Mysteel调研：甘青藏区域贸易商冬储谨慎程度较高 资金相对宽松

引言：2023年市场建筑钢材价格整体呈现为跌多涨少，即使在反弹行情下，反弹幅度多数在150元/吨以内，且维持时间短，留给市场商户操作时间非常有限，甚至部分商户预定资源还未到市场价格已开始下跌，市场商户表示苦不堪言。在此情况下，今年年底的冬储市场关注来得比往年稍早一些，针对目前市场各主体冬储心态，Mysteel进行了线上冬储意愿调研，我们筛选了甘青藏区域样本企业。具体情况如下：

1、调研时间：2023年10月18日－2023年10月20日

2、调研对象：甘青藏区域60家钢材产业相关行业，主要集中于流通企业：年销售量10万吨以内占比41%；10万-20万吨占比26%；20万-30万吨占比8%；30万吨以上占比26%。

3、调研方式：在线问卷调研

4、调研核心观点：

（1）甘青藏区域贸易商冬储意愿好于去年，约46%的企业或将主动冬储。但谨慎度较高，偏向低价，且计划量不高；

（2）影响企业冬储意愿的主要原因还是担忧需求太弱，其次是供应太高；

（3）冬储意向倾向有货且锁价，计划出清时间多集中于明年3月；

（4）冬储现货意向成本多集中于3300-3400元/吨，根据当前钢厂生产成本，落空概率偏大；

（5）企业资金相对宽松，可满足自身一定程度上的冬储需求，而需要融资方可冬储的企业可接受融资成本有所下移；

（7）预测2024年上半年市场价格多集中于3301-3800元/吨，预测月均价震荡幅度弱，贸易商对市场活跃期望不高。

一、冬储意愿略好于去年 量少价优为主要选择

据60家样本企业统计数据显示，今年约46%贸易商或将主动冬储，不冬储与被动冬储样本分别占总样本数量为28%与26%，总体来看，今年流通端冬储积极性相对好于2022年底。影响企业不冬储或者认为阻碍冬储的原因，从调研结果来看：担忧需求不好占比约61%，其次约28%觉得供应太高，主要因素依旧表现在供需矛盾。

而根据调研样本，今年冬储企业的计划量整体较少：约43%的冬储企业计划量在0.5万吨以下，其次冬储量为0.5万-1万吨的企业占比约21%，1万-2万吨的企业约25%，2万吨以上的企业仅占11%。此外，冬储企业意向现货建仓成本普遍较低：想将冬控制在3500元以下的企业占比67%，其中约33%的企业意向成本在3301-3400元之间。根据我网跟踪调研最新数据来看，当前全国螺纹钢生产平均含税成本为3782元/吨，平均利润-152元/吨，冬储意向成本达成概率较小。

二、冬储意向倾向有货且锁价  计划资源变现时间集中

企业今年计划冬储量的分配情况，根据调研显示来看，计划全部现货企业占比46%，现货结合盘面企业占54%，无企业全部做盘面。同时，约72%企业更愿意冬储锁价，同比去年锁价企业比例略有提高，其他后结算模式中，均价结算依旧倾向度较高。

从样本企业冬储启动时间来看，主要集中于12月下半月至春节前这个时间段，合计占比62%。希望早启动的企业，于11月占比18%，15%期望在12月上半旬，计划年后启动的企业仅占5%。出清时间优先级，明年3月左右占比54%，其次是4月份出清占比23%，计划做短波行情在春节前出完的占比18%。

三、企业资金相对宽松 可接受融资成本下移

根据调研样本显示，约33%企业资金可完全满足自身冬储需求，资金非常宽松；占比最高的为资金相对宽松，可满足自己70%—90%的冬储需求，比例约44%；其余占比约5%企业资金较为紧张，只可满足自己低于一半的冬储需求，或只能通过融资方可进行冬储。样本企业接触的托盘公司等金融机构当前钢铁领域资金储备情况，资金充裕占比49%，另有约23%机构对客户资质要求较为严格，再有28%资金紧张，钢厂托盘业务几乎暂停。

根据调研，样本企业可接受融资成本7厘/月以下占比较高。除约36%的企业自有资金外；5厘以下/月占比10%；5.1—7厘/月占比26%，集中度最高；高于7.1厘/月的融资成本占比约29%。

四、2024年市场预测价格区间集中 月均价震荡幅度弱

根据样本企业预测数据来看，多数企业预测2024年1-6月份市场建筑钢材价格集中于3301-3800元/吨，1-2月份预测价格重心偏低，3月份起预测价格小幅抬升。从预测价格的月度均价来看，价格振幅较小，贸易商对来年市场活跃度期望不高。

小结

综合来看，现区域内贸易商对今年年底冬储持较高的谨慎态度：在冬储成本较低的情况，少量储存；对2024年下游需求依旧不抱期望；多数贸易商认为2024年市场价格或维持在3500-3800元/吨之间，价格振幅不高。对于冬储成本，根据目前我网全国钢厂生产成本9月底调研数据来看，西北三大国营钢厂螺纹钢平均含税成本为3790元/吨，盈利-188元/吨，高于多数样本企业预期的3300-3500元/吨。此外，今年区域内钢厂亦长时间处于亏损状态，出台价格较低的锁货政策概率偏低。最终钢厂冬储政策如何，我网将会持续跟踪。

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