Mysteel：华北中厚板供需格局变化

概述：

华北地区是我国钢铁产品的主产区，尤其是河北省，其粗钢产量位居国内各省市之冠。同时华北地区又是我国主要的钢材消费区，汽车、石化、装备制造企业聚集。华北中厚板产能位居全国第二，尤其作为中厚板三大集散地的武安来说占据全国中厚板流通量的1/4，在全国中厚板占据举足轻重的地位。近些年，随着国民经济快速发展华北中厚板的供需格局也发生着悄然变化。

一、华北中厚板价格走势分析

2023年华北武安中厚板价格整体呈现前“M”形走势，与2022年价格走势相近，较2022年价格重心小幅下移，振幅收窄。具体来看，2023年一、二季度在基建、钢结构、船舶等行业的强支撑下，中厚板利润及需求表现突出，价格震荡偏强运行为主，进入三季度，随着中厚板品种供给压力加剧，库存高企，需求逐步走弱，价格呈现震荡走弱的趋势，四季度以后，尤其11月份以来，在宏观政策提振下，期货盘面带动现货价格小幅拉涨，华北中厚板价格呈现小幅回升的趋势。截至2023年12月25日，武安中厚板均价4021元/吨，较2022年下跌485元/吨。

二、华北中厚板供应结构分析

纵观华北中厚板生产节奏，中厚板产量整体呈现正增长的趋势，近些年华北地区新增中板轧线3条，设计产能295万吨，产量增量有限，目前华北地区在产中厚板长流程钢厂15家，在产轧线数量20条，总设计年产能3150万吨，占中厚板全国总产能28.2%。2022年受退城搬迁、采暖季及冬奥会环保限产等因素影响华北中厚板产量及产能利用率出现阶段性小幅回落，2023年随着退城搬迁工作完毕，产线恢复正常生产，产量逐步回升，尤其上半年中厚板品种利润优势明显，需求尚可，钢厂除自身常规检修停产外，始终保持满负荷甚至超负荷生产，导致中厚板品种产量高企，周产高达56.3万吨，创历史新高。而下半年钢企利润亏损，库存高企，部分钢厂停产检修，导致中厚板产量短期内呈现下降趋势。截至2023年12月21日，华北中厚板开工率94.74%，周产量47.66万吨，产能利用率101.64%。

2023年华北中厚板社会库存均值为67.93万吨，较2022年增加12.72万吨，上半年基建、船舶、出口发力，强支撑中板需求，社会库存呈现快速降库的趋势，进入下半年，供给端持续加码，而需求出现了转弱的迹象，在供强需弱的背景下，社会库存累库明显，其中华北中厚板重点城市武安社会库存突破70万吨，创历史新高。截至2022年12月21日，华北中厚板社会库存69.87万吨，库存水平一般偏高。

三、华北中厚板需求结构分析

近些年国内市场对中厚板的需求一直保持增长态势, 最主要的拉动因素是基础设施建设用钢结构、机械制造、造船工业、桥梁建设、电站、油气开发及输送等行业的蓬勃发展。2023年12月份中厚板周度表观消费跟踪数据均值为148.66万吨，2023年11月份均值为148.13万吨；2022年12月份均值为143.02万吨。月环比增加0.36%，年同比增加3.94%。

华北地区作为中厚板的净流出区域，投放区域除了自身区域以外，还辐射于山东、河南等地区，有少量资源流入华东、华南、西北区域；华北中厚板重点下游为工程机械、钢结构、风电等行业，船舶行业及出口涉及相对较少。

工程机械：据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年1-11月，共销售挖掘机178320台，同比下降27.1%；其中国内82355台，同比下降43.5%；出口95965台，同比下降2.81%。 挖掘机行业是典型的周期性行业，同时受宏观经济政策和基础建设等国家投资拉动的影响非常明显，自2021年5月起，中国挖掘机械行业进入下行周期，市场持续调整，拐点仍需等待。2023年10月国家增发国债提升赤字，中央财政积极发力，对基建投资力度加大，工程机械行业下游需求有望得到修复，预期边际向好。

钢结构：钢结构属于典型的绿色环保节能型结构，符合循环经济和可持续发展的要求。从全国主要钢结构加工制造企业分布来看，华北仅次于华东区域占比大约20%以上，钢结构是由钢板或型钢等各类钢材通过焊接、螺栓等连接组成的结构，具有强度高、自重轻、抗震性能好、施工周期短、绿色环保、可回收利用等优势，主要应用于住宅、桥梁、工业厂房、大型公共建筑、风电、设备、塔桅等。作为藏钢于民、藏钢于建筑的重要形式，钢结构具有广阔的应用发展前景。

风电行业：随着国民经济的发展，能源结构调整等政策的实施，我国的风电产业逐渐得到了发展，分区域来看，中国风电行业累计并网容量前五位是华东、华北、东北、华中、西北地区，2023年华北地区将新增1822兆瓦，达到7338兆瓦，占全国总容量的23.5%。风电用钢主要品种分为中厚板、电工钢和特殊钢。而风电设备主材是风电发电机组的塔筒和机舱底座等零部件，其主要钢材品种是中厚板，占到总耗钢量的69%左右。

四、2024年华北中厚板供需格局预测

从供应端来看，2024年华北区域拟新增3条中板产线，新增产能500万吨，新增产量150万吨。为了适应市场的发展和需求，中厚板产品结构向更宽更厚的方向倾斜,且由原始的普碳钢板向高强度品种钢发展。从需求端来看，工程机械行业挖掘机国内销量处于筑底阶段，但随着行业产品结构变化、技术更新迭代等因素助力，本轮下行周期时长或将缩短；在国家产业政策的扶持以及有利市场环境的助推下，钢结构装配式建筑产业将迎来发展黄金期；风电行业前景可观，市场规模保持增长趋势，未来风电用钢市场的发展机会将更加广阔。总体来看， 2024年华北中厚板在供需双增的格局下预计价格窄幅震荡为主，整体呈现先扬后抑的价格走势，全年价格重心较2023年小幅下移，均价3920-4000元/吨。

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