今年的“金九”似乎依旧表现一般，钢价仅出现阶段性小反弹，但钢厂方面生产积极性是实打实的有所提振，全国独立电弧炉开工率与产能利用率连续4周回升，开工率也再度重回60%以上，月环比有明显提升，那么在宏观消息刺激下，国庆节后电弧炉趋势将如何，请看小编简要分析。
一、宏观利好或支撑需求释放
24日，央行发布一系列利好政策，包括近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元，年内择机将再次下调0.25个百分点，针对低迷的房地产市场，此次也推出一系列政策，包括降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例以及支持收购房企存量土地等。流动性资金的改善将使得前期部分因资金困难被迫停工的重点项目开工建设，同时基建类项目也将是重点投资方向，因而整体基建类投资平稳增长，同时一定程度上能缓解房地产数据下滑态势，对于钢材需求有一定改善作用，当时这是中期效果。短期来看，最直接改善的就是市场和下游情绪，采购量和投机量或将增加，这些能助力钢厂复产的信心。
二、螺废差扩大 利润修复
今年第三季度前期，螺废差持续在700-900元/吨之间徘徊，电弧炉钢厂采废成本居高不下，因而生产积极性偏低，华东区域等钢厂出现大面积减产和停产现象，同时电炉利润也表现不佳，7月底亏损幅度接近600元/吨。而到了9月份，电炉利润有明显改善，9月12日Mysteel全国高炉企业生产成本监控数据显示全国高炉螺纹钢平均利润为-184.03元/吨，全国独立电弧炉企业生产成本监控数据显示全国电炉螺纹钢平均利润为-18.34元/吨，较前期有明显修复，也好于高炉利润。螺废差亦是如此，截至9月25日，MySSpic废钢绝对价格为2424.9元/吨，月环比上涨38.2元/吨，而Mysteel螺纹钢绝对价格为3453元/吨，月环比上涨153.21元/吨，建材价格震荡趋强，螺纹钢价格涨幅明显大于废钢采购价格，9月25日时螺废差扩大至1028.1元/吨，在其他成本不变的情况下，其边际利润有所提高，对钢厂生产形成正反馈，钢厂的生产积极性有一定提高。按照螺废差均值情况看，历年螺废差均值在1100元/吨左右，因而节后仍有一定扩大空间。
三、废钢资源供应仍较为紧张
从废钢整体形势看，以旧换新政策不断落实，包括汽车等将有一定量废旧资源流向市场，同时相关企业的整合也将提高废钢的回收利用效率，因此中长期看废钢资源流通偏紧问题或能得到缓解。
短期废钢走势上，钢厂及货场在国庆长假前将进行不同程度的补库，而由于目前铁水成本低于废钢价格，因而补库钢厂以独立电弧炉厂为主，废钢需求将有一定提升，这支撑废钢价格上涨，但供应方面上，整体废钢资源仍紧缺，近期多地钢厂反馈收废困难，货场方面出货意愿较低，选择囤货不出。根据调研，截止到9月25日，短流程钢企废钢日均到货量为137180吨，日环比有微降，但较月初则是增加的，显示出钢厂方面有在进行补库操作。独立电弧炉企业废钢周消耗量在48.24万吨，较8月同期持平，是在稳步增加的，而周库存则为93.57万吨，虽是今年以来最低值，但基本满足钢厂生产要求，从废钢可用天数可以窥见，截至9月25日，短流程钢企废钢库存可用天数为10.19天，月环比增加0.2天。考虑到国庆期间交通较为拥堵，废钢到货量将受到影响，小部分未囤货或库存偏少钢厂或将遇到无废钢可冶炼的困境，或被迫选择减产等操作。
综上所述，利润修复加上宏观利好释放，电炉厂复产和生产积极性继续提高，但废钢资源紧缺或限制钢厂增产动力。
