Mysteel周报：本周上海钢材市场价格涨跌互现（2023.12.15-12.22）

本周上海市场各品种主流价格整体涨跌互现运行。截至12月22日，中天高线Φ8.0mmHPB300价格为4190元/吨，较上周价格下跌10元/吨；中天螺纹Ф20mmHRB400价格为4010元/吨，较上周价格持平。萍钢20mmQ235B中厚板价格为4050元/吨，较上周价格上涨20元/吨。鞍钢5.5mmQ235B热轧板卷价格为4070元/吨，较上周价格上涨50元/吨。宝钢青山1.0mmSPCC冷轧板卷价格为4850元/吨，较上周价格上涨10元/吨。本钢1.0mmDC51D+Z镀锌板卷价格为5000/吨，较上周价格下跌40元/吨；宝钢0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷价格为6950元/吨，较上周价格下跌50元/吨。马钢16#Q235B槽钢价格为3860元/吨，较上周价格下跌10元/吨；马钢200*100*5.5*8Q235 H型钢价格为4080元/吨，较上周价格上涨10元/吨。

上海建筑钢材：上海本地建筑钢材价格本周先抑后扬，周价格环比收平。具体来看，本周现货表现偏弱，具体体现在，央国企关账短暂影响需求，叠加天气降温影响，商家反馈出货遇到一定难度，致使现货跟不上期货上涨，另外小厂到货明显放缓，部分二类资源集中到货，致使大小厂价差收窄，至周五，期货一度拉涨逼近前高，现货勉强跟涨。对于下周，从库存来看，21日本网所盘上海全体仓库库存，其中螺纹合计22.3万吨，环比减少0.84万吨左右；盘螺合计8.30万吨，环比减少0.19万吨，线材合计2.85万吨，环比减少0.21万吨，本周库存延续降库，系小厂检修到货减少所致，库存低位将增强价格韧性，而下周多数央国企将正式关账，预计持续一周，实际需求将出现明显减量，而投机性需求则取决于期货能否站稳前期高点以及基差能否到阔到前期心理高度。周四公布的基本面数据来看，本网公布螺纹表观需求为237.99万吨，环比回落13.88万吨，系国内多地降温，叠加央国企关账，需求减缓所致。供给端，本网公布螺纹钢周度产量为261.50万吨，环比增加4.64万吨，供给端小幅回升，系西南地区扎线复产所致，总库存559.33万吨，环比增加23.51万吨，其中多数为厂库增量，华北及西南厂库增幅明显。金融盘面上，期螺指数延续反弹态势，若盘面下周站不上前期高点，则存在向下超调风险。宏观层面，市场对明年财政发力有一定预期，但普认为两部门资产负债表仍处于修复进程上，叠加对明年楼市调整完毕存在争议，多数认为明年总需求出现超预期回升可能性不高，从公布的11月PMI数据来看，数据出现季节性回落，但存在以下亮点，制造业购进与出厂价格一降一升，前者在于大宗原材料出现回调，而后者是偏积极的，出厂价格走扩有利于企业利润回暖，这点于预期项相呼应，更多亮点存在于建筑分项，可以看到从业人员及预期分项都出现扩张，从公布的社融数据来看，11月社融整体低于市场预期，政府债券融资贡献了多数增量，M1增速仍处于低位，表明货币的交易和投机需求不佳，15日公布的11月一揽子经济数据来看，工业增加值显示供给端呈现扩张之势，疤痕效应在消费端的体现仍然突出。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债市长短端利率自经济工作会议后出现回落，体现为预期落空，被动去库存下，商品市场自6月以来持续回稳，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。值得关注的是，我们可以看到即使美联储政策利率按兵不动，但美国债利率已有高位回落迹象，美元亦同步走弱，结合公布的10月就业及失业数据，联储维持当前高利率恐难以为继，这意味美元流动性宽松预期将逐步显现，这有利于商品及全球权益市场回暖。14日凌晨年内美联储最后一次议息会议释放鸽派信号，劳动力市场将是联储后续决策重要依据，多数官员预计2024年降息3次，风险资产普涨。近年末，黑色产业链交易将回归行业基本面，宏观面扰动比重不高。

上海热卷：截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价4050-4070元/吨，1800宽卷报价4200-4230元/吨，1500mm低合金主流报价4220-4240元/吨，1800mm低合金报价4330-4350元/吨。本周整体来看，低价资源成交尚可，高价资源接受度较差。库存量较少的贸易商挺价意愿依旧较强，库存充足的贸易商多数成交为主，低价出货。原料端继续强势运行，成材价格有支撑，一直在高位强势运行。供应端来看，钢厂产量在上涨，库存量表现为去库趋势，去库较快。需求端来看，下游终端依旧保持谨慎态度，刚需采购。价格高位，大多数终端不会选择采购。综合来看，预计全国热轧板卷价格或将维持高位震荡运行。

