Mysteel月报：12月成本支撑下马口铁行情继续上调

回顾11月国内钢铁行情，国内钢价呈现震荡反弹走势。钢材综合价格指数反弹158个点，热轧、冷轧、镀锌价格分别上涨159元/吨、59元/吨、56元/吨。马口铁基本面看，11月成本端马口铁原料基板综合价格涨41元/吨，锡锭平均价格下跌8195元/吨，民营企业马口铁加工成本月环增加11元/吨。10月马口铁供应量月环增幅1.17%，民营钢厂毛利月环比继续小幅提升；10月马口铁出口同比下滑27.03%。展望12月，国内马口铁价格在基本面向好支撑下或有提涨空间

一、马口铁原料成本月环比小幅反弹 民营企业生产毛利延续小幅提升

热轧C料：11月份，南方地区主流钢厂订货SPHC2.75*1000出厂报4214元/吨左右，月环比下调45元/吨；北方地区主流钢厂3.0mm热轧C料结算价3970-4050元/吨，月环比涨90至108元/吨，同规格MR钢加50元/吨；基板月综合成本4090元/吨，月环比跌41元/吨。最新消息反馈，12月份南方地区主流钢厂热轧订货成本仍维持4360元/吨，月环比上涨146元/吨，从市场反馈，南方地区热轧订货成本持续偏高，结合当前马口铁出厂价格看，12月南方实际成本维持指导价执行。

原料锡锭：截止11月30日，沪锡现货价格报196250元/吨，月环比跌16750元/吨，11月平均价格207318元/吨，月环比跌8195元/吨。据Mysteel测算，生产单位吨马口铁以0.2mm双面2.8g耗锡平均成本约762.18元/吨钢，月环比锡锭成本下降30元。

Mysteel对民营企业成本&利润测算数据显示： 2023年11月份镀锡板生产成本5821元/吨，月环比增加13元/吨；毛利478元/吨，月环比增加56元/吨，全流程企业整体利润尚可。备注：1、镀锡板以0.2mm厚度镀锡量2.8/2.8g为基准；2、热轧C料3.0mm为多家钢厂出厂价格加权成本（含税自提，不含运费以及其他费用）；3、锡锭价格选取主流市场沪锡当月平均价格折算吨钢耗锡成本。

从利润&成本看，11月份马口铁基础原料价格震荡反弹，原料成本支撑下以及下游接单情况转好，马口铁生产企业陆续上调出厂价，利润有小幅提升空间，进入12月，远期订单大部分已经开始接明年2月份，说明需求逐步开始释放。

二、马口铁现货价格震荡上调 民营企业出厂价底部上调

11月，上海市场镀锡板现货国企0.2mmCA均价7600元/吨，月环比涨67元/吨；天津市场均价民企6232元/吨，月环比涨12元/吨；广州市场价格国企7600元/吨，月环比涨22元/吨，市场整体现货成交尚可。市场代理商反馈看，11月国内代理商整体出货逐步有释放，终端采购意愿有所提升，因大部分资源钢厂直发终端，市场流通资源库存压力不大，加之前期贸易商报单不多，短期规格上有所缺乏。

从钢厂镀锡板调价政策看，11月份国内钢价持续走强反弹以及部分钢厂热轧结算成本增加，生产企业在11月上中旬开始陆续上调马口铁出厂价，民营企业累计下调100-200元/吨，主流生产企业出厂价格在6250-6450元/吨，南方地区因南方地区热轧原料偏高整体对外报价6350-6600元/吨。宝钢股份2024年1月份电镀锡（铬）品种国内期货销售价格调整的公告宝山电镀锡（铬）、梅山、武钢日铁电镀锡产品在12月份的基础继续上调100元/吨。

