【重庆钢铁】预计2024年钢铁生产企业仍将面临挑战

受访人信息：重庆钢铁营销中心副总经理 赵子平

一、海外宏观

2024年，逆全球化进程加速，俄乌冲突演变为持久战，海外地缘冲突持续升级，海权陆权及东西方两大阵营对抗加剧，全球新的供应链和产业链重塑，新的世界经济、政治、金融格局和秩序正在构建，全球化红利逐步消失，高通胀、高债务、高利率下海外中小银行风险仍未解除。美国经济增速放缓，欧洲经济举步维艰，发达经济体拖累全球经济，全球经济增长的动力来自新兴市场和发展中经济体。伴随高通胀压力逐步缓解，美国有望在2024年四季度开启降息通道，全球各国出台政策拉动经济增长。IMF最新预计2023年全球通胀率6.9%，2024年降至5.8%；全球经济增速将从2022年的3.5%放缓至2023年的3%和2024年的2.9%，增速均低于3.8%的历史(2000年至2019年)平均水平。总体来看，2024年海外经济下行风险加大。

二、国内宏观

美国加大对华在半导体、人工智能和量子技术等领域技术封锁，对华技术禁令上升到了维护美国国家安全的程度，并联合欧洲、韩国、日本等国对中国进行全方位的围追堵截，2023年中国已从美国第一大进口国降为第三大进口国，中美脱钩进程加速，对中政策不断加剧，中美长期对抗格局不变。高质量发展仍是我国经济发展的首要任务，房地产引擎熄火，外贸进出口减弱，固定资产投资继续增长空间有限，消费增长乏力，新能源、高科技、人工智能、数字化等行业保持增长态势，但体量太小对经济贡献有限，国家暂未找到新的经济增长点，经济结构转型仍处阵痛期。

今年国内经济表现偏弱，明年国家首要工作就是拉经济，加大宏观政策跨周期和逆周期调节力度，重点推进落实近两年国家稳增长政策的落地实施，确保形成实物量，并将贸易合作转向欧盟和东盟市场。

1.供应端

双碳政策持续推进，预计2024年国内粗钢供应小幅下降，粗钢减量主要来自于钢厂亏损下主动减产限产、碳排放和能耗压制国内粗钢供应。

2. 需求端

房地产保持低需求；基建维持增长态势，资金略有好转，存量项目发力，基建需求有望明显好于今年；国内工程机械需求维持低迷，出口增速放缓；传统燃油车增速放缓，新能源汽车保持小幅增长态势，但汽车总体用钢量保持下降；造船手持订单较好，需求仍有韧性；集装箱保持疲软；因居民收入预期下降和消费意愿不足，家电增长乏力，需求保持相对平稳；各国持续加强油气行业建设，预计油气管线用钢保持平稳；风电高速发展期已过，目前进入瓶颈期，用钢需求保持平稳；水电、核电等新能源行业需求小幅增长。因全球经济下滑，制造业低迷等因素影响，钢材出口量预计会略有下滑，钢材出口增量在一带一路、中东、印度、东南亚、俄罗斯、乌克兰等国家。

3.库存

此轮钢铁及相关产业的去库存周期依然持续，各品种钢材库存普遍较低，且明年上半年下游行业有可能出现一轮补库周期。

4.资金

美联储明年四季度才开始降息，强势美元利空商品。但国内低利率超宽松的货币环境下，资金有望向实体经济进行实质性传导，在加杠杆等一系列举措下，资金流动性好转，国内通胀率有望抬升，对商品价格形成支撑。

5.成本

钢材供大于求不改，钢厂依旧在盈亏边缘挣扎，粗钢产量略有下降，对原料价格形成压制，原料成本支撑减弱。

三、结论：

原料端：在国家双碳政策推动下，国内铁水产量仍有回落空间，海外粗钢产量有望恢复，但增量有限，原料端总需求面临回落，供需转向偏宽松格局。考虑铁矿石、焦煤等原料属于高垄断产品，且金融属性较强，价格高度受钢厂低利润、政策监管压力压制，预计明年原料端价格窄幅震荡，重心小幅下移。

成品端：2024年，钢铁行业依旧面临产能过剩、需求不足、环保和减碳成本上升、原材料价格挤压、利润偏低等突出问题，钢市供大于求格局不改，预计钢材价格重心持续下移，钢厂利润继续维持微利甚至亏损局面，企业生产经营面临更大的挑战和困难。

钢铁行业平稳运行的关键是做到供需动态均衡，保持供需动态平衡的关键是适当调控生产节奏。钢铁行业应增强行动自觉、加强行业自律、维护市场秩序，遵循“以满足用户需求为目的、以供需平衡为原则”的自律生产方式，着力提升钢材供给质量和保障能力；呼吁企业积极践行“讲信用、重自律、守规矩”的行动准则，按照“以销定产、以效定产、以现定销”的原则，坚持有订单的生产、有边际的产量、有利润的收入、有现金的利润，深入开展对标挖潜和降本增效工作，追求有质量的经营、有效益的发展。

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