3月5日宏观杂谈
2007-03-06 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
今日宏观方面，中国政府设定2007年GDP增速目标为8%。中国政府将2007年国内生产总值(GDP)增速目标设定为8%,与去年目标一致,但明显低于去年实际增速,显示中国政府希望今年经济继续平稳增长。政府还将2007年消费者价格指数(CPI)增速目标设定为3%以内。报告表示,2007年将继续加强和改善宏观调控。2007年将继续控制固定资产投资规模和信贷规模,但保持固定资产投资适度增长。此外,中国2007年预算赤字为人民币2,450亿元,低于2006年实际实现的2,750亿元和2006年预算赤字2,950亿元。中国2007年将缩减长期建设国债发行规模,计划安排发行长期建设国债500亿元,比去年减少100亿元。此外,报告还称,将进一步完善人民币汇率形成机制,积极拓展外汇储备合理使用的渠道和方式。
央行副行长吴晓灵表示，“加息不加息不好说，但是有通货膨胀压力是可能的。”
郭树清表示，尽管1月份新增贷款高达5000多亿，但二季度的贷款增速可能会下降，预计全年新增贷款不会高于去年。如果信贷继续快速增长，央行或许会继续上调存款准备金率。
国土资源部表示，今年不会再出台更强硬的土地调控政策，主要是落实已经出台的政策。
商务部表示，中国社会消费品零售总额年均增长百分之十一点八，去年增长超过百分之十三，高于经济增长的速度，而且达到了近十年的最高峰。尽管如此，中国消费拉动经济增长的作用仍较弱，所以今年中国经济工作的着力点是调整投资、促进消费和减少顺差。
分析认为，通货膨胀虽然在食品上不会上升，但到2月份可能会达到3%的水平。从去年4、5月份开始的宏观调控一直到去年的9月份，广义货币M2的增长一直在下降，在第四季度有所回升，但幅度并不大。因此，可以说是一直到2006年12月底，货币的增长率并不算太高，应该说可能比较合适甚至是偏低的。但今年1月份的货币增长率则非常高，考虑到这两年的春节错位问题，货币新增量可能多增加了近一半。可以采取一些政策抑制银行放贷的意愿和能力，但并没有必要再来一次猛烈的流动性方面的紧缩。而未来几个月仍会出台一些“不小但是也不是很大”的政策，包括调整准备金利率等。
分析认为，“中国经济在今年将会迎来连续第5个双位数增长，预计全年经济增速会在10%左右。”受中国城市化、重化工业加速发展的影响，固定资产投资、消费等经济扩张性因素目前依然表现强劲，“估计全年固定投资增速不会低于25%，消费增长也会保持在13%。”产能过剩行业的范围正在扩大，已经从钢铁、水泥、电解铝，扩大到去年的11个行业。此外，投资、货币信贷和外贸顺差过快以及资源环境代价高的“三快一高”局面依然紧张，“今年政策将呈现稳中偏紧的特点。”
分析认为，我国现阶段宏观经济失衡的突出特征在于不同领域中的失衡表现出严重的反方向性。这种反方向性集中表现在以下五个方面：⑴固定资产投资领域需求增长过快，但同时消费领域需求增长乏力；⑵物价总水平，尤其是消费品物价水平很低，但同时社会对于未来的通货膨胀预期，尤其是成本推进型通胀压力高；⑶经济增长年均速度较前些年(1998~2002)的平均7.3%，显著上升至10%以上(2003~2006)，但同时，失业率成倍上升，城镇登记失业率由前些年的2%略高的水平上升至接近5%；⑷经济增长势头强劲，2003年以来保持在年均10%~10.5%的高速度，但同时产品相对过剩及产能过剩的矛盾尖锐；⑸外需(出口)持续高速扩张，进而导致国际收支顺差持续增大的失衡日益严重，但同时内需扩张动力不足。
分析认为，如果说人民币升值不够，外汇储备继续增长，那么在未来的时候人民币一次性升值就不可避免。中国的经济在未来2、3年我们是非常看好的，如果有问题，有可能是在3、5年之后出现一些结构性的问题。那么政府在未来3、5年之内做什么，决定了未来3、5年之后中国经济的走向。
分析认为，2007年是否成为调整年，关键在于对“调整”的定义。如果从经济的增长速度看，肯定会成为“调整”年――2007年中国GDP的增长速度会从过去四年的超过10%回落到9.8%左右，2008年可能还会稍微再下降点，大概在9.5%左右。这有几方面的原因。一是出口的增长速度会下降，这与全球增长速度放缓是有关系的；第二，中国整体消费还会持续增长，但消费增长比较缓慢，且对经济的拉动作用比较滞后；最后，固定资产投资预计会稳中有降。当然，我希望看到的情况是投资比较稳定，但实际情况有可能是稍微下降。上述三个变量叠加，就会支持上述结论。
分析认为，经济高增长能否持续将取决于政府对节能减排工作的态度。如果政府下定决心一定要完成节能减排这一约束性任务，GDP增速将会出现一定程度的下调。但事实上，如果GDP增速下降过快又会影响就业，政府面临着两难选择，再考虑到经济增长的惯性，因此初步估计，2007年经济增速将略有下降，可能会保持在9%左右。
