23.7万吨，同比2021减少4.07万吨，部分钢厂库存已经降至正常偏低水平。社库方面，截止发稿，本地样本企业库存降至13.6万吨，较去年增加1.04万吨。9月初受政策面影响，商家对后市心态较乐观，出现累库情况，但在终端需求释放动力不足的情况下，贸易商对后市信心不足，开始出现抛货降库的情况。目前山东45#碳结圆钢和Cr系合结钢部分品牌出现规格不足或缺货现象，且受

四、需求不及预期

从成交情况来看，“金九”初期，市场成交有明显放量，出现明显好转，但据市场反馈下游用钢企业9月订单量不及往年同期，大多按需采购为主。从成交可以看出，随着需求不及预期，山东省内优特钢钢价先扬后抑，双节前期成交不增反减，可以看出市场对后市需求预期较差，补库意愿不强，节前均以积极将库存为主。

综上：

从目前省内优特钢基本面来看，利多方面，一是目前山东45#碳结圆钢和Cr系合结钢出现规格不全和缺货情况，且钢价处于相对低位，继续下跌空间有限；二是目前钢厂利润微薄，部分钢厂已经出现亏损现象，若节后焦炭三轮提涨如期出现，成材成本提升，对价格起到底部支撑，且或有钢厂为减少亏损，主动减少铁水产量；三是厂库，社库偏低，库存方面，商家和钢厂压力不大；利空方面，一是9月钢厂产量提升，供给端呈现高位；二是虽然利好政策频频出现，但反映到下游需求上仍然不及预期，供需矛盾相互博弈下，钢价短期难有上升的空间；三是受近期的行情持续波动，市场情绪较为谨慎，普遍对后市看空。综合来看，笔者认为山东钢价在成本支撑下有望小幅探涨，但受需求弱势的限制，上涨空间有限。

资讯编辑：赵承红

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