Mysteel节后预测：国内优特钢价格或先扬后抑运行

概述：纵观2023年优特钢价格整体呈现前高后低运行，全年价格重心下移11.84%，呈现上半年宽幅下跌，下半年跌幅收窄的趋势；区域价差修复，品种价差基本稳定；优特钢产量同比上升，钢厂利润由亏转盈，但是整体行业利润同比大幅下降的局面。节后市场，面对需求的不确定性以及节后可以预见的供应和库存压力，虽然原料价格坚挺，但笔者认为节后在开工红预期下，优特钢价格涨势很难持续，或先扬后抑运行。

一、1月均价继续下移 价格上涨动力一般

2024年1月份价格窄幅震荡下跌，以45#碳合结价格为例，1月均价4342元/吨，较去年同期4426元/吨同比下跌1.89%。数据显示近三年春节后国内优特钢价格均呈现不同程度的上涨，目前2024年节前价格处于近三年以来的低位水平，预计2024年春节后仍有惯性上涨的开门红行情，但考虑到目前市场的现实情况，上涨的持续性仍有待观察。

二、产量同比增量 供应压力上升

我的钢铁调研数据显示，1月全国优特钢棒材（46家样本）产量395.28万吨，环比增加18.78万吨，同比增加39.62万吨；2月预计产量381.8万吨，环比减少13.48万吨，同比增加43.56万吨。据春节期间钢厂检修减产调研显示，2024年春节期间优特钢厂检修较少，基本处于满产状态，叠加普转优钢厂的加入，预计节后优特钢产量仍居高位。库存方面，2023年贸易商对节后不看好，冬储意向较低，节后库存压力集中在钢厂；而2024年随着大户协议量的增加，虽然冬储依然较少，但节后协议到货被动冬储库存依然较多，节后库存压力预计集中在贸易端，在需求不明朗的情况下，节后供应和库存压力上升。

三、成交同比上升 需求韧性不足

成交数据来看，经过3年钢价重心不断下移，贸易商市场投机行为减弱，操作较为谨慎，市场成交活跃度不高。我的钢铁调研数据显示，2024年春节前1月成交量均值4.5万吨，较2023年春节前均值3.7万吨，同比上升21.62%。汽车协会预计2024年，汽车市场将继续保持稳中向好发展态势，呈现3%以上的增长，优特钢的需求仍有增加的可能，但考虑到汽车增量主要是乘用车的增量，对优特钢需求提振有限，优特钢的需求韧性不足。

四、节后预测

综合来看，预计节后国内优特钢价格或先扬后抑运行。首先供应方面，随着检修减产结束，过年期间优特钢厂基本正常生产，产量同比高位，叠加节前终端拿货积极性不高，市场大批量协议节后到货，节后供应压力较大；需求方面，行业淡季，下游订单环比下降，节后需求或有所好转但难有突破。但考虑到现在原料价格坚挺，预计节后国内优特钢价格将迎来开门红行情，但涨势持续性难有保证，或先扬后抑运行。

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