前言:10月钢市走势强劲，放眼全国各地“涨声”此起彼伏，西南热轧同步走高，虽然未达到建筑钢材500元/吨的涨幅，但是近一个月的震荡上扬，超过250元/吨的涨幅也着实令厂商为之振奋。对于此轮上涨，就如3-4月那一波“主升浪”一样，市场多少显得有点准备不足，加之价格运行至此，涨势开始走弱，后期西南热轧价格是涨是跌？相信大家均对11月份的价格走势充满了疑问和期待。下面笔者对此做详细分析并对后期价格走势做出预判。
首先我们回顾一下前期市场。从图一我们可以看出，西南热轧板卷市场价格整体是运行在全国均价之上的，这主要是由于一方面西南板材厂家远离海岸港口，钢材生产原料成本偏高，另一方面，外来资源距离较远，运输附加成本提成产品价格。图一显示10月份以后，西南价格开始加速上冲，逐渐拉开了与全国均价的差距，尤其是昆明价格，高出全国均价近300元/吨。思考一下10月市场情况，价格上涨的基础为库存低、需求在节后短暂爆发、焦炭紧缺钢厂限产以及期货上涨带动现货同步走高。尤其是焦炭紧缺的影响，对于成品材来说一方面价格上涨提升了钢厂生产成本，另一方面资源紧缺又限制了产量。对于11月份来说，以上的因素是否还在，后期价格能否继续冲高，我们逐一分析一下。
图一：西南地区热轧板卷价格走势图 （数据来源：钢联数据云终端）
首先从市场库存来看，图二中我们可以明显看出，西南热轧库存在整个10月份下降明显，而且从全国库存走势来看，下降不仅仅是单一的西南市场，全国热轧库存均处于下降趋势，且降速比较明显。根据我网最近统计的西南热轧库存（含贵阳）为24.35万吨，西南热轧社会库存降至9月中旬以来的最低水平，且未来这一数值或将继续走低，这对于后期价格形成一定支撑。
图二：西南地区热轧库存变化走势图 （数据来源：钢联数据云终端）
从钢厂方面来看，10月本土钢厂生产开始减量，受制于焦炭资源的紧缺，重钢、攀钢产量均有所下降。据市场最新消息，攀钢攀枝花基地10月25号开始，二号高炉将开始为期35天的检修，因检修将造成日均铁减产3100吨、钢减产2800吨。另外，据相关人士透漏，若后续焦炭紧缺情况得不到缓解，攀钢不排除再对西昌一座高炉做停产检修处理。重钢方面来看，10月28日重钢代加工企业攀华集团已经联合市场热轧商家拉涨市场价格，其原因之一就是矿石价格上涨、焦炭资源紧缺。因此年底之前本地热轧生产企业产量将难有提升。
而焦炭方面来看，据我网煤焦部了解，目前西南焦炭市场整体高位运行，上周局部地区钢厂接收价格大幅补涨，幅度200-300元/吨，准二级冶金焦的价格在1950-2000元/吨。由于西南地区焦煤前期涨幅较低，近期大幅拉涨煤价导致焦企利润受挤压，另外煤资源紧缺情况仍未得到缓解，焦企开工普遍较低。短期内西南地区焦市仍持续走强。
最后我们再看一下我网调研部分大中型热轧贸易企业对于下周走势的看法。从图三我们可以看出，对于11月分西南热轧的价格走势，60%商家持平稳或上涨看法，只有10%左右的商家预测11月价格会大跌，贸易商谨慎看好心态居多。
图三：11月西南热轧价格走势调研
综合以上因素，目前西南市场热轧社会库存相对偏低，贸易商销售压力较小，且在焦炭资源紧张、价格持续上涨的情况下，钢厂生产成本上升、产量下降，后期社会库存将继续走低，成品材生产成本则会走高，与此同时焦炭价格仍在持续走强。所以短期西南热轧支撑因素依然较多，价格下跌阻力较大，但是目前下游终端需求相对偏弱，价格若向上突破存在制约，不过后期钢厂或将继续上调出厂价格，同时部分现货库存较少的贸易商也会高报炒作价格，存在刚性需求的终端企业将被迫接受价格上涨，所以11月西南热轧价格或将呈现震荡上扬走势。
