Mysteel周报：热轧供应继续回升 库存继续维持降库 市价偏强运行（11.24-12.1）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：上海热轧板卷市场价格小幅上涨，低价成交尚可。截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价3960-3990元/吨，1800宽卷报价4050-4070元/吨。1500mm低合金主流报价4100-4120元/吨，1800mm低合金报价4190-4210元/吨。本周市场到货依然偏少，市场低价成交较为活跃，下游端补库继续呈现。就市场反馈，商家囤货意愿并不强烈，高位兑现利润为主，随着库存的逐步下降对于现货价格的韧性反而呈现增加的趋势。就下周情况而言，南北基差仍无明显拉开，刚需补库继续维持，库存仍有下降空间，对于市价则会继续呈现小幅回升。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格震荡下行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4010-4020元/吨，低合金卷价格在4180-4200元/吨之间，广州热卷价格较上周下跌20-30元/吨。市场方面，虽目前市场热轧板卷现货库存持续下降，但受整周盘面震荡下行，及下游需求表现欠佳的影响，商家报价仍跟随盘面调整，且全周热轧板卷现货成交较为一般。资源方面，本周市场新资源到货量不多，且随着逐步去库，现本地热轧板卷现货库存进一步下降，据了解，现广东热轧板卷现货库存在59万吨左右，较上周减少3万吨左右。综合来看，虽目前下游需求表现一般，但随着库存逐步减少及短期市场新资源到货量有限，预计下周广东热轧板卷价格仍将维持窄幅震荡。

华北市场方面：本周价格窄幅震荡运行，其中天津地区热卷价格为3930元/吨；北京地区热卷价格为4030元/吨；唐山地区热卷价格为3940元/吨；邯郸地区热卷价格为3930元/吨；石家庄热卷价格为3990元/吨；整体调整幅度为-20至0元/吨。市场方面，随着期货盘面震荡调整，现货价格变动并不明显，终端按需补库为主，传统淡季需求商家观望情绪浓厚。目前成本端原料价格偏强运行，对热卷价格底部支撑较强；基本面供需双弱，需求端多按需采购为主，对高价资源接受程度有限。综合来看，预计下周京津冀热轧板卷价格持续震荡偏强运行。

【指数方面】

12月1日Myspic国内钢材价格综合指数148.89，较上周下降0.13%，较上月上升3.62%，与去年同期相比上升2.36%；国内扁平材指数为130.77，较上周下降0.1%，较上月上涨3.17%，与去年同期相比上升3.23%；热卷指数为142.96，较上周上升0.03%，较上月上升3.74%，与去年同期相比上升1.97%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2023.11.24-2023.12.1）

热轧板卷：本周国内热轧板卷价格小幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4098元/吨，较上周下跌3元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4032元/吨，较上周下跌3元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2023.11.24-2023.12.1）

从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，较上周下跌3万吨，增幅最大的区域是西北区域，较上周回升0.77万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场库存仍然呈现去化机构，供给端继续回复达到顶峰，不过也体现出消费依然强劲。从南北价差角度看，南北价差呈现倒挂的节奏，北材南下窗口依然没有打开。从矛盾角度看，由南向北进行传导的节奏较为明确。钢厂反馈，近期接单压力并没有明显体现，接单继续维持在5-7天水平。就以上情况可以看出，矛盾累积体现的并不明显，压力继续呈现后移的节奏。预计下周价格仍有继续回升空间，直至钢厂接单矛盾体现。

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