大咖说钢市：宏观预期好，1月钢材价格或将稳中趋强运行

回顾12月，12月钢价总体呈震荡偏强态势，相对11月来说，宏观利好政策出台频率降低，市场交易回到基本面，近期来看，成本端原料价格持续坚挺，带动成材价格也有所上涨，目前原料价格走势持续强劲的状态下，钢厂是否有对原料进行储备的意向和计划？目前成本端挤压钢厂利润情况明显，钢厂的生产安排如何？2023年即将结束，进入2024年1月，请问目前贵公司是否有新的冬储计划，对于冬储价格的心理预期是否调整？目前贵公司的新开工及新订单情况如何，近期企业的下游资金情况是否有所改善，采购积极性是否有所提高？传统淡季下，商家目前的心态如何，对市场预期如何？明年1月份行情怎么看？截至2023年12月31日，Mysteel采访了14位来自钢厂和贸易商等企业的独家观点，一起碰撞思维火花。

核心观点：

1、供应方面，原料价格高位震荡，对于钢材价格支撑作用较强；进入传统淡季，在冬季钢厂检修停产增多背景下，厂家生产积极性不高，钢材供应量会减少。

2、需求方面，在目前这个阶段，传统淡季下游基本无需求,到年底资金偏紧，且今年冬储价格偏高，贸易商的冬储意愿偏谨慎，被动冬储氛围较强。

3、宏观政策利好下，大咖们预期看好，对市场的信心坚定，且预估1月份价格坚挺，或稳中趋强运行。

1、供应话题：12月钢价总体呈震荡偏强态势，相对11月来说，宏观利好政策出台频率降低，市场交易回到基本面，近期来看，成本端原料价格持续坚挺，带动成材价格也有所上涨，请问目前原料价格走势持续强劲的状态下，钢厂是否有对原料进行储备的意向和计划？目前成本端挤压钢厂利润情况明显，钢厂的生产安排如何？

【建筑钢材】

目前厂里整体以废钢生产为主，最近预计生产到一月底。元旦假期期间，调价钢厂不多，市场观望氛围较浓。随着寒潮天气基本结束，市场整体废钢供应量略有回升，基地收货情况有所好转。加之部分钢厂开启年底检修，废钢用量或相应有所收窄。

【钢管】

首先钢材价格的波动幅度较为平缓，且原料价格高位，强有力的支撑成材价格，2023年初“小阳春”预期证伪之后，钢材整体重心走低，市场消化之后，钢材价格已回归正常区间。其次年底关键节点，市场供应跟随需求逐步降低，厂家生产意愿不强，钢材成本、利润短时间内或维持今年的情况，市场供需处于弱平衡的关系，管厂排产较为灵活，目前由于价格问题，并不会去主动冬储。

【板带】

四季度以来，原料价格高位震荡，促使钢厂生产成本高位运行，长流程钢厂利润再度收窄并有亏损，叠加冬季北方市场停滞与环保限产，整体全国高炉开工率及产能利用率环比下降，但同比去年仍然偏高；电炉开工率及产能利用率也处于高位运行。在冬季钢厂检修停产增多背景下，预计1月份供应仍有收缩空间。新疆市场，目前有4家钢厂冬季检修停产，其余7家钢厂预计1月份减产生产，整体资源供应量较去年同期增长30%左右。

原料端坚挺取决于钢材产量，且国内钢厂对铁矿石的依赖度较高。下半年没有预期的压减产能，更是刺激了铁矿石价格的强势拉涨。从10月27日判断市场将出现一波强势拉涨的行情，维持时间大约30-45天。截止到目前仍是处于偏强上涨氛围中。

2、需求话题：2023年即将结束，进入2024年1月，请问目前贵公司是否有新的冬储计划，对于冬储价格的心理预期是否调整？目前贵公司的新开工及新订单情况如何，近期企业的下游资金情况是否有所改善，采购积极性是否有所提高？

【建筑钢材】

由于冬储价格偏高，暂时没有主动冬储的意愿，大概率将会被动冬储。其次，目前没新开工的项目，近期下游资金没有显著的变化，采购积极性不高，基本都是按需采购为主。

进入12月后，随着前期政策面推动，出现的销售小高潮已被逐渐消化，市场交易进入一个缓慢期，终端采购的积极性降低；同时，盘面的波动属于技术性调整，在未明确选择方向的前提下，现货市场又处于年度价格的相对高位中幅震荡运行，华南市场螺纹现货价格如维持在4000元/吨以上，贸易商主动冬储的意愿并不强烈。

