Mysteel：西北地区建筑钢材企业冬储意愿调研

调研时间：2023年10月17日-10月23日

调研方式：线上问卷调研

样本说明：

分省份：陕西68个、甘肃20个、宁夏20个、青海13个、新疆53个

分类型：流通企业162个、生产企业5个、其他1个

分规模：1万吨以下8个、1-5万吨32个、5-10万吨48个、10-20万吨44个、20-30万吨16个、30-50万吨12个、50万吨以上8个。

2023年即将进入尾声，西北主要市场季节性淡季来临，部分区域冬储政策或不足一月即可出台。针对目前市场主要群体的冬储意愿，mysteel进行了线上问卷调研。以下笔者就此次冬储意愿调研结果情况进行简单分析。

主动冬储比例接近半数 商户冬储意愿依旧存在

据此次调研样本冬储意愿数据显示，无冬储意愿的样本数量49个，占总样本比例29%；被动冬储样本数量43个，占总样本比例26%；主动冬储样本数量76个，占总样本比例45%。整体来看，主动冬储商户数量接近半数，市场商户冬储意愿依旧存在。

从影响企业冬储的原因来看：79.2%的样本认为需求成为限制企业冬储的主要因素，而后则依次为锁价成本价格太高、资金紧张和资源供应过剩，占总样本比例分别为34.5%、23.2%和17.9%，其他原因占比6.5%，主要涉及到风险大、锁货渠道不畅和信用危机等因素。

从119家计划冬储的样本企业计划动储量上来看，计划量在1万吨以内的企业86家，占比高达73%，其中5千吨以内的企业数量占总样本比例达50%；计划量在1-2万吨的企业22家，占比18%，计划冬储量2万吨以上的企业11家，占比9%。从冬储量上来看，大部分企业心态偏谨慎，多维持冬季常备库存，以满足2024年初市场启动需求和避免市场价格上涨而带来的现采现卖成本过高风险。

期望冬储启动时间延后 库存拿货周期缩短

受2024年春节时间延后影响，119个样本对本次冬储期望启动时间较2022年底有所延后，33%的企业期望冬储启动时间在11月启动，40%的企业期望在12月启动，另有15%的企业期望在1月上半月启动，8%的企业期望在春节前后启动。

另从冬储资源库存周期来看，119家冬储企业中仅8%的样本企业计划冬储周期在一个月以内，冬储周期在1-2个月的企业占比41%，冬储周期2-3个月的企业占比36%，3个月以上的冬储企业占比15%。拟库存周期在3个月以上的企业主要集中在新疆区域，与新疆市场冬季时间持续较长密切相关。

冬储意向成本偏低

从样本的现货与盘面意向冬储成本来看，均主要集中在3300-3500元/吨之间，占比分别为59.7%和58.8%。其中冬储现货意向成本在3300元/吨以下的企业占比达16.8%；3500-3600元/吨的企业占比18.5%。极少数样本企业冬储意向成本在3600元/吨以上，由此可见，以流通企业为代表的绝大部分企业期望能拿上较为优惠的冬储价格。从目前钢厂生产成本和市场现货价格角度来考虑，冬储现货成本低至3400元/吨及以下的可能性偏低。

企业资金状况尚可 冬储锁价意向偏高

据119个调研样本数据显示，有44%的企业资金非常充足，可以满足自身冬储需求；26%的样本企业认为目前资金相略微，可以满足自己90%的冬储需求；16%的样本企业认为资金比较紧张，可以满足自己70%的冬储需求；其他14%的企业认为资金偏紧张。

对需要融资的企业来讲，受银行降息影响，2023年企业融资利息预期有所下调，44%的企业认为冬储融资成本应在6厘/月以内，11%的企业认为冬储融资成本介于6.1-7厘/月，35%的企业使用自有资金。

在冬储结算模式上，77.3%的企业倾向于锁价结算，22.7%的企业倾向于后结算，其中均价结算占10.9%，点价结算占11.8%。

从样本企业的冬储量分配情况来看，93%以上样本认为至少备有50%以上现货，其中有57%的样本计划全部以现货为主。现货比例提高，一方面可以反映市场大部分企业追求冬储资源及时交货和变现；另一方面也可以反映出目前市场商户整体资金较为充裕。

行情预期先抑后扬 上半年价格预期向好

对于后期西北各省份价格如何运行，大部分商户认为先抑后扬概率较大。以目前市场现货价格到2024年1月的预测价格，西北各省份市场价格有30-70元/吨左右下降空间，但2024年上半年样本企业对市场价格预期整体向好。1月样本企业预计西北主要市场价格均值3560元/吨，3月为3657元/吨，较1月涨93元/吨，5月预计价格3664元/吨，与3月基本持平。

总的来说，随着西北市场季节性淡季的来临，主要市场建筑钢材需求逐渐缩量，进入11月份之后，部分区域钢厂计划冬修停产，冬储政策呼之欲出。虽然2023年区内钢厂和贸易商盈利能力减弱，但对2024年上半年市场行情，市场多数商户预期向好，因此2023年底至2024年初，西北区域市场商户冬储积极性尚可。但出于对后期市场需求的悲观态度和冬储成本偏高，大部分商户意向冬储量偏低。在冬储模式上，由于目前区内市场商户资金状况相对宽松和银行存贷款利率下降，大部分商户认为今年钢厂计息政策诱惑力降低，且目前市场信任危机显现，因此今年西北大部分商户倾向于现货锁价的冬储结算模式。

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