Mysteel：强预期或盖过弱现实 短期辽宁钢价将继续趋强

截止到11月29日，沈阳新抚钢HRB400EΦ22mm螺纹钢价格3930元/吨，大连新抚钢HRB400EΦ22mm螺纹钢价格3960元/吨，分别较月初上涨160和150元/吨，上涨劲头强势。虽然下游终端需求表现一般，但是由于政策面利好信息继续发酵，铁矿石及双焦等原材料期货主力错峰强势拉涨，现货价格则继续跟涨。不过市场逐渐有偏离基本面的迹象，强预期再次碰撞弱现实，后期市场是否继续此局面？下面笔者作简要分析，仅供参考。

一、市场旺季不旺、淡季不淡迹象明显

从数据显示来看，截止到11月27日，今年11月现货价格已上涨160元/吨。市场旺季不旺、淡季不淡的迹象较为突出，比如东北区域钢市普遍在3月份逐渐开市，进入11月份市场逐渐萎靡休市，但现货价格却集中在年初和年底拉涨，年中上涨的较少，且幅度不大，今年也有重演去年价格走势的迹象。

二、样本钢厂生产积极性一般 

数据显示，截止到2023年11月22日，东北区域样本钢厂螺纹钢总产量较去年同时期减少89.29万吨，其中产量周均值和产能利用率分别为26.93万吨和54.97%，同比分别下滑4.4%和10.95%；2023年线盘总产量较去年同时期减少49.93万吨，其中产量周均值和产能利用率分别为17.19万吨和43.34%,同比下滑1.94%和21.08%。整体来看，2023年螺纹钢和线盘的产量及产能利用率皆低于2022年，其中螺纹钢产量及线盘利用率同比下滑较为明显。

三、市场成交萎靡 

从我网统计的数据来看，截止到2023年11月28日，辽宁省内建筑钢材成交总量整体比2022年减少约15.86万吨，平均每月少出1.44万吨，全年仅有3月和11月出货量超过去年，其余月份全部在萎缩，下游终端需求整体表现较差。

四、现货库存整体偏低 

受产量和投放量减少的原因，今年辽宁省内建筑钢材的现货库存整体较去年偏低，尤其是6月份之后，省内现货库存下降明显。截止到11月28日，今年省内周均库存量维持在53.22万吨，同比去年的周均值58.21万吨减少8.57%，市场前后整体保持低库存运行的状态。

五、后期价格走势预判

综合来看，今年辽宁省内市场整体保持低供应、低投放及低库存的运行态势，成交及需求也表现一般。展望后市，就供应端来看，钢联数据显示11月大样本螺纹钢社会库存降了190万吨，接近近几年同期的最低水平，再考虑到秋冬季大气污染防控、钢铁企业检修以及能耗双控等方面的影响，12月份生产端供应压力不会太大。原材料端来看，由于铁矿石及双焦价格的推高，12月钢厂吨钢成本预估要增150~200元。最后市场对12月份的政治局会议也抱有良好的预期，在基本面压力不大、原材料价格推涨以及各钢厂主动修复利润空间等多重利好因素的影响下，即使下游终端需求表现一般，12月份钢价可能面临小波段的回调，但大概率强预期压过弱现实，市场震荡偏强运行。唯一的风险点在于，铁矿石期货及现货价格的不确定性，可能会与弱现实产生共振，从而影响市场的走势，需密切关注、谨慎对待。

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