【三立期货】节后投机需求启动，原料或将迎来趋势性上行

客户观点：双焦随着近两个月的下跌，期间刚需减少5.7%，供应减少2.9%，库存累积8%，处于明显的被动补库阶段。下一个库存阶段的转向，分开来看，春节前钢厂受利润压制，生产情况低位企稳，目前222的日均铁水，较前一阶段均值还有一定回升空间，而下游成材的价格尚不足以带来大量的投机需求，所以原材料的需求端春节前都无法带来增量。再看供应端，目前焦企亏损50元/吨左右，供应弹性主要由成本端决定，煤矿放假在即，供应虽有减量，但同时被补库完成所抵消，也就是成本端虽有强支撑，但无法带来紧缺状态。

综合来看供需两端的稳弱，叠加价格不够低无法引发投机需求造成的被动累库情况将在年前延续，期间价格均承压。春节后，伴随着成材产量和库存均在季节性低位，且届时价格有利于投机需求入场，原料或将迎来趋势性上行。

企业简介：

山西三立期货经纪有限公司成立于1993年，是经中国证监会批准、国家工商总局注册的山西省首家期货经纪公司，也是我国第一批设立的期货公司之一，经营范围包括：商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询。

公司总部设在山西太原，在山西本土占据独特的优势和背景，现设三家分支机构：上海分公司、河南分公司、西北分公司，在总部以及分支机构所在地拥有广泛的市场资源，业务面覆盖全国，另设有一家全资子公司山西三立鼎讯洁能科技有限公司。

公司是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员，山西省期货业协会会长单位。

公司以稳健发展、合规经营为己任，持续提升研发服务，形成了独有的经营风格和优势，多年来客户总体盈利面始终居于行业领先地位，在客户中赢得了极佳的口碑。

公司以“让每一个客户成为专业的投资者”为企业使命，秉承“立公、立信、立德”的信念和“以客户为中心，以奋斗者为本”“因为专业，所以信赖”的价值观，全力实现“打造国家一级投资者教育平台”的企业愿景。

公司倾力打造的互联网投资者教育基地是山西省期货行业的首家投教基地，具有行业凝聚性、发布权威性、专业性、实用性、系统性等特点，面向社会公众免费开放。基地可以有效地帮助广大投资者了解证券期货市场交易品种及规则，熟悉交易过程，掌握交易方法，以及检验投资理念、水平、心理承受能力等，更可以让投资者第一时间了解市场的政策法规和最新资讯。

公司重视研发力量的培养与建设，研发团队曾在大连商品交易所“十大研发团队”比赛中获得农产品以及化工品双料第四名。公司依托自身位置地域优势，以焦煤焦炭动力煤为重点研发品种，以服务实体经济为战略发展目标，长期深耕于黑色系研究领域，合作企业资源以山西为基础，辐射至全国。目前拥有数百家洗煤厂、焦化厂和钢厂的数据信息支持，定期获取上千家上中下游开工率、产量、库存、成本、利润、销售数据，研究广度从海外矿山和港口，到国内沿海港口、煤矿、焦化厂、钢厂乃至终端房地产企业，汇集全域。公司每季度组织研究员和优质客户参与大型企业实地调研活动，运用完备的基本面分析体系，遵循以客户和市场需求为导向的原则，提供高质量研究和投资者教育服务。

我公司目前建设有上海和太原两个数据中心，采用双活架构，保障交易系统稳定并高效运行；前端提供了三立期货APP、三立博易大师APP、文华财经随身行、快期APP等移动终端，为客户提供开户、行情、交易、资讯等多样化的集中服务。公司现已开通工行、建行、交行、农行、招行、民生、兴业、光大、中信等多套全国银期转账系统，方便客户安全、及时地进行资金调拨。

公司始终注重客户体验，以高效的工作和完善的流程不断优化服务表现，提升职业素养。一切以客户为中心、让客户舒心和满意是我们的服务宗旨！我们衷心希望每一位客户感受到三立期货公司服务的用心与专业，希望每一位客户都能成为专业的市场投资者！

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