上海中板：本周上海市场中厚板价格窄幅震荡，截至发稿，一线普板价格4050元/吨，较上周上涨10元/吨，主流锰板价格4260元/吨，较上周上涨10元/吨。普锰价差为210元/吨，价差不变，市场存在部分暗降资源。市场方面，整周热轧主力合约先弱后强，周初价格小幅被动下跌，成交偏弱，市场交投氛围不佳，询单较少，周终盘面偏强运行，下游活跃度明显提升，询单增多，但整体看来成交不如上周。库存方面，截止本周四，上海中板库存13.9万吨，较上周减少0.4万吨，库存处于正常偏低水平。心态方面，整个12月份上海中板属于供弱需平的的状态，基本面变化不大，贸易商对后期行情看涨较多。综合来看，目前成本支撑延续，短期预计上海中板价格仍将震荡上行。

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格整体小幅上涨运行，成交出货表现一般。具体价格方面：截至发稿具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷4770，本卷4750，鞍板4900，本板4770，青山卷4850，唐二卷4750，首卷4770，邯卷4750；1.5-2.0各大钢厂4750-4850。（元/吨），整体价格较上周上涨10元/吨。库存方面，12月21日本网所盘上海全体仓库冷轧67.3万吨，较上周环比减少0.8万吨。冷热价差方面，本周热卷黑色期货盘面震荡上涨，热卷现货价格随之上涨，而冷轧由于上涨动力有限，冷热价差缩窄至810元/吨。市场方面，本周虽然黑色期货盘面偏强运行，但冷轧市场交投氛围整体一般。据商家反馈，虽然当前市场冷轧库存压力仍然不大，整体供需处于弱平衡状态，但下游制造业整体接单处于不温不火的状态，按需采购为主，整体市场交投氛围较为冷清。市场商家涨价意愿整体不强，使得冷轧价格上涨动力有限。就下周市场而言，供应方面，下周没有钢厂减产检修，预计产量将和本周持平约83-84万吨。需求方面，12月下游制造业整体消费韧性尚存。综合来看，在供需矛盾逐步累积显现的状态下，预计下周上海冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

上海镀锌：本周上海镀锌板卷市场价格小幅下跌40元/吨。价格方面：目前市场主流成交位于5000-5130元/吨，较上周价格下跌40元/吨，具体分品牌方面：无花1.0宝钢青山5480，马5450，首5130，鞍5030，本5000，唐5050，邯宝5000。有花3.0邯4870；0.5万达4810（单位：元/吨）。库存方面，据Mysteel样本最新统计本周上海镀锌板卷库存为29.7万吨，较上周减少0.3万吨，减幅：1.0%。市场方面，本周初现货镀锌板卷市场商家价格下跌出货为主，不过市场整体出货表现不佳。市场成交方面，据悉，本周期货盘面震荡上行，现货镀锌板卷市场商家整体出货表现不温不火，下游客户按需采购为主。心态方面，据了解，当前市场商家对于后市行情持观望态度居多。需求方面，据商家反馈，进入12月份，镀锌板卷市场整体需求减少，下游采购积极性一般。综合来看，在市场商家操作偏降价出货的情况下，预计下周上海镀锌板卷价格或继续窄幅震荡调整为主。

上海型钢：本周上海型钢市场价格稳中趋强运行。截止发稿时，安钢角钢5#市场报价4220元/吨；马钢16#槽钢市场报价4080元/吨；宝得25#工字钢市场报价3990元/吨；马钢200*200H型钢市场报价3930元/吨；日照300*300H型钢市场报价3930元/吨；市场方面，前期持稳运行，市场心态多谨慎观望，出货偏弱，后期随着期货盘面的宽幅上行，型材市场价格上涨，市场成交有所好转。市场库存方面，上海工角槽库存稍有减少、H型钢库存稍有增加，从总的库存量来看，上海型钢市场累库依旧明显。    目前来看，市场供应方面充足，贸易多以去库为主；在盘面宽幅上行的情形下，带动部分市场情绪积极向好，市场价格小幅上涨后，整体成交好转，在型材价格连续上涨后，整体出货节奏放缓；多数终端持观望态度，按需采购，大多贸易逢低补库，供需格局无明显改善，钢坯价格连续上调对型钢价格底部支撑力度加强。综合来看，预计下周上海型钢市场价格或小幅上涨。

据Mysteel调查显示，本周上海市场螺纹钢库存22.30万吨，比上周减少0.85万吨，线材库存2.85万吨，比上周增加0.21万吨；热轧库存29万吨，比上周减少2.7万吨；冷轧库存24.35万吨，较上周减少0.4万吨；中板库存13.9万吨，比上周减少0.4万吨；工角槽钢库存5.85万吨，较上周减少0.5万吨；H型钢库存4.95万吨，较上周减少1.3万吨；总库存103.20万吨，减少6.36万吨。

综上所述，本周上海钢材市场各个品种表现略有差异，整体板材强于长材运行。场方面，本周黑色期货盘面触底回升，市场信心稍稍得到提振，但市场交投氛围仍然一般。综合来看，预计下周上海市场钢材价格或将继续涨跌互现运行。

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