节后预测：西南地区热轧价格节后震荡筑底

2015年已经过去三个季度，但是钢市寒冬仍未有一丝转暖的迹象。Myspic普钢价格指数在9月底创出近二十年来的新低！而从热轧品种市场价格来看，1-9月份全国热轧均价从年初的3025元/吨大幅下挫至2047元/吨，累计跌幅978元/吨。倾巢之下安有完卵，西南地区热轧运行走势难逃其中，据笔者了解，进入2015年以来，西南地区热轧终端企业生存举步维艰，在汽车、家电行业销量低迷的拖累下，同时房地产开发进度逐步放缓，所以重庆、成都地区多数汽配、摩配、加工、钢构等企业订单大幅缩减，企业关停倒闭现象不断出现。就此现状，笔者从西南地区几个主要市场出发，简单评述一下前期市场走势，并对国庆节后热轧价格走势做出简单预判。

首先，从成都市场来看，成都市场5.5mm*1500mm热轧价格从年初的3090元/吨一路下跌至7月28日的历史新低2030元/吨，累计跌幅1060元/吨。尽管在3月下旬、6月中旬、8月上旬市场价格均出现了一定幅度的反弹，但是反弹幅度均非常有限，反弹时间也非常短。在经历了2011年以后的价格单边下挫之后，为什么今年市场价格依然未止住大幅下跌的走势呢？究其原因：一、钢铁生产原材料价格下降，热轧成品材生产成本下移；二、本地市场热轧资源供应量饱和，而今年下游终端企业需求减弱明显，市场供需矛盾较去年进一步恶化；三、市场价格单边下行的情况下，本地经销商销售策略调整，库存持续压低，销售采取快进快出，一旦销售遇阻便以价换量，销售价格不断下移。那么，对于国庆节之后，成都热轧价格又将怎样演义呢？笔者认为，目前成都市场热轧库存量在11万吨左右，攀钢9月份合同剩余50%未发往市场，总量近3万吨。国庆期间钢厂到货将持续放量，节后市场库存将上涨至13万吨以上，而需求方面，“金九”已过市场需求未见起色，对于“银十”我认为也不应做更多期待。因此，节后市场面临高库存低需求的状况，商家迫于资金压力，必将继续以价换量，所以在10月中旬以前，成都热轧价格将维持弱势下调，跌破前期2030元/吨低点只是时间问题。而中长期来看，目前价格已经处于低位，价格继续下跌空间有限，所以10月下旬若市场需求出现回暖且库存低位，则价格仍存在阶段反弹可能。但整体钢市寒冬未过，建议商家仍要以谨慎操作为主。

从重庆市场来看，重庆市场5.5mm*1500mm热轧价格从年初3070元/吨震荡走低，逐步下跌至2000元/吨，累计跌幅1070元/吨。虽然3月及8月外围市场热卷价格出现小幅反弹，但由于重庆热轧库存相对偏高，且多数商家看跌后市，本地热卷价格反弹幅度仅50-80元/吨。由于今年本地主导钢厂重钢新增不少小型代理商，市场竞争压力明显增大，而小型代理商在环境偏弱的情况下，心态、资金、销售面临相当大的考验，竞相杀跌现象层出不穷，市场底部价格不断下移。此外，由于今年资金面偏紧以及商家对后市预期不佳，本地库存较去年同比下降近50%，部分重钢、攀钢代理商退出钢厂代理，酒钢、武钢、柳钢、马钢等资源投放量锐减。对于后期市场，商家谨慎悲观，今年年初以来本地不断传出下游终端企业倒闭跑路等消息，需求面面临相对大的困难，而8月份工业企业利润下滑直接反应出下游行业景气度明显下降。综合来看，本地热轧仍将以震荡寻底为主，不排除向1900元/吨靠拢的可能。

从昆明市场来看，今年完全是单边下行的行情，仅个别月探涨40元/吨，且反弹时间甚至不足一个星期，以4.75mm*热卷价格为例，从年初3210元/吨，跌至目前的2180元/吨，累计跌幅1030元/吨。今年昆明热轧价格出现单边下行行情的核心原因是：一、截止9月29日，唐山钢坯价格仅为1650元/吨，创了近五年价格的新低，成本支撑力度不足；二、目前昆钢、攀钢均为后结算模式，在市场需求十分疲软的大背景下，贸易商为了完成协议量要求，不得不选择以价换量的模式，价格上涨阻力十分明显；三、上半年，昆钢月产量翻番，且攀钢月发货量相较去年也增加了30%左右，因此，市场供应压力十分明显。不过，三季度以来，由于钢厂亏损十分严重，因此，停产检修成为常态，且联合挺价意愿十分强烈，尤其十月份钢厂再次恢复按旬结算政策，贸易商降价空间有限。不过考虑到，目前期卷1601合约以及外围市场热轧板卷震荡探底情况十分明显，因此，节后昆明市场热轧板卷价格涨跌两难，或将弱势盘整为主。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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