概述：2024年上半年甘肃省建筑钢材市场在地产低迷的大背景下表现并不如人意。总体来看，市场交投活跃度及商户操作情绪较往年同期明显减弱，行业盈利难度加大，厂商持续亏损局面无法得到缓解，从而导致市场整体信心出血式下降，迷茫及不安心态占据主导。而在此情势之下，下半年能否有利好因素，促进行情迎来好转及拐点？宏观政策、金融表现等能否对行情产生助力作用？我们从相关要点一一具体表述，以对下半年行情走势做出判断，供业内同仁参考。
一、2024上半年市场回顾
（一）2024上半年价格走势回顾
1、价格整体下跌 节奏先抑后扬再抑
上半年甘肃省建材价格呈现出先稳后回落再反弹上涨后又再次下挫的走势。总体分为四个阶段：1-2月需求暂未启动，价格由冬储成本支撑及钢厂出厂价格主导；3月市场启动，预期需求孱弱带动期螺宽幅下行，在下游复工缓慢叠加厂库与社库双高的情况下，造成市场价格单边下行，单月跌幅达340元/吨；4月-5月中旬，在市场需求逐步恢复、主导钢厂减产、总体库存稳步下降的情况下，兰州建筑钢材价格由低位3600元/吨反弹至3870元/吨，反弹幅度270元/吨；随后至6月底，市场价格在工地青黄不接，钢厂发货节奏加快、市场商家出货压力较大等因素的影响下，跌至全年最低位3520元/吨，跌幅350元/吨。同比去年上半年，2024年上半年均价3802元/吨，较2023年同期下移275元/吨，降幅6.75%。
2、原料跌速快于成材 钢厂亏多盈少
核心原料铁矿石、焦炭上半年同样大幅下跌，截至6月底，铁矿绝对价格指数由年初的1136元/吨跌至889元/吨，累计跌幅约247元/吨，焦炭综合价格指数由年初的2505元/吨跌至1962元/吨，累计跌幅约543元/吨，按生产成本换算，钢厂铁水成本下移约675元/吨。但西北钢厂一般面临原料储备周期较长，均衡生产成本后难有优势，在现货价格同步下行的局面下，区域内钢厂还是处于亏多盈少的颓势。此外，市场需求缩量明显，钢厂去库压力增加，造成厂家间无序竞争亦是钢厂亏损不改的原因。
（二）2024上半年基本面情况回顾
钢厂供应同比下降 需求萎靡不振
生产情况：宁夏钢铁、西宁特钢均是4月复产，酒钢集团由于榆钢改造，自3月下旬开始停止供应，整体来看，甘肃省流通资源钢厂2024年1-6月建筑钢材产量较去年同期下降174.05万吨，降幅约28.11%。
需求情况：根据甘肃省统计局发布的数据来看，1-5月甘肃房地产开发投资额同比下降11.3%、施工面积下降9%、新开工面积下降32%、商品房销售面积下降9.7%；第三产业基础设施建设同比下降14.8%；固定资产投资实际到位资金同比下降5.5%；建筑业项目整体投资额同比下降98.4%。通过这一系列数据以及结合市场钢贸商出货量同比明显缩减的情况基本可以看出，省内上半年以地产为主的下游表现低迷，导致建筑钢材需求下滑。下游需求加剧萎缩的弱现实局面基本证实。
二、2024下半年市场展望
（一）2024下半年供需格局展望
1、供应压力不减
在一些调控政策影响下，厂家对生产指标均较为看重，非必要情况，供应或不会有明显减量。据我网统计，2023年甘肃省内流通资源钢厂建筑钢材总产量约1205.67万吨，在今年上半年供应同比28.11%的情况下，下半年部分钢厂或有赶指标的动作。在此局面下，这部分钢厂若无扩大销售半径、调整品种等举措，下半年甘肃省或面临较惨淡的价格行情。
2、需求疲软局势难改
从整体宏观数据来看，甘肃省2023年GDP增速6.4%，而2024年计划增速6%左右，对比来看，还是以稳为主。但其实也能表明对基建等固定投资计划相对保守，且体量不大，信心也不足。而虽一季度完成2825.4亿元，同比去年的2662亿元增长6.1%，符合全年计划增速，但从相应时间段数据来看，建筑行业贡献值较小。具体到楼市，现阶段甘肃省还是以消化存量房为主，市场仍是供过于求，在此形势下，宏观面或以维持去库存的政策为主，刺激新项目的政策将难以出现。
3、市场交投锐减 商户大浪淘沙
从市场交投视角来看，1-6月兰州15家样本商户日均成交量年同比下降37.3%。上半年，市场出现最多的字眼为“需求弱”“成交次”，市场充满“无力感”。除主导因素需求弱以外，钢厂直供比例加大、头部商户覆盖面加宽、资源集中度升高也是导致市场交投活跃度下降的关键诱因。商户结构已发生根本变化，大浪淘沙模式已然开启。
（二）2024下半年价格行情展望
1、矿焦预期双弱 成本支撑不足
成本角度来看，铁矿、焦炭下半年价格预期均弱。时间节点上目前正处于行业淡季，但重要会议召开在即，市场对此抱有一定期待，情绪面促使盘面运行稳中向好，对现货市场形成支撑。而从需求角度来看，一是下半年粗钢压减消息可能落地，二是7月高炉检修数量大于复产数量，对于原料的需求低于6月，而矿石港口库存预计将从1.48亿吨上升至1.54亿吨左右，即短期已呈现出需减供增的局面，焦炭则是持续产能过剩，利润一旦修复产量势必增加，因此，矿焦短期均处于供需弱平衡状态。中长期来看，行情的转变需由淡季转旺季所带来的需求回升及是否出现宏观消息推动资金由紧转松而决定。
2、供强需弱 价格多空博弈
受传统气候规律影响，三季度市场将维持正常施工节奏，四季度则将进入严冬淡季，且今年新开工项目不足，市场放假时间前移的可能性较大，故下半年需求将先强后弱，而从目前预期来看，三季度需求或有反弹、但幅度有限；供给端从钢厂全年生产计划趋势判断，下半年去库压力或增大。若下半年宏观方面预期向好的基础下，下游资金到位率转好，项目需求、市场信心或有望适当提升。
因此，综合来看，下半年甘肃省建筑钢材钢厂供应压力不减，盈利空间或持续低迷；需求弱局难改，成交阶段性放量仍有可能。甘肃市场建筑钢材更有可能是在震荡中不断探寻新的供需平衡点，价格多空博弈不断，有望出现修复性上涨。