概述：2024年一季度已结束，国内生铁市场需求不及往年，价格呈现前高后低的走势，一季度球墨铸铁综合绝对价格指数均价为3562.71元/吨，同比下跌7.47%，铸造生铁综合绝对价格指数均价为3575.55元/吨，同比下跌6.7%。对于二季度行情，市场心态仍偏谨慎，在面对行情不明朗的情况下，后期走势将如何？笔者从以下几个方面进行分析。
一、一季度生铁市场运行总结
1、价格方面：以临汾市场炼钢生铁L8-L10、球墨铸铁Q10为例，截止3月29日，价格分别为3150元/吨和3360元/吨，较年初分别降310元/吨和340元/吨，整体呈现震荡下行的走势。
2、产量方面：一季度生铁产量低于去年同期，2024年一季度全国样本厂家总产量300.2万吨。
3、库存方面：一季度库存呈现先累库后降库的趋势，截止4月5日样本厂家厂内总库存34.73万吨。
二、2024年一季度价格运行情况回顾
图-1 临沂、临汾市场炼钢生铁、球墨铸铁价格走势
2024年一季度国内生铁市场价格呈现先稳后降的走势。1月至2月中上旬受春节假期及利润倒挂影响，部分生铁企业高炉停产检修，且下游铸造企业陆续停产放假，生铁市场供需两弱，价格多维持稳定，节后钢材价格一路下行，加之原材料成本支撑减弱，带动生铁价格震荡下跌。
三、生铁成本支撑减弱
自1月1日至今焦炭价格已经连续下跌八轮，累计降幅800元/吨，生铁成本减少约320元左右，而铁矿石亦震荡走弱，以山东日照港PB粉61.5%为例，截至4月10日累降204元，生铁成本减少约320元左右，因此原料成本减少640元左右，目前生铁利润逐步修复，原材料成本支撑减弱。
四、生铁企业开工率陆续回升
图-2 生铁企业高炉产能利用率走势
自1月下旬起，受下游需求减弱、生铁利润持续倒挂，叠加春节假期临近影响，部分生铁企业高炉停产检修，产能利用率降至近几年的新低，截至2月18日，全国样本生铁企业周度产能利用率为37.45%，周环比下降4.43%，月环比下降9.57%。春节假期过后，原材料成本一路下行，生铁利润持续修复，厂家生产积极性上升，截至4月5日高炉产能利用率增至58.83%，周环比上升0.85%，月环比上升16.05%，且后期仍有部分高炉有复产计划。
五、生铁企业库存呈现先累库后降库的趋势
春节假期前生铁企业停产增多，生铁供应明显减少，而下游铸造企业陆续停产放假，需求亦同步下降，生铁市场维持供需双弱的格局，厂内库存窄幅波动。随着假期的结束，生铁企业陆续复产，但铸造厂由于订单较少复产延迟，生铁需求持续低迷，供应增量明显大于需求增量，厂内库存快速累库，截止3月22日样本厂家厂内库存增至55.5万吨，周环比增加3.07万吨，月环比较增加10.17万吨。之后随着期钢、钢材市场反弹，商家心态受到提振，整体出货较前期明显好转，生铁企业库存明显下降，部分厂家维持低库存或负库存状态，生铁供应压力有所下降，市场挺价信心增强。截止4月5日样本厂家厂内库存34.73万吨，周环比减少4.73万吨，月环比减少12.15万吨。
图-3 生铁企业厂内库存走势图
六、后市预判
成本方面：焦炭经8轮调价后，市场情绪有所转变，部分钢厂对焦炭采购较为积极，焦企出货暂无压力，近期有望止跌企稳。而期货盘面持续回升，铁矿石报价接连上调，市场心态有所恢复，个别钢企高炉检修完毕，预期未来用量有所增加，预计短期内铁矿石价格或将稳中偏强运行。
供需方面：生铁企业高炉陆续复产，生铁供应明显增量，然下游仍以刚需采购为主，短期内仍将维持供强需弱格局。但目前生铁企业厂内库存维持低位水平，市场挺价意愿仍存。
综合来看，生铁利润持续修复，原材料成本支持作用减弱，叠加下游需求不及预期，短期内生铁价格上行压力较大，近期或维持窄幅震荡的走势。后期若市场利好因素逐步释放，带动下游需求陆续恢复，或将带动生铁价格反弹。
