Mysteel早报：上海建筑钢材市场早盘预计小幅上涨

【市场回顾】

昨日上海本地建筑钢材市场小幅上涨。受隔夜市场宏观利好影响，多数资源开盘持稳，早盘成交多以刚需实际拿货为主，午后期货出现快速拉涨，部分需求追涨入市。日整体资源呈现放量上涨态势。

【昨日现货市场成交】

昨日本地资源整体成交出现放量，在期货盘面拉涨带动下，终端入市积极，样本内24家贸易商成交增至2.6万吨。

【期现升贴水】

昨日现货价格小幅上涨，期货涨幅大于现货，盘面贴水出现缩小。

【现货市场情绪预期】

从库存来看，12日本网所盘上海全体仓库库存，其中螺纹合计27.81万吨，环比减少2.94万吨左右；盘螺合计11.19万吨，环比减0.55万吨，线材合计5.37万吨，环比增加0.1万吨，本周库存出现小幅减量，系节后本地需求恢复叠加钢厂因成本高企减少发货所致。从需求来看，本网公布螺纹表观需求为299.83万吨，环比增加31.17万吨，需求恢复到正常水平，但不及去年同期。对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为256.26万吨，环比增3.47万吨，产量小幅回升，需求恢复快于供给。金融盘面上，黑色系原材领涨大宗商品，螺纹2401合约夜盘延续涨势。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，从9月公布的PMI数据我们可以发现，制造业生产与新订单分项持续改善，制造分项步入景气区间，生产端扩张快于需求端，商品价格回暖或向企业利润修复传导，建筑业分项在经历4个月下跌后连续两月反弹，步入银十，消费以及施工旺季有望提高经济复苏斜率，从公布的社融数据来看，9月整体高于预期，新增人民币贷款越2.5万亿，政府债券增量为0.98万亿，多为债务置换需求，从18日公布数据来看，即使盘面对数据反馈不佳，但我们也看到一些积极线索，必需消费品及失业率数据持续改善，说明居民端收入和支出双双增加，这是经济活动的压舱石，相关高新技术投资分项依旧保持高增速，而整体投资数据作为利润与企业家预期的滞后项，不必过于悲观。但不可否认的是，本轮房地产市场出清负面影响仍在，黑色系在整体大宗里表现偏弱，我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱，上涨多因预期而起，但终将照进现实。超出预期的是，昨日公布的万亿国债将明显提振市场风险偏好，市场短期上涨概率偏大。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率先于长短利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，但近期出现集体回落，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。

【今日现货建材价格预估】

综上所述，预计今日本地建筑钢材价格将小幅上涨运行为主。

【样本说明】

1、成交量数据为上海市场24家贸易商当日成交；

2、情绪指数样本为上海现货贸易商汇总 ；

3、期现升贴水（期货主力合约收盘价-上海中天现货价格）；

4、以上表内现货价格均为我的钢铁网当日HRB400EΦ20mm最后一次网价。

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