对冬储维持观望态度，一方面是观望市场价格，如果市场价格给出相对低位，则会进行一定量的锁价冬储。另一方面是观望钢厂的冬储政策，从目前一些小厂的政策来看，比较有吸引力，观望大厂的政策，如果相对灵活且有利于贸易商，则会考虑增量冬储。此外，后期被动冬储的数量基本每年不会有太大变化。

进入传统淡季，新开工项目较少，且资金影响程度较大，虽四季度政府发债提速，略微改善部分的回款情况，但也仅满足当前需求，旧账问题没有任何解决，且采购积极性也较为一般，尤其传统房建、基建项目的年底大量锁货行为也大量减少。

即将进入到传统的冬储时间,传统淡季下游基本无需求,且到年底资金偏紧，贸易商的冬储意愿偏谨慎，另外钢厂为了回笼资金降低出厂价格，对代理和下游让利，来兑现库存的转移，完成冬储。

本月有部分订单，整体今年的订单量偏少，临近节日，施工放缓，采购季节性回落，订单量减少。今年整体资金回笼压力大，采购积极性不高。

【工业线】

十二月份宏观政策持续释放利好消息，市场回升还是较为明显的，对于82B钢材产业供应链来说，更加关注下游的需求和国家的基建水平，目前的钢绞线市场需求量不理想，公司业务更多以资金流动为主，利润较低。虽近期市场上冬储积极性有所回升，但目前12月钢价在原料支撑下较高，没有到达冬储的理想价位，明年开春的行情也存在较大的不确定性，如果后期价格继续下行到3800~3850左右会适当冬储。

【型钢】

春节越发临近，出台冬储政策的钢厂也逐渐增多，钢材市场目前不存在较大的基本面矛盾，库存水平也相对较低，当前表观消费量明显回落，也加剧了累库的压力。整体来看，目前处于供大于求的格局，由于今年冬储价格偏高，冬储意愿不高，冬储规模较往年减弱，被动冬储氛围较强，另外对于明年较好的宏观预期，或多或少会进行部分冬储。

【优特钢】

年前钢厂成本高启，部分钢厂检修减产，钢厂库存、社会库存低于往年。2023年1-10月贸易商的经营效益都比较差，11-12月略好一点，但是市场缺货年底扭亏为盈很难，终端元旦后陆续放假，需求量下降，主动冬储的意愿不强。国家降准降息利好政策不断推出，预计2024年可能会在大基建、新能源等相关行业会有所提升。且全球政治变局造成太多不确定因素，相信在国家领导下整体经济会向好，整体来看对明年市场有一定信心。

【冷镀】

对于2024年1月份镀锌板卷市场行情，仍有下跌空间，因为当前镀锌板卷市场整体需求并不乐观。库存方面，目前自身库存维持在正常量的一半左右，处于正常偏低水平。操作方面，以观望出货为主，等待合适的时机冬储。对于冬储时机的话，热轧板卷期货价格在3800-3900元/吨附近比较适合冬储，而镀锌板卷期货价格在4700元/吨左右的话就可以考虑冬储。对于后市行情看法：只有年前镀锌板卷价格跌到位，年后其价格才有上涨空间。

【钢管】

2023年基建项目发力明显，房地产新开工面积下滑虽较明显，但经过今年一年时间的沉淀，房地产行业各项配套政策及“工具箱”逐步完善，且从第四季度开始，各项经济政策扶持力度加大，降准、降息等政策对于目前经济刺激作用仍在。今年第四季度11月、12月整体下游工程情况回暖，新开工项目询单情况增加。

对于冬储计划，现阶段持谨慎观望态度。无论厂家还是贸易商，大家库存比例都不高，都在等待一个合适的契机陆续安排冬储。

【板带】

进入12月份，北方受气温影响，终端项目大面积停工，需求明显下降。新疆区域自11月下旬以来，终端项目基本全面停工，市场商户冬休放假。钢厂为保障资金链正常运转，与终端用户议价进行冬季销售。预计1月份新疆区域需求仍将维持现状，市场有价无市，钢厂及贸易商上方博弈，以冬季备货销售为主。

