Mysteel：传统消费旺季 中厚板行情能否迎来反弹

前言

春节假期结束，钢市年味淡去，但库存压力和供需压力依然存在，导致全国中厚板价格持续受压制。目前钢厂亏损有所好转，但原料端后期可能弱势震荡，成本支撑走弱，叠加下游需求不佳，全国中厚板价格持续窄幅震荡运行。3月钢材市场迎来传统消费旺季，那么中厚板行情能否逆风翻盘？

春节前后中厚板价格走势分析

从历年来春节前后中厚板价格情况来看，春节前由于季节性影响需求逐步萎缩市场价格震荡偏弱运行为主，春节后随着市场恢复正常交易，需求逐步释放，价格震荡上行。其中2020年春节期间由于疫情扰动，春节前一个月左右市场几乎进入了休市状态，市场价格以稳为主，春节后市场无法正常启动，价格宽幅下挫。2024年春节前期由于高成本的支撑及低需求的限制，中厚板价格窄幅波动运行，春节过后在市场情绪面的带动下小幅上探后震荡偏弱运行为主。

春节前后中厚板社会库存走势分析

从历年来春节前后全国65城市中厚板社会库存情况来看，春节后一般到2月下旬左右，随着需求启动库存拐点显现，而2024年需求启动偏缓，截至2024年3月2日库存仍处于累库阶段，且全国中厚板社会库存创历史新高达到319.9万吨。金三银四伊始，市场对需求存改善预期，但当前改善速度偏缓，库存压力暂未得到明显缓解，供需压力对对中厚板价格形成压制，预计本周或下周库存或进入小幅去库阶段。

中厚板基本面现状

供应端：据Mysteel调研结果显示，截至2024年3月1日全国中厚板开工率83.08%，年同比增加6.16%，产能利用率89.32%，年同比增加5.04%产量145.24万吨，年同比增加8.19万吨。自2023年10月以来，由于中厚板钢厂亏损加剧，钢厂生产积极性转弱，陆续有钢厂检修复产，产量保持低位震荡运行，2月份受春节假期影响，部分钢厂检修停产，产量小幅减弱，而进入三月份钢厂复工复产步伐加快，大部分钢厂将保持正常生产节奏，预计钢厂开工率及产能利用率震荡偏强运行，产量小幅增量为主。

需求端：从Mysteel监测的表观消费数据来看，周度数据跟踪情况24年2月份消费量较与1月份有所下降。2月份均值为133.41万吨，1月份均值为147.58万吨，2023年2月份均值为146.02 万吨。月环比减少9.60%，年同比减少8.64%。3月下游终端企业复工增多，需求存好转预期，加上宏观方面的向好推动，基建、机械制造、钢结构等下游终端企业复工及补库需求意愿提升。具体来看，钢结构行业节前采购积极性不高，库存资源处于低位，随着项目用钢进程推进，市场整体采购月环比增幅明显，出口表现保持较高活跃度；工程机械行业心态小幅回升，市场需求提升，海外市场订单新增，预计3月份工程机械用钢出现小幅抬升的态势；随着天气逐步升温，大型基建项目复工增多，基建用钢需求将有所增量。市场虽然对金三银四旺季需求改善有所期待，但整体速度缓慢。

总结

成本端由于铁矿石价格所有下跌，废钢价格稳中下跌，焦炭陆续提降，成本支撑力度走弱。3月市场重点关注需求兑现进度和政策修复影响下预期能否兑现。综合来看，在供给端震荡趋强，需求释放力度待验证，成本负反馈显现的影响下，中厚板价格或呈现弱势下探后震荡走强的行情。具体来看，短期内考虑到库存持续高位和市场对政策预期的真空期，中厚板价格在现有局面上保持窄幅震荡运行，后续需求陆续启动之后价格有望冲高一波，但考虑到供应端震荡趋强，预计市场难有单边行情，后期盘整运行为主。

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