上海钢市一周评述（9.23-9.30）

本周上海市场各品种主流价格小幅上涨。截至周五，中天高线Φ8.0mmHPB300价格为2660元/吨，较上周价格上涨20元/吨；中天螺纹Ф20mmHRB400价格为2340元/吨，较上周价格上涨30元/吨。马钢14-20mm中厚板价格为2640元/吨，较上周价格下跌20元/吨。沙钢4.75mmQ235B热轧板卷价格为2760元/吨，较上周价格上涨30元/吨。鞍钢1.0mmST12冷轧板卷价格为3520元/吨，较上周价格持平。本钢1.0mmDC51D+Z镀锌板卷价格为4030元/吨，较上周价格上涨40元/吨；宝钢0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷价格为6350元/吨，较上周价格持平。马钢16#Q235B槽钢价格为2670元/吨，较上周价格上涨50元/吨；马钢200*100*5.5*8Q235H型钢价格为2720元/吨，较上周价格上涨30元/吨。

宏观方面，前8个月国有企业利润同比下降1.3%，降幅收窄；9月财新制造业PMI微升至50.1；9月CPI料同比上涨1.6%左右，投资增速有望回升；据中钢协最新数据，2016年9月中旬重点钢企粗钢日均产量177.42万吨，旬环比增长0.87%。钢协预估9月中旬全国粗钢日均产量231.91万吨，旬环比增长0.58%。截至9月中旬末，重点钢企钢材库存量1419.36万吨，较上一旬末增长3.22%；9月份发改委批复近660亿元重大工程项目；1-8月铁路货物发送量降6.3%；社科院预测四季度GDP增长6.6%，全年增长6.7%；1-8月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长8.4%。

表1：本周上海市场主要品种价格汇总

数据来源：Mysteel钢材部

上海建材：本周上海市场建筑钢材价格冲高回落。具体来看，受终端节前补库影响，本周市场成交水平有所提升，价格出现小幅上涨，但在临近假期的几日，需求稍显不稳定，价格在高位震荡。由于商家对节中到货量大存有预期，所以近期主要以出货为主，目前代理商库存处于低位。对于下周，首先，本地建筑钢材库存大幅降低，其中线材7.24，减0.44；螺纹20.70，减2.07；盘螺7.28，增0.24，共计35.22，降2.27。钢厂库存同样出现降低，可见节前补库潮很大程度上缓解了市场压力；其次，笔者统计29家钢厂对沪发货情况共计22.88万吨，虽然不是集中到货，但会拖长市场去库存周期，预计增量需要消化1-2周时间，而且节后回归，螺纹钢库存大概率突破30万吨水平，整体库存量或将创下新高；最后，钢厂产量仍居高位，节后需求释放或将较节前有所降低。综合以上，节中到货将使得市场去库存周期延长，加之计划量正常，节后市场压力仍存，预计节后本地建筑钢材价格承压下行。

上海热轧：上海热轧板卷市场呈现震荡趋弱走势，市场成交量尚可，节前下游补库意愿较为强烈，市场短期基本面尚可。截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价2740-2750元/吨，1800mm宽卷报价在2740-2760元/吨。低合金1500mm主流报价2850-2860元/吨，1800mm低合金报价2850-2860元/吨。目前上海市场库存仍处于下降状态，由于路政政策稍有放松，因此节日期间钢厂资源将会逐步下放到市场。近期市场价格在震荡趋弱过程中显得较为坚挺，一方面成本支撑力度尚在；另一部分则是商家手中资源不多，不愿意过多下降。从钢厂角度看，短期内北方市场需求尚存，因此南下力度不强，但目前北方市场略有饱和。预计，节后华东与华南资源都会继续增加，压力将会加大。

上海中厚板：本周上海地区中厚板市场盘整迹象相当明显，从整体走势来看，上半周趋弱，下半周部分走强但临近节日再次走弱，对市场贸易商的操作而言难度有所增加。从供应面的情况来看，节前上海市场库存总量并未有明显增加，但是贸易商同时表示节后市场资源有明显的增加，在钢厂整体接单情况也比较良好的前提之下，本地市场节后会面临着集中性的到货压力。从主流资源来看，中间规格以恒润、西城、萍钢为主，其余厚板有部分的唐山文丰资源，薄板依然偏少。低合金层面主流厂家萍钢、南钢都有较多的资源流通。本周从成交来看前期相对较好，临近假期成交则有明显的走弱。目前市场主要关注点集中在节后市场的到货节奏方面，目前北方地区如唐山反馈的消息来看，钢厂接单普遍乐观，同时较大部分资源有往华东释放的现象，但考虑到贸易商本身存在补充规格的原因，实质性市场的增量库存并不多。节后短期预计市场价格会存在小幅的走弱，但走弱力度预计不大。