至于节后的冬储计划，钢厂方面持观望态度。因为钢厂方面虽然亏损持续进行，但主动减产的意愿仍然不强，大多是设备计划检修。调研了解钢厂的接单情况，卷板类产品接单压力不大，落线类产品需求明显下降，南方需求还可以，出口接单也没有明显下滑。这也导致钢厂不愿意主动减产，那对铁矿石来说则形成需求利多，铁矿石价格难以打压。

3、传统淡季下，商家目前的心态如何，对市场预期如何？明年1月份行情怎么看？

【建筑钢材】

目前库存压力不太大，按照现在的市场情况，在成本端的支撑下，一月份应该整体呈上涨趋势，但是现在处于需求淡季，涨价的幅度也有限，估计目前价格基本维持震荡运行。

12月的中央经济会议中指出“深化供给测改革”和“积极的财政政策要适度加力”，坚定了市场在宏观面上的期望，但纵观过去两年冬储期前后的行情走势，1月现货行情可能出现大幅调整的机率较少，钢贸商均普遍采取了相对保守的冬储应对策略；作为钢厂的年协客户，更多的是在春节前适时控制好库位，为被动冬储提前腾出库位作准备。

目前市场心态整体谨慎偏乐观，虽然市场需求较差，但鉴于这半年来，宏观推动以及原料紧缺的影响，现货贸易商对于钢价的硬支撑也有一定共识，涨价幅度不确定，但短期下跌的空间是非常有限的，尤其是北方一些全国价格的洼地，很多企业有低位抄底现货的想法。1月份预计还是以预期和政策推动为主，现货价格有望在期货的带动下稳中有升。

在经过十月下旬以来以及近月的震荡上行的现阶段，现货和盘面已经到了2023年后半年的历史高位,钢厂利润并不高，导致部分钢厂限产抑制了原料价格，导致近期原料偏弱，根据焦煤的近期走势表现，更偏向于节后，其次钢厂后期对原料的补库，从而使原料现货出现拉涨，预计1月份钢价高点将出现在1月中旬。

今年整体需求量相比去年有所回落，主要是资金压力较大；今年整体工程公司接收的新订单有限，整体对于明年的排单也不明朗，因此对明年行情持观望态度，价格上行阻力比较大。

【型钢】

唐山型钢厂环保及利润因素的影响，进行阶段性限产；需求方面：北方天气寒冷，需求减弱，日均成交量萎缩，但未来可期；库存方面：当下库存较去年同期偏低，社库库存端整体进入低位状态；成本方面：铁矿等原料价格坚挺，钢坯利润压缩，成本端原料现货价格高企，支撑强劲；宏观方面：2024年政府或继续刺激经济，推动房产、基建等发展，预判：综合来看，预计1月份价格坚挺，或稳中趋强运行。

【钢管】

首先目前时间节点，钢材价格已脱离预期及基本面，转为交易现实，1月份钢材价格也将维持目前窄幅波动的局面，今年过年时间较去年偏晚，年后开工之后，随着需求上升，钢材价格也将会趋强运行，整体波动波动在3700元/吨-4500元/吨，即使一季度需求发力不明显，在第二季度也将会得到弥补。其次现在房地产市场也逐步由刚需型向改善型需求过度，明年供需或将维持弱稳的局面，对于钢材价格来讲，稍偏中性。整体来看，对于明年的预期仍在，钢材价格或将稳中趋强运行，好于今年情况。

对于明年的市场预期，在12月份政治局会议上新增“以进促稳，先立后破”等表述，确认2024年以经济发展为中心，偏扩张、偏宽松、着力稳增长信心总基调的经济环境下，态度积极乐观，关注2024年1月中旬期货交割前后各方动态，积极参与冬储活动。在近期颁布的国家政策刺激以及陆续落地的利好扶持，对于明年的市场信心依然坚定。

【板带】

未来2-3个月仍是总体上涨节奏，铁矿石不排除会冲击1210的可能。不过，元旦后到1月中旬，预计不会有什么大涨大跌，可能是先涨后跌，盘面下跌如果到950以下，建议积极冬储。

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