Mysteel月报：4月全国钢坯价格或筑底后震荡走强

概述：3月国内钢坯市场价格整体呈现宽幅下行趋势。进入3月份终端需求恢复不及预期，市场情绪转弱，叠加期货盘面震荡下行，现货价格跟降。中旬随着调坯轧钢企业成交好转，对坯需求增加，价格回涨，但由于市场预期偏谨慎成交难以持续放量，价格再次回落，跌破去年最低点。对于4月份钢坯价格能否回涨，我们从以下几方面进行分析：

一、3月国际钢市价格走势

截止3月29日，我的钢铁全球钢价指数为218.1，周环比下调3.5，月环比下调13.3。钢坯独联体报价502美元/吨（CFR中国)，周环比持平，月环比下调13美元/吨；钢坯中东地区报价505美元/吨（CFR中国)，周环比持平，月环比下调25美元/吨。

二、3月国内钢坯价格宽幅震荡下行

3月国内钢坯价格宽幅震荡下行。截止3月29日，唐山钢坯出厂价格3280元/吨，较月初下调240元/吨。唐山钢坯仓储现货3330元/吨，较月初下调260元/吨。江苏市场钢坯现货价格3270元/吨，较月初下调330元/吨。南北价差10元/吨。唐山市场活跃度优于江苏市场，调坯轧材企业利润尚可，生产积极性较高，对坯需求增加，钢企挺价情绪较浓，而华东市场高库存、低需求，调坯企业多逢低按需补库，多数以消化厂内钢坯库存为主，因此南北价差收窄且个别时间北方价格高于华东价格。

三、原料下行成本端压力减小

据最新调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2587元/吨，平均钢坯含税成本3381元/吨，周环比下调100元/吨，与3月29日当前普方坯出厂价格3280元/吨相比，钢厂平均亏损101吨，周环比增加30元/吨。

河北地区部分钢厂对焦炭第七轮提降落地，降幅100-110元/吨，主流钢厂同步下调焦炭采购价格，市场看降预期较浓。因此供应端焦企利润亏损将进一步加剧，压制焦炭供应难有回升，近期贸易投机环节陆续入市拿货，焦企端去库明显加快，多数企业保持库存低位。本周钢材价格再度下滑，同时成交量有收缩趋势，市场对黑色担忧情绪加重，目前钢厂对原料多维持刚需采购。铁矿石供应方面，唐山两港到港水平中性；库存方面，目前贸易库存水平整体偏高，但各品种库存水平差距较大，其中低品库存较高；需求方面，原料价格弱势运行，工厂生产成本有所下降，生产积极性尚可。但下游成材需求不畅情绪向上传导到原料端，导致原本库存就高的原料价格弱势运行。

四、钢坯供应较稳需求端逐渐走强

供应端： 247家钢厂高炉开工率76.6%，环比上周减少0.30 %，同比去年减少7.27% ；高炉炼铁产能利用率82.76%，环比减少0.03% ，同比减少7.80% ；钢厂盈利率28.57% ，环比增加5.63 ，同比减少30.30%；日均铁水产量 221.31万吨，环比减少0.08万吨，同比减少22.04万吨。唐山市场2月份钢企高炉产能利用率较为稳定，钢坯外卖量变化较小，日均钢坯外卖量在3.8万吨左右。

需求端：唐山48家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.28万吨。调研周期内调坯轧钢企业产能利用率较高，成品材存利润空间，加之阶段性成交好转，所以生产积极性较好，钢坯需求持续增量。

五、国内钢坯库存下降

Mysteel调研通过对全国六城22家主要仓库及港口进行调查统计 ，全国钢坯库存133.07万吨，周环比减少12.09万吨。其中唐山仓储库存92万吨，主流港口库存21.32万吨，华东地区港口钢坯库存16.9万吨 ，目前仍处于大幅降库阶段，但随着调坯厂出货放缓，成品库存压力增加，调坯厂主要以降低厂内成品库存为主。

六、4月钢坯市场展望

从近期情况来看，供应方面，当前钢企盈利水平得到明显改善，生产压力减轻，目前长流程钢企成品材接单尚可，所以短期钢企钢坯供给处于相对稳定状态；需求方面，目前调坯轧钢企业利润相对较可，生产积极性尚可，对坯需求仍存，多低价采坯。但调坯厂出货难以持续性好转，多维持低库存状态，后续仍需关注成交情况。情绪方面，随着价格的下调，市场观望情绪增加，但是市场上厂商报价较为坚挺，所以底部仍然一定的支撑，并且后期国内或继续释放一些稳经济、促销费的消息或政策，后面的强预期尚存。所以预计下月钢材市场价格或筑底后震荡走强，需关注钢厂产量恢复的进度以及去库的速度。

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