【本周回顾】
供应方面，本周五大钢材品种供应889.01万吨，周环比降8.91万吨，降幅为1.0%，较上周降幅1.4%有所扩大。淡季已至，由于钢材需求季节性走弱，尤其是建材需求受季节性因素影响更明显，致使钢厂利润承压，因此建材轧线生产饱和度下降明显，而板材在利润尚可的情况下仍有所增长；本周五大钢材总库存1772.81万吨，周环比降7.18万吨，降幅为0.4%。本周五大品种总库存由增转降的主要原因，首先在于钢厂产量下降，其次在前期钢材价格持续下跌后，估值已偏低，市场抄底行为有所显现，进而驱动库存小幅去化。其中五大钢材厂库降幅要大于社库，降幅分为别0.9%、0.2%。消费方面，本周五大品种周度表观消费量为896.19万吨，环比增0.5%：其中建材消费降0.6%，板材消费增1.1%。本周五大钢材品种中建材与板材消费表现有所差异，建材消费受季节性因素以及资金偏紧影响而表现羸弱，反观板材在出口支撑下，短期消费表现仍有韧性。总体来看，本周五大钢材供降需增，库存由增转降，基本面边际改善。
【下周展望】
供应方面，当前建材利润要差于板材，且建材厂库以及资源流动性也更有压力体现，因此短期建材产量或仍有一定下降空间。反观板材产量在7月钢厂检修计划有所推后的情况下，短期产量难以明显下降，那么五大钢材总产量的下降空间将有限了，产量或已至底部附近；需求方面，建材与板材类需求的背离局面或将维持。建材板块因7月下游新开工项目上量较少以及专项债发行节奏偏慢的预期下，需求强度仍偏弱。而板材虽然内需有所偏弱，但在出口表现韧性的情况下，需求难以明显下降。因此就五大钢材总需求而言，受板材需求支撑短期降幅相对有限；库存方面，虽然需求偏弱，但在产量也维持下降的预期下，五大钢材总库存走势或边际波动，整体基本面压力暂且不明显。整体来看，当前基本面决定钢价走势的影响权重有所下降，而下周三中全会即将召开，提示注意宏观预期对黑色商品价格带来的扰动。
【重要关注】
1、天气：7月11日08时至12日08时，四川东北部、重庆中北部、湖北西部和北部、河南东南部、安徽中部、江苏南部、上海以及西藏东南部、云南西部等地部分地区有大到暴雨，其中，安徽中部、江苏西南部、重庆北部等地部分地区有大暴雨（100～170毫米）。14-16日，四川盆地、西北地区东南部、黄淮、华北中南部、东北地区等地将先后出现大到暴雨，部分地区有大暴雨。未来一周，江南、华南大部等地仍有持续性高温天气，最高气温35～39℃，其中，11日至13日高温范围和强度将有所减小，14日之后再度发展。
2、宏观：国内：国家统计局：6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比由上月上涨0.2%转为下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降0.5%，环比上涨0.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.6%；全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.1%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.7%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%；海外：美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要等到通胀降至2%才开始降息。
3、水泥&混凝土：水泥：7月3日-7月9日 ，本周全国水泥出库量375.53万吨，环比上升0.7%，年同比下降27.5%；基建水泥直供量172万吨，环比上升1.2%，年同比下降14.0%；混凝土：7月3日-7月9日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.2%，周环比下降0.03个百分点；年同比下降4.15个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为144.23万方，周环比减少0.41%，年同比减少36.55%。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量继续下降，合计减量9.53万吨，主要集中在高炉企业。分区域来看，华东、华中以及西北地区产量均在减少。其中月初福建、河南、新疆、湖北、江苏、 江西因部分钢厂停产减产，螺纹生产受到较大影响；同时福建、陕西、湖北等省也存在钢厂转产热卷或者盘螺，进一步拖累螺纹钢供应；线盘方面，本周线盘产量继续减少，合计减量1.91万吨。分区域来看，除西北和华东，其余区域产量均有不同程度的减少，华中减幅最大，其中湖北和福建由于钢厂品种调剂生产以及部分轧线检修供给合计减少2.11万吨；热卷方面，本周热轧产量上升，钢厂实际产量为331.48万吨，周环比上升5.19万吨。主要增幅在华北地区，主要因为HG的新产线产量增加。
据Mysteel统计，螺纹钢方面，本周厂库继续下降，合计减量6.77万吨，华南、华东、华北厂库均有减少。其中由于近期天气好转以及直供量增加，福建、山西地区钢厂出货好转。华南尤其是广东地区钢厂随着资源逐步流向华东，钢厂库存压力得到缓解，厂库下降超过5万吨；线盘方面，本周厂库转增，合计增量0.47万吨。分区域来看，华北库存增幅最大，华东次之，其中山西和江苏合计累库4.65万吨，而陕西和四川由于钢厂出货好转，合计去库2.29万吨，其他省份库存则波动均小于1万吨，基本与上周持平；热卷方面，本周厂内库存较上周有所上升，主要增幅集中在东北地区，主要原因是近期市场需求偏弱，钢厂出库受到一定影响。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东地区和南方大区周环比分别去库0.78、1.92万吨，而北方大区累库1.42万吨；从七大区域来看，去库最明显的地区是西北地区，周环比去库2.18万吨。累库最明显的地区是东北地区，周环比累库2.38万吨；热卷方面，从三大区域来看，华东地区和北方大区周环比分别去库1.49、0.54万吨，而南方大区累库2.53万吨。从七大区域来看，去库、累库不一，其中去库最明显的地区是华东地区，周环比去库1.49万吨。累库最明显的地区是华南地区，周环比累库3.20万吨。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1772.81万吨，周环比降7.18万吨，降幅0.4%。其中建材库存周环比降11.13万吨，降幅1.2%；而板材库存周环比增3.95万吨，增幅0.5%。上期库存总量为1779.99万吨，周环比增6.08万吨，增幅0.3%。其中建材库存周环比降1.62万吨，降幅0.17%；板材库存周环比增7.70万吨，增幅0.93%。
【附件：五大品种周消费量季节性变化】
