Mysteel周报：热轧供应有所回升 库存降幅放缓 市价预期将下滑 （11.10-11.17）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：上海热轧板卷市场价格小幅上涨，市场成交偏低，商家恐高心态略有体现。本周上海热轧板卷市场价格震荡走强。截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价3940-3960元/吨，1800宽卷报价4030-4040元/吨。1500mm低合金主流报价4080-4100元/吨，1800mm低合金报价4140-4160元/吨。华东地区库存到货偏少，短期供应仍难出现上升，本地成交维持在刚需拿货，因此库存仍可处于去化的趋势。当前华东市场非套保单仍有较为丰厚的利润，涨价意愿不强，导致期现套资源难以呈现同步跟涨，这也使得有限的兑现空间呈现挤压，流动性问题有所体现。就后期看，市场仍以低买为主，由于短期补库尚可，因此持续购买力或将有所下滑，对于价格在期现资源未被解开之前，呈现小幅回落的格局。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格震荡上行，需求表现尚可。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4000-4010元/吨，低合金卷价格在4170-4190元/吨之间，广州热卷价格较上周上涨40-50元/吨。市场方面，本周盘面宽幅震荡、总体上行，市场价格继续跟涨，多数商家报价跟随上涨，需求表现尚可，整周出货情况一般。资源方面，受部分钢厂检修减量的影响，本周市场新资源到货量下降，随着市场逐步去库，现本地热轧板卷现货库存继续下降，据了解，现广东热轧板卷现货库存在66万吨左右，较上周减少2万吨左右。综合来看，短期市场到货量有限，不过市场需求表现也比较一般，预计下周广东热轧板卷价格或将维持震荡运行。

华北市场方面：本周价格宽幅震荡运，其中天津地区热卷价格为3940元/吨；北京地区热卷价格为4030元/吨；唐山地区热卷价格为3940元/吨；邯郸地区热卷价格为3960元/吨；石家庄热卷价格为4020元/吨；整体调整幅度为50至70元/吨。本周期货盘面宽幅震荡运行，市场现货价格不同程度跟随调整，市场信心较为乐观，基本面供应端产量延续下滑，投机性需求为主，供需对卷价仍有压力；利好消息出现，成本走强，推涨卷价，亏损加剧下探涨意愿较强。在宏观利好政策的提振下，弱需求的情况有望得到改变。综合来看，预计下周京津冀热轧板卷价格持续震荡偏强运行。

【指数方面】

11月17日Myspic国内钢材价格综合指数148.82，较上周上升1.34%，较上月上升4.91%，与去年同期相比上升2.32%；国内扁平材指数为130.77，较上周上升1.2%，较上月上涨3.98%，与去年同期相比上升3.99%；热卷指数为142.7，较上周上升1.21%，较上月上升4.83%，与去年同期相比上升3.05%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2023.11.10-2023.11.17）

热轧板卷：本周国内热轧板卷价格回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4089元/吨，较上周回升49元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4023元/吨，较上周回升49元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2023.11.10-2023.11.17）

从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，较上周下跌2万吨，增幅最大的区域是华北区域，较上周回升0.89万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场库存继续下降，市场消费韧性尚可，压力体现偏低。国内市场需求继续维持，年底赶工的情况仍继续保持，这部分消费预计在12月份才会有一定回落空间。供应后期会呈现回升趋势，钢厂整体利润呈现缓和，产量或将回到相对高点水平。就后期看，短期获利兑现会导致市场呈现一定承压，但通胀预期相对较强，则会继续推升宏观预期向好。因此从节奏走势看，下周预期会迎来一个小幅回调的趋势。

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