天津冷轧板卷现状分析

概况：一直以来，天津作为京津冀最大的冷轧板卷集散中心，倍受业界关注，其动向直接带动周边市场波动，在国内亦起到“风向标”的作用。目前，钢厂供应高位，终端需求疲软，经销商站在中间位置，上下压力空前之大，而钢贸领域贷款支持又处在危机时刻，这不仅弱化钢贸“蓄水池”的功能，也对钢厂资源投放起到一定牵制。以下小编通过本地冷轧市场的现状分析，为业内人士操作提供参考。

一、生产供应篇

（一）生产及投放

当前，国内钢市需求萎缩已是不争的事实，钢厂方面为寻找更大的市场，近年来积极向国外市场进攻；同时在直供上也加大力度开拓，以减少市场流通环节而造成的利润流失。天津地区优越的地理位置，是钢厂首选的资源投放地，从而为冷轧主要集散中心奠定了基础。本地资源主导钢厂有首钢、唐钢、包钢、鞍钢天铁、本钢、鞍钢。以下用表格和图例对生产总量和投放情况进行汇总：

图一  主要流通钢厂生产总量以及对天津地区投入量

图二  钢厂生产总量与投放量对比图

从图一、图二可以看出，首钢投放居首、包钢和天铁并列第二、唐钢第三、本钢和鞍钢量相对较少。另悉，思文科德、国丰等钢厂亦有一定数量的资源投放，但多数集中在中间户和散户手里。

（二）价格政策

据了解，本地主导钢厂多采取月定价模式，实际与经销商结算时，钢厂会给与一定金额的补贴和优惠，用以平衡利润的分配。小编选取部分钢厂月出厂价格与天津市场月均价进行对比发现，从2013年7月至目前，多数时间内价格处于倒挂状态，因此市场价格仍在不理想的状态下运行，在某种程度上更无法激发市场的操作欲望。具体情况如下图所示：

图三  市场月均价与出厂价对比  数据来源：Mysteel云终端

二、市场分析篇

（一）市场表现与经销商到货成本

1．市场表现

一是，市场报价分歧较大，同规格资源高低价差在60-80元/吨，究其原因，主要受不良的价格竞争格局、钢厂众多造成的价格混乱无序。二是，需求弱势导致市场出货总量不佳，当前，大户日出货量多在400吨左右、较大户多在200-300吨，规模较小的商家多数出货量在几十吨到百吨之间徘徊。

图四  近几年天津市场冷轧价格走势图  数据来源：Mysteel云终端

如图四所示，从2011年以来天津市场冷轧价格开始震荡下行，其中虽有反弹攻势，但终因供需的不平衡未能如愿以偿。近一年价格弱势局面更加凸显，反弹高度和数量少之又少，可见当前市场正处于攻坚时刻。

2.经销商到货成本

以今年5月份为例，经销商到货成本多集中在3900-4000元/吨之间，而市场五月份均价在多在3949-4020元/吨。在此，引用商家的一句话“利润几乎没有，收支能持平就不错了”，可见，在钢市形势颓废的当下，贸易商面临无利可图的局面。另悉，市场倒闭和转型的商家也不在少数，在形势难转好的当下，未来或有更多的企业面临倒闭和转型。

（二）库存变化

随着国内经济飞跃式发展，国内生活水平整体提高，人们对钢铁类产品的质量要求越来越高，冷轧板卷作为板材类较高端钢材品种，越来越受青睐。从Mysteel对国内冷轧产能、产线调查情况来看（详情，请点击），产能的速扩张，带给市场的是库存增加，供需矛盾的加剧。但从当前市场库存总量来看，基本在5万吨总量左右徘徊，处在2011年以来的相对低位，故市场库存整体压力整体不大。造成现阶段库存下降的主要有以下几点原因，一是钢材经销商数量逐渐减少；二是经销商减少订货量；三是钢贸领域贷款危机爆发，导致市场囤货力度减弱，商家纷纷采取低库存销售策略。

图五  天津地区社会库存变化  数据来源：Mysteel云终端

（三）资源分流

天津冷轧资源除本地消化以外，其次河北周边乃重要的资源输出地，另有部分资源发往东北三省、上海、江苏、浙江、山东、河南、山西、内蒙等地。据经销商反馈，近几年资源分流愈加困难，较多的资源只能依靠本地和河北市场进行消化，主要原因，一是近年来外围钢厂产能扩增，抢占一定市场份额；二是国内需求呈现回落态势发展，冷轧资源实际消耗缩减，都制约着本地冷轧资源进行分流。

三、进出口篇

图六  天津冷轧进出口数据监测  数据来源：Mysteel云终端

观察图六得知，2009年以来多数情况下进口数量高于出口数量，此局面在2013年出现缓和，进出口差距缩小，出口数量一度较大幅度领先进口。个人认为，局面的缓和，是在内需缩减当下，钢厂和贸易商积极开拓国外市场带来的必然结果。

四、本地市场冷、热轧价格对比篇

图七  本地区冷、热轧价差对比  数据来源：Mysteel云终端

从2003年1月开始，本地冷、热轧月均价差维持在643-854元/吨的水平上。从图七看出，今年四月份价差从较高水平跌落至相对低位，价差的缩小意味着钢厂和经销商的利润空间将会下降，市场的维艰形势愈加明显。

五、下游需求篇

冷轧板卷的用途极其广泛，主要应用在汽车、家电、机械制造、建筑、轻工产品制造、金属加工等行业。这些行业的需求状况变化，直接决定着冷轧产品的需求变化。

六、结论篇

首先，近年来钢厂方面提高直供和出口的比例，减少资源在市面流通，但天津地区依旧是众钢厂竞相投放的重要基地，因此，本地冷轧市场的重要地位仍无法撼动。

其次，市场报价竞争激烈造成报价混乱无序，加上出货的不理想，阻碍市场上行压力较大。值得庆幸的是，现阶段库存压力相对较小，给商家带来一丝安慰。

最后，出口数量的反弹，一定程度上减轻了对国内的供应压力。虽然国内治理雾霾和压缩钢铁产能正处在风口浪尖，但钢厂未见大面积停产和检修，产能依然在逐年上升，这给本地冷轧销售和资源分流带来巨大压力。

综合分析，国内经济增速放缓，下游需求难以保持较强的增长力，在钢厂保持高生产能力下，钢市供大于求的局面短期难以改善，因此，本地冷轧价格上行的条件仍不具备。可是本地经销商无利可图的局面，将大大牵制价格深幅下跌。目前来看，钢市需求淡季的影响，无法帮助市场摆脱困境，短期仍将弱势运行。个人观点，仅供参考（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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