上海冷轧：本周上海冷轧市场先涨后稳，除周初因为涨价成交相对乐观，其余时间需求相对疲软。价格方面：截止发稿，现1.2鞍卷3460，1.0本卷3460，2.0本板3490；1.0武卷3450，1.5唐卷3450，1.0邯钢3460，1.0马卷3500。库存方面：30日上海板材仓库同口径冷轧42.01，减0.14。另23日本网所盘上海全体仓库冷轧58.91，减0.06。市场方面：本周是国庆长假之前的最后一周，大部分商家表示跟随市场行情变化，正常出货即可，节前大量低价抛货去库存的现象并不明显。备货方面：据笔者了解，除了钢厂协议订货以及下游订单的备货，贸易商主动节前备货的现象亦不明显。综合而言，本周上海冷轧市场趋稳运行，预计节后或有小幅上涨。

上海涂镀：本周涂镀市场稳中窄幅上探，成交先扬后抑。截止周五，本地镀锌板卷1.0mm主流报价在3960-4030元/吨之间，彩涂卷板民企0.5mm价格维持在4550-4600元/吨，一线钢厂资源报价为6350元/吨。据悉，本周市场出现一定上涨，这与钢厂资源成本较高有相对关系，节前商家顺势上调。然整体成交相对一般，在行情上探过程中，周初成交量表现尚可，但随着国庆长假的逐步来临，少数贸易商陆续休市，终端提前采购基本完成，因此，成交相对有所放缓。成本方面，最新市场资源到货成本本就处于相对高位，节后10月新货资源将更加探高，市场期现倒挂较为严重，市场商家操作或将观望出货情况来调整市场售价。库存方面，上海镀锌板卷库存10.06万吨，较上周（9月23日）统计增加0.03万吨；彩涂板卷库存1.72吨，较上周（9月23日）下降0.02万吨。笔者分析，节后库存或将出现一定增量，商家将以出货为主，行情也将高位继续盘整运行。

上海型材：本周上海型材市场价格盘整趋强。由于临近国庆假期，本周多数商家本着出货原则，现货报价多根据自身实际成交进行及时调整，但总体而言价格相对理性，并未出现降价抛货的现象。具体来看，周初钢坯价格不断走弱，市场心态表现不佳，贸易商报价方面以稳为主，少数商家由于成交不佳价格有所回落。随后几日钢坯市场渐稳，而电子盘方面表现震荡趋强，虽然临近周末再度趋弱，但在此之前也是给予了现货价格走强的动力。截至发稿，东方特钢150*150规格报价2630元/吨，马钢小规格价格2720元/吨；大规格价格2740-2870元/吨；日照、津西小规格价格2670-2750元/吨。马钢5#角钢主流价格为2700元/吨，7#、8#角钢主流价格为2630元/吨；16#槽钢主流价格为2670元/吨；津西、日照25#工字钢主流价格为2720元/吨。本周上海市场型材仓库进行同口径调查统计，工角槽钢库存4.09万吨，较上周减少0.39万吨；H型钢库存3.05万吨，较上周减少0.31万吨。本周生产企业到货较上周有所减少，同时虽然此次节前备货的效果仍没达到预期，但依旧消化了部分前期的到货资源，整体库存量也仍保持在一个低位水平。而按照以往惯例，节假日期间社会库存或将逐渐减少，但钢厂库存将会处于一个缓慢增加的趋势，因此节后到来市场或面临资源集中到货的现象。综合来看，预计节后沪型钢市场价格或以窄幅震荡为主。

 表2：本周上海市场主要品种库存汇总

数据来源：Mysteel钢材部

据Mysteel调查显示，本周末上海市场螺纹钢库存20.07万吨，比上周减少2.07万吨，线材库存7.24万吨，比上周减少0.44万吨；热轧库存40.28万吨，比上周减少0.2万吨；中板库存11.78万吨，比上周减少0.13万吨；冷轧库存42.01万吨，比上周减少0.14万吨；工角槽库存4.09万吨，比上周减少0.39万吨；H型钢库存3.05万吨，比上周减少0.31万吨。总库存129.15万吨，下降3.68万吨。

综上所述，本周市场价格震荡盘整，成交先扬后抑。周初受终端节前补库影响，市场成交略有好转，市场价格也有小幅上涨，不过周中随着期货及坯料的回落，市场观望情绪加重，临近国庆，下游用户备货也基本结束，市场成交逐渐萎缩，价格也趋于窄幅震荡。节后预计新到资源有所增加，市场去库存压力加大，价格或小幅走弱，但考虑到成本的因素，价格下跌空间不大。综合来看，预计下周市场价格盘整运行。

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