三、11月马口铁供应增长1.17%　12月供应或将维持

Mysteel调研数据显示： 据Mysteel监测的26家镀锡板生产企业中，共计49条产线，2023年11月份开工率88.46%， 产能利用率71.14%，月环比增幅1.17%；11月镀锡板实际产量41.21万吨，月环比增加0.46万吨。同样本厂库16.32 万吨，月环比增加1.87万吨；另外，Mysteel对国内重点镀铬生产企业调研数据显示，11月份镀铬板产量共计8.61万吨，月环比增加0.21万吨。

据钢厂反馈，12月期货订单环比有所增量，订单已经接到明年2月份，在开工企业达产率均有明显提升，虽然近期部分产线处于停产状态，供应量仍会维持在40万吨附近，继续增产空间有限。

四、10月镀锡板卷出口量同比降幅27.03%

2023年10月我国镀锡板出口总量共计10.49万吨，同比降幅27.03％；2023年1-10月我国镀锡板出口总量共计121.41万吨，同比降幅15.98%。2023年10月我国镀铬板出口总量共计1.62万吨，同比降幅46.45％；2023年1-10月我国镀铬板出口总量共计28.10万吨，同比降幅21.91%。

2023年10月我国镀锡板进口总量共计425.62吨，同比降幅16.87%；2023年1-10月我国镀锡板进口总量共计6914.28吨，同比增幅7.01%。2023年10月我国镀铬板进口总量共计为0；2023年1-10月我国镀铬板进口总量共计728.72吨，同比增幅116.12%。

从11月钢马口铁供需情况看，11月马口铁供应小幅提升，除国内订单有增加外，出口订单月环比略有增加，整体看11月份马口铁出口数据虽不如去年同期，降幅呈现明显收窄。 

五、行业动态

1、据中国海关统计，2023年1-9月中国共出口婴配粉4291.02吨，同比增加34%；出口额1.1亿美元，同比增加25.2%，平均价格为25617美元/吨，同比下降6.6%。其中，出口至我国香港3266.51吨，占76.1%，同比增加41%；出口至我国澳门264.03吨，占6.2%，同比增加17.6%；出口至巴基斯坦217.72吨，占5.1%，同比增加73.7%。

2、11月28日，首钢京唐公司发布行业信息前三季度，汽车板重点用户和重点产品订单稳步增加，新能源用户增幅39%，日系用户增幅260%，八类重点产品增幅33%，镀锡板高端品种订单进一步提升，功能饮料、易开盖均达到历史最高水平。

3、钢厂快讯，江苏大江马口铁产线于12月初进入复产，目前设备调试已基本完成。

4、2023年10月25日，泰国倾销和补贴审查委员会发布公告称，决定重新实施对原产于中国大陆、中国台湾地区、欧盟和韩国的镀锡钢板卷的反倾销措施，基于到岸价（CIF）征收反倾销税，税率分别为中国大陆2.45%～17.46%、中国台湾地区4.28%～20.45%、欧盟5.82%、韩国8.71%～22.67%（详细税率请参阅本案终裁公告）。该措施自2023年11月13日起生效。

5、2023年10月25日，泰国倾销和补贴审查委员会发布公告称，决定重新实施对原产于中国、韩国和欧盟的无锡钢板的反倾销措施，基于到岸价（CIF）征收反倾销税，税率分别为中国4.53%～24.73%、韩国3.95%～17.06%、欧盟18.52%（详细税率请参阅本案终裁公告）。该措施自2023年11月13日起生效。

综合来看，展望12月，笔者预测国内马口铁行情在基本向好仍有提振空间。原料方面，从热轧出厂成本看，南方地区主流钢厂12月热轧成本涨近150元/吨，北方地区原料结算成本预计仍有小幅提涨，马口铁原料有较强支撑。锡锭方面看，数周来锡锭库存持续下降，下游需求表现较为偏弱，进口资源陆续到港，价格上难以支撑。马口铁供应看，目前开工产线达产率相对较高，虽有产线陆续复产，但增量相对有限，预计12月马口铁供应维持41万吨附近。需求端看，12月份终端企业对马口铁采购订单仍有增加，大部分钢厂期货单子已经2月份，春节前罐头、饮料等罐类需求偏好。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。