【永安资本】预计节后唐山钢坯基差走势偏弱

受访人信息：永安资本钢铁事业总部    研究员、期现业务经理    潘林键

客户观点：

1、钢坯基本面：10月至今唐山钢坯社会库存持续偏高，供给端总体平稳，需求端1月中旬盘面跌价后网差扩大工角槽终端补库带动钢坯现货需求回升，现货成交短期偏好，远期成交偏弱，钢坯基差近弱远强。

2、螺纹盘面：成材淡季基本面矛盾仍然不大，钢厂陆续复产+即期生产利润边际走好，基本证伪了负反馈，而利润绝对水平仍在低位，铁水上升幅度有限；钢材产量持续下降，但过年较晚，2月底-3月初钢材需求恢复速度也无法高看。单边价格仍然是宏观主导，受宏观预期影响单边波动较大，螺纹最低下探至3850以下但未有效突破，后续单边价格震荡企稳看待。

结合来看，随着春节临近，后续钢坯社库预计开启累库趋势；品种对比来看，钢坯供给平稳而螺纹供给偏低且电炉停产仍有下滑趋势，供给端呈现一定差异；盘面企稳震荡，下方有一定支撑，前几周绝对价格下跌现货基差也无法明显走强基本验证了一季度钢坯基差偏熊市的结构。综上，建议可择机建仓2-3月底钢坯反套。

以上仅为个人观点，不构成建议。

公司简介：永安资本管理有限公司，成立于2013年5月，永安期货全资子公司，注册资本21亿元人民币；涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的现货贸易、远期交易和期货交割等；致力于提供一流的期现结合与风险管理产品与服务，发展成为业内领先的商品、金融市场风险管理服务商。

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