分析认为，当前我国经济增长的潜能巨大，这就决定了经济增长速度不可能太低。另一方面，国际经验表明，市场机制调节下的工业化和城市化快速推进，存在较大的不稳定性，容易发生总量和结构的失衡。因此，对这一过程需要适度控制，以保持大体稳定。经济发展与资源环境的矛盾，也要求适度控制经济增长速度。综合两个方面的情况，估计我国经济增长将继续保持在10%左右。
国际方面，原油期货八个交易日来首度收低，4月NYMEX原油期货结算价报61.64美元。（大非 Mysteel.com研究部编辑，请勿转载）
央行副行长吴晓灵表示，“加息不加息不好说，但是有通货膨胀压力是可能的。”
郭树清表示，尽管1月份新增贷款高达5000多亿，但二季度的贷款增速可能会下降，预计全年新增贷款不会高于去年。如果信贷继续快速增长，央行或许会继续上调存款准备金率。
国土资源部表示，今年不会再出台更强硬的土地调控政策，主要是落实已经出台的政策。
商务部表示，中国社会消费品零售总额年均增长百分之十一点八，去年增长超过百分之十三，高于经济增长的速度，而且达到了近十年的最高峰。尽管如此，中国消费拉动经济增长的作用仍较弱，所以今年中国经济工作的着力点是调整投资、促进消费和减少顺差。
分析认为，通货膨胀虽然在食品上不会上升，但到2月份可能会达到3%的水平。从去年4、5月份开始的宏观调控一直到去年的9月份，广义货币M2的增长一直在下降，在第四季度有所回升，但幅度并不大。因此，可以说是一直到2006年12月底，货币的增长率并不算太高，应该说可能比较合适甚至是偏低的。但今年1月份的货币增长率则非常高，考虑到这两年的春节错位问题，货币新增量可能多增加了近一半。可以采取一些政策抑制银行放贷的意愿和能力，但并没有必要再来一次猛烈的流动性方面的紧缩。而未来几个月仍会出台一些“不小但是也不是很大”的政策，包括调整准备金利率等。
分析认为，“中国经济在今年将会迎来连续第5个双位数增长，预计全年经济增速会在10%左右。”受中国城市化、重化工业加速发展的影响，固定资产投资、消费等经济扩张性因素目前依然表现强劲，“估计全年固定投资增速不会低于25%，消费增长也会保持在13%。”产能过剩行业的范围正在扩大，已经从钢铁、水泥、电解铝，扩大到去年的11个行业。此外，投资、货币信贷和外贸顺差过快以及资源环境代价高的“三快一高”局面依然紧张，“今年政策将呈现稳中偏紧的特点。”
分析认为，我国现阶段宏观经济失衡的突出特征在于不同领域中的失衡表现出严重的反方向性。这种反方向性集中表现在以下五个方面：⑴固定资产投资领域需求增长过快，但同时消费领域需求增长乏力；⑵物价总水平，尤其是消费品物价水平很低，但同时社会对于未来的通货膨胀预期，尤其是成本推进型通胀压力高；⑶经济增长年均速度较前些年(1998~2002)的平均7.3%，显著上升至10%以上(2003~2006)，但同时，失业率成倍上升，城镇登记失业率由前些年的2%略高的水平上升至接近5%；⑷经济增长势头强劲，2003年以来保持在年均10%~10.5%的高速度，但同时产品相对过剩及产能过剩的矛盾尖锐；⑸外需(出口)持续高速扩张，进而导致国际收支顺差持续增大的失衡日益严重，但同时内需扩张动力不足。
分析认为，如果说人民币升值不够，外汇储备继续增长，那么在未来的时候人民币一次性升值就不可避免。中国的经济在未来2、3年我们是非常看好的，如果有问题，有可能是在3、5年之后出现一些结构性的问题。那么政府在未来3、5年之内做什么，决定了未来3、5年之后中国经济的走向。
分析认为，2007年是否成为调整年，关键在于对“调整”的定义。如果从经济的增长速度看，肯定会成为“调整”年――2007年中国GDP的增长速度会从过去四年的超过10%回落到9.8%左右，2008年可能还会稍微再下降点，大概在9.5%左右。这有几方面的原因。一是出口的增长速度会下降，这与全球增长速度放缓是有关系的；第二，中国整体消费还会持续增长，但消费增长比较缓慢，且对经济的拉动作用比较滞后；最后，固定资产投资预计会稳中有降。当然，我希望看到的情况是投资比较稳定，但实际情况有可能是稍微下降。上述三个变量叠加，就会支持上述结论。
分析认为，经济高增长能否持续将取决于政府对节能减排工作的态度。如果政府下定决心一定要完成节能减排这一约束性任务，GDP增速将会出现一定程度的下调。但事实上，如果GDP增速下降过快又会影响就业，政府面临着两难选择，再考虑到经济增长的惯性，因此初步估计，2007年经济增速将略有下降，可能会保持在9%左右。
分析认为，当前我国经济增长的潜能巨大，这就决定了经济增长速度不可能太低。另一方面，国际经验表明，市场机制调节下的工业化和城市化快速推进，存在较大的不稳定性，容易发生总量和结构的失衡。因此，对这一过程需要适度控制，以保持大体稳定。经济发展与资源环境的矛盾，也要求适度控制经济增长速度。综合两个方面的情况，估计我国经济增长将继续保持在10%左右。
国际方面，原油期货八个交易日来首度收低，4月NYMEX原油期货结算价报61.64美元。（大非 Mysteel.com研究部编辑，请勿转载）
