Mysteel：“银四”下的华东钢坯市场

4月份尚处于传统消费旺季，需求较3月份有所提升，加之一些利好政策或继续释放，拉涨行情增加。当然考虑到今年整体季节性消费低于往年同期，部分厂商心态尚不稳，操作上暂显谨慎。截止于4月16日江阴钢坯价格3410元/吨，螺纹与钢坯基差保持在170-180左右，市场成交集中在贸易环节，下游拿货情绪不断减弱。那么后期华东钢市又将如何运行呢，具体分析如下：

首先从价格上来看，4月16日江阴钢坯价格3410元/吨。较月初上调100元/吨，较去年同期下调480元/吨，螺坯差扩大140元/吨，唐山现货价格在3500元/吨，南北价差在90元，部分资源开始涌向唐山价格高地，本地及周边厂家因品种调配继续外卖钢坯为主，市场在供大于求的背景下价格走弱，但其中包含大量的出口订单，据不完全统计钢厂有100万吨左右出口订单需要交货。

下游方面：华东市场型钢价格较月初上调30元/吨，整体涨幅低于钢坯，市场成交显一般，市场情绪区域谨慎；下游需求显一般，商家多优惠出货为主。4月11日统计Mysteel数据：华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量15.95万吨，周环比减少0.13万吨；产能利用率27.63%，周环比减少0.22%，调坯厂内成品库存9.6万吨，周环比增加0.8万吨。目前商家补库意愿增加，厂库往社库转移明显。下游方面，订单情况增加不显，受资金开工等因素影响，整体需求暂无明显好转。

从库存上来看： Mysteel数据：华东地区主流港口钢坯库存15.43吨，周环比减少0.2万吨，较上月同期减少2.79万吨，较去年同减少11.96万吨。其中板坯的库存有所增加，目前的库存不包含保税区内的板坯数据，据统计库存量保持在20万吨左右，后期外地方坯仍有流入计划，但是随着南北基差的拉大，部分广州港的资源或流入唐山或天津进行补充，整体库存的增量或有限。

从目前情况来看，四月份已经过半，基于钢坯自身基本面角度来看，当前钢企利润得到一定改善，厂家出口订单的增量缓解了部分供应压力，但下游对于高价资源接受度有限，故后期整体供需关系仍需进一步改善。成本方面上来看，虽然近期随着铁水产量逐步提升，加之原料上游供给端相对一般，焦炭价格已提涨后边仍有继续提涨预期，后期原料市场或给予钢市一定支撑。宏观方面，近期国内不断释放利好政策，厂商心态正逐步改善，交投气氛一般偏可运行。但考虑到整体终端季节性消费仍低于往年同期，下游采购节奏有待提升。因此综合预计后期钢坯市场或继续震荡走高，但高度取决与需求恢复